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太平洋證券股份有限公司馬浩然近期對華秦科技進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報告《核心技術(shù)優(yōu)勢明顯，未來發(fā)展前景廣闊》，本報告對華秦科技給出買入評級，當(dāng)前股價為180.92元。

華秦科技(688281)
事件：公司發(fā)布2023年半年度報告，2023年1-6月實現(xiàn)營業(yè)收入3.82億元，較上年同期增長41.25%；歸屬于上市公司股東的凈利潤1.84億元，較上年同期增長48.05%；基本每股收益1.32元，較上年同期增長8.20%。
型號任務(wù)持續(xù)增加，科技創(chuàng)新成效顯著。報告期內(nèi)，受客戶型號任務(wù)持續(xù)增加，且小批試制新產(chǎn)品訂單陸續(xù)增多影響，公司主要產(chǎn)品銷量較上年同期實現(xiàn)較快增長。在研發(fā)投入方面，公司上半年研發(fā)費用為0.33億元，較上年同期增長9.79%。公司研發(fā)的新型偽裝材料區(qū)別于傳統(tǒng)偽裝網(wǎng)及偽裝涂料，是一種專門針對地面軍事目標(biāo)特點研制的定制化新型偽裝材料，可以同時實現(xiàn)地面軍事目標(biāo)的多頻譜兼容高仿真?zhèn)窝b，使目標(biāo)的可見光、紅外和雷達(dá)特性全天候、全時段、全方位均與所處環(huán)境背景高度融合，解決了傳統(tǒng)偽裝材料無法對抗現(xiàn)代多維度偵查手段的技術(shù)難題。截至報告期末，公司已獲授權(quán)國防發(fā)明專利39項、國家發(fā)明專利2項，科技創(chuàng)新成效顯著。
核心技術(shù)優(yōu)勢明顯，未來發(fā)展前景廣闊。公司自1996年起聯(lián)合西北工業(yè)大學(xué)進(jìn)行特種功能材料技術(shù)預(yù)研和培育，持續(xù)深耕特種功能材料領(lǐng)域，憑借深厚的技術(shù)積累和豐富的應(yīng)用經(jīng)驗，形成了一系列具有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。作為國內(nèi)極少數(shù)能夠全面覆蓋常溫、中溫和高溫隱身材料設(shè)計、研發(fā)和生產(chǎn)的高新技術(shù)企業(yè)，公司目前在中高溫隱身材料領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢明顯，已形成耐溫隱身涂層材料、防腐隱身涂層材料及隱身復(fù)合材料等多系列產(chǎn)品，且在多軍種、多型號裝備實現(xiàn)裝機(jī)應(yīng)用，未來前景十分廣闊。
盈利預(yù)測與投資評級：預(yù)計公司2023-2025年的凈利潤為4.52億元、6.24億元、7.96億元，EPS為3.25元、4.49元、5.72元，對應(yīng)PE為57倍、41倍、32倍，給予“買入”評級。
風(fēng)險提示：軍品訂單增長不及預(yù)期；募投項目進(jìn)展不及預(yù)期。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報數(shù)據(jù)計算，民生證券尹會偉研究員團(tuán)隊對該股研究較為深入，近三年預(yù)測準(zhǔn)確度均值高達(dá)97.2%，其預(yù)測2023年度歸屬凈利潤為盈利4.94億，根據(jù)現(xiàn)價換算的預(yù)測PE為52.02。

最新盈利預(yù)測明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有12家機(jī)構(gòu)給出評級，買入評級7家，增持評級5家；過去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價為217.92。

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