（原標(biāo)題：在AI大模型時(shí)代，重估中國(guó)算力）
【資料圖】
當(dāng)ChatGPT吹響了生成式AI的號(hào)角，一個(gè)嶄新的世界，便悄然從蘊(yùn)藏了海量算力的服務(wù)器中誕生了。
在這個(gè)被稱為AIGC的時(shí)代里，傳統(tǒng)的Al技術(shù)，正經(jīng)歷著從感知、理解世界，到生成、創(chuàng)造世界的飛躍。多模態(tài)的內(nèi)容樣式、快速、高效的生成速度，使人類的智能邁向了一個(gè)新的臺(tái)階。
然而，文明的每一次飛躍，都必然伴隨著能源的進(jìn)一步開(kāi)發(fā)。這樣的“能源”，在AIGC時(shí)代，正是無(wú)數(shù)服務(wù)器中運(yùn)轉(zhuǎn)不息的龐大算力。
如果說(shuō)，大模型是AI抽象化的“肉身”，那么海量的算力，則是維系這具肉身運(yùn)轉(zhuǎn)的“血液”。
隨著ChatGPT等人工智能技術(shù)的高速發(fā)展，以及大語(yǔ)言模型的出現(xiàn)和應(yīng)用，各個(gè)企業(yè)對(duì)智能算力的需求也在與日俱增。
Gartner預(yù)測(cè)，2025年全球服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將超過(guò)1320億美元，存儲(chǔ)設(shè)備市場(chǎng)將達(dá)到360億美元規(guī)模，邊緣計(jì)算設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)370億美元。預(yù)計(jì)2025年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)318億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為19.5%。
此番形勢(shì)下，誰(shuí)掌握了算力這一關(guān)鍵的新“能源”，誰(shuí)就掌握了AIGC時(shí)代的未來(lái)。
而這種掌握“關(guān)鍵資源”，進(jìn)而盡享時(shí)代紅利的邏輯，此前已經(jīng)真實(shí)地在寧德時(shí)代的身上實(shí)現(xiàn)過(guò)了。
作為中國(guó)最大的動(dòng)力電池生產(chǎn)商，也是全球最大的鋰電池供應(yīng)商之一，寧德時(shí)代在2020年上市后，股價(jià)一路飆升，市值超過(guò)了特斯拉，成為全球最大的新能源企業(yè)。
究其原因，無(wú)外乎隨著新能源汽車的快速發(fā)展，人們對(duì)動(dòng)力電池的需求也在不斷增加。
寧德時(shí)代正是抓住了這一時(shí)代機(jī)遇，積極擴(kuò)大產(chǎn)能，并加強(qiáng)了對(duì)上下游產(chǎn)業(yè)鏈的投資布局，進(jìn)而一躍成為了新能源領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。
而在AIGC時(shí)代，相似的歷史，也正在另一個(gè)中國(guó)算力巨頭——聯(lián)想集團(tuán)身上重演。
吃盡AI“底層資源”紅利
近日，聯(lián)想集團(tuán)（0992.HK）公布了截至2023年3月31日的2022/23財(cái)年全年及第四財(cái)季業(yè)績(jī)：全年?duì)I收為4240億人民幣，凈利潤(rùn)129億人民幣；第四季度營(yíng)收為865億人民幣，凈利潤(rùn)19億人民幣。
可喜的是，PC之外的多元化增長(zhǎng)引擎日趨強(qiáng)勁：全年非PC營(yíng)收占比提升到近40%。
非PC營(yíng)收中，ISG基礎(chǔ)設(shè)施方案業(yè)務(wù)集團(tuán)全年?duì)I收增長(zhǎng)37%，達(dá)668億人民幣，服務(wù)器、存儲(chǔ)、軟件等細(xì)分業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)。
在AIGC革命引爆算力軍備競(jìng)賽的第四財(cái)季，聯(lián)想集團(tuán)的ISG營(yíng)收增長(zhǎng)更是高達(dá)56.2%，正式躋入了全球第三大服務(wù)器廠商。
正如昔日的寧德時(shí)代，憑借著其動(dòng)力電池系統(tǒng)，在全球市場(chǎng)高達(dá)32.6%占有率，成為A股市場(chǎng)的獨(dú)角獸企業(yè)一樣。在服務(wù)器領(lǐng)域廣泛布局的聯(lián)想集團(tuán)，憑借其構(gòu)筑的龐大算力生態(tài)，儼然成為了AIGC時(shí)代最大的開(kāi)拓者之一。
在AIGC領(lǐng)域，聯(lián)想集團(tuán)ISG能夠提供全球最豐富多樣的AI-Ready產(chǎn)品組合，從而向市場(chǎng)提供豐富多樣的產(chǎn)品組合。
例如，在與英特爾進(jìn)行自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的合作中，聯(lián)想集團(tuán)利用英特爾的端到端技術(shù)優(yōu)勢(shì)，通過(guò)車內(nèi)高性能計(jì)算、車載5G通信 平臺(tái)和數(shù)據(jù)中心打造了“車到云”的全棧數(shù)據(jù)分析能力。
在與英特爾在智能醫(yī)療領(lǐng)域的合作中，聯(lián)想集團(tuán)與英特爾合作，為醫(yī)療行業(yè)客戶支撐生物信息智能化分析和處理、醫(yī)學(xué)影像數(shù)字化等應(yīng)用。
同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)還深入了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的制造業(yè)，并與微軟和英偉達(dá)合作，打造了全球首個(gè)也是最大的Omniverse OVX數(shù)字孿生平臺(tái)，通過(guò)計(jì)算機(jī)視覺(jué)、預(yù)測(cè)性維護(hù)以及生產(chǎn)線上的異常檢測(cè)優(yōu)化整體流程。
如此多業(yè)態(tài)的廣泛布局，讓聯(lián)想集團(tuán)具備了通過(guò)規(guī)模效應(yīng)攤薄成本，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)ISG持續(xù)增長(zhǎng)的機(jī)遇。
全財(cái)年，ISG實(shí)現(xiàn)營(yíng)收668億人民幣，同比增長(zhǎng)37%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)猛增1363%，正式由轉(zhuǎn)型域進(jìn)入績(jī)效域，成為支撐集團(tuán)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的強(qiáng)勁引擎之一。服務(wù)器、存儲(chǔ)、軟件業(yè)務(wù)均實(shí)現(xiàn)29%、208%、25%的快速增長(zhǎng)，同時(shí)創(chuàng)下?tīng)I(yíng)收新高。
在算力需求日益旺盛的當(dāng)下，聯(lián)想集團(tuán)ISG將充分發(fā)揮全球最大算力基礎(chǔ)設(shè)施提供商的優(yōu)勢(shì)，為數(shù)字中國(guó)建設(shè)添磚加瓦。
然而，這樣廣泛而深入的多領(lǐng)域滲透，卻并非是一種人皆可往的寬闊賽道。某種程度上說(shuō)，聯(lián)想集團(tuán)與當(dāng)年的寧德時(shí)代一樣，由于其自身強(qiáng)大的技術(shù)積累，在算力與新能源這類“底層資源”的競(jìng)爭(zhēng)上，具有了一種“贏家通吃”的獨(dú)占優(yōu)勢(shì)。
縱向的能力
具體來(lái)說(shuō)，這種舍我其誰(shuí)的獨(dú)占優(yōu)勢(shì)，是科技革命浪潮下，一家科技企業(yè)自身所具備的產(chǎn)能、技術(shù)優(yōu)勢(shì)所造就的。
因?yàn)榭萍碱I(lǐng)域與傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域不同，企業(yè)無(wú)法簡(jiǎn)單地通過(guò)“燒錢(qián)策略”來(lái)跑馬圈地，搶占市場(chǎng)，而更多地要依靠實(shí)打?qū)嵉漠a(chǎn)品實(shí)力、技術(shù)功底一類的“硬功夫”來(lái)征服客戶。
在這一點(diǎn)上，身為新能源龍頭企業(yè)的寧德時(shí)代給出了一個(gè)極佳的范例。
在技術(shù)研發(fā)方面，寧德時(shí)代擁有3772項(xiàng)境內(nèi)專利及673項(xiàng)境外專利，正在申請(qǐng)的境內(nèi)和境外專利合計(jì)5777項(xiàng)。寧德時(shí)代還開(kāi)啟了技術(shù)輸出的模式，與ATL、摩比斯、Arun Plus等達(dá)成了CTP技術(shù)許可協(xié)議，每年可獲取1.5億美元技術(shù)授權(quán)收入。
而同樣地，試圖在智能算力賽道上拼出一條路的聯(lián)想集團(tuán)，其重點(diǎn)投入AI賦能的基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新，包括人工智能賦能的邊緣計(jì)算、混合云和智能化運(yùn)維等，都極大地增強(qiáng)了其技術(shù)實(shí)力和全棧賦能的能力。
具體來(lái)說(shuō)，聯(lián)想集團(tuán)在 " 端 —邊—云—網(wǎng)—智 " 的新 IT 技術(shù)架構(gòu)基礎(chǔ)上，通過(guò)內(nèi)生外化打磨出了中臺(tái)化、云原生、AI 內(nèi)嵌的 " 擎天 " 智能引擎，構(gòu)建了業(yè)內(nèi)少有的全棧算力優(yōu)勢(shì)。
其構(gòu)建的高度可擴(kuò)展、可移植、可維護(hù)、可升級(jí)的系統(tǒng)，能夠適應(yīng)不同規(guī)模和復(fù)雜度的業(yè)務(wù)場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)快速迭代和持續(xù)交付。
而在聯(lián)想集團(tuán)進(jìn)行全棧升級(jí)的過(guò)程中，值得一提的是聯(lián)想大腦，它是聯(lián)想自主研發(fā)的企業(yè)級(jí)人工智能平臺(tái)，其融合了分布式大規(guī)模人工智能模型訓(xùn)練、云邊端協(xié)同學(xué)習(xí)推理兩大核心能力，提供6大類100余項(xiàng)AI能力。
聯(lián)想大腦，目前已廣泛應(yīng)用在了聯(lián)想集團(tuán)的智能設(shè)備、智能基礎(chǔ)設(shè)施、以及行業(yè)智能化的一系列產(chǎn)品和服務(wù)中，為制造、醫(yī)療、教育、金融、零售等多個(gè)行業(yè)提供了智能化解決方案。
聯(lián)想集團(tuán)結(jié)合自身在云計(jì)算領(lǐng)域超過(guò)10年的應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，圍繞客戶需求和市場(chǎng)變化，不斷拓展上下游產(chǎn)業(yè)鏈，提供端到端的解決方案，以創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，不斷投入研發(fā)和生產(chǎn)設(shè)備，從而增強(qiáng)了自身的競(jìng)爭(zhēng)力和不可替代性。
如果說(shuō)，這種基于智能算力的全棧賦能實(shí)力，是聯(lián)想集團(tuán)在AIGC時(shí)代得以在“縱向”領(lǐng)域廣泛布局的原因，那么其強(qiáng)大的服務(wù)器技術(shù)，則成了其得以在“橫向”地在全球市場(chǎng)進(jìn)行深度布局的強(qiáng)力引擎。
智能資本的全球“再征服”
在AIGC時(shí)代已然到來(lái)的今天，無(wú)所不在的智能化網(wǎng)絡(luò)，就如同打破了一個(gè)個(gè)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)體防線的“堅(jiān)船利炮”，敲響了舊時(shí)代生產(chǎn)方式的喪鐘。
邊緣計(jì)算與云平臺(tái)，成為了工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的雙眼與大腦，使原先龐雜、且彼此獨(dú)立的生產(chǎn)工序，變成了高效、協(xié)同的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)，處理著以往靠人腦難以計(jì)算的龐大數(shù)據(jù)。
在這一新興且強(qiáng)大的生產(chǎn)力面前，任何一個(gè)國(guó)家和地區(qū)，想不被這些日益進(jìn)化的智能“擠垮”，就只能別無(wú)選擇地追隨先行者的步伐，積極擁抱大模型、擁抱AI。
從這個(gè)角度上說(shuō)，AIGC時(shí)代的本質(zhì)，正是以生成式AI為代表的“智能資本”，對(duì)世界市場(chǎng)的一次“再統(tǒng)一”，或“再征服”。
而在這樣的“統(tǒng)一”或“征服”中，強(qiáng)大的算力，則成為了世界各地企業(yè)共同的需求。而聯(lián)想集團(tuán)正是基于這樣的判斷，在服務(wù)器領(lǐng)域進(jìn)行了全球化的宏大布局。 而在這樣的全球化布局中，聯(lián)想集團(tuán)既具備了強(qiáng)大的算力優(yōu)勢(shì)，亦兼具了針對(duì)不同企業(yè)的精細(xì)化解決方案。 可謂是“炮彈既造得大，打得又準(zhǔn)”。 在算力層面，全球性能最強(qiáng)的500臺(tái)高性能計(jì)算集群中，聯(lián)想集團(tuán)入圍182臺(tái)，獨(dú)占TOP500中32.2%的份額，第十次蟬聯(lián)該榜單制造商份額第一，彰顯了其在高性能計(jì)算領(lǐng)域的強(qiáng)大實(shí)力。 而聯(lián)想集團(tuán)利用自主研發(fā)的LiCO平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)多種類型的GPU服務(wù)器的統(tǒng)一管理和調(diào)度，簡(jiǎn)化了高性能計(jì)算和AI訓(xùn)練和推理的流程和難度。 而在多樣化需求方面，聯(lián)想集團(tuán)具備從底層的服務(wù)器、網(wǎng)絡(luò)、存儲(chǔ)、配套軟件，到節(jié)能環(huán)保、風(fēng)火水電等端到端的全棧式大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)維能力，能夠?yàn)榭蛻籼峁┮徽臼降臄?shù)據(jù)中心解決方案。 目前，聯(lián)想集團(tuán)在全球擁有30多個(gè)生產(chǎn)基地，繼去年6月匈牙利工廠正式投產(chǎn)后，今年5月，聯(lián)想集團(tuán)南方智能制造基地實(shí)現(xiàn)規(guī)模投產(chǎn)。這座聯(lián)想集團(tuán)旗下生產(chǎn)復(fù)雜性最高的智能制造工廠定位為全球智能制造的“母本工廠”。 南方智能制造基地率先應(yīng)用的先進(jìn)技術(shù)，可以形成可復(fù)制可推廣的智能制造方案，已成功實(shí)現(xiàn)對(duì)匈牙利工廠、墨西哥工廠的賦能。 同時(shí)，聯(lián)想集團(tuán)擁有全球化的研發(fā)網(wǎng)絡(luò)，擁有超過(guò)10000名工程師、科學(xué)家和研究人員，在全球設(shè)立了12個(gè)研發(fā)中心，包括中國(guó)、美國(guó)、日本、德國(guó)、印度等地。這些研發(fā)中心可以充分利用全球的技術(shù)資源和人才優(yōu)勢(shì),進(jìn)行前沿的技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)品開(kāi)發(fā)，同時(shí)也可以根據(jù)不同市場(chǎng)的需求和特點(diǎn)，進(jìn)行本土化的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和優(yōu)化。 所有這一切，都彰顯著聯(lián)想集團(tuán)布局全球服務(wù)器產(chǎn)業(yè)的實(shí)力與決心。 AIGC時(shí)代重估算力綜上所述，聯(lián)想集團(tuán)在AIGC時(shí)代的核心價(jià)值，是由其強(qiáng)大的算力及服務(wù)器技術(shù)，以及深度布局全球算力市場(chǎng)的戰(zhàn)略格局決定的。 換句話說(shuō)，真正決定聯(lián)想集團(tuán)未來(lái)市值的，不在于其龐大的體量，或目前已有的客戶資源、市場(chǎng)份額，而在于其手中懷揣著的，象征著新時(shí)代方向的明珠——算力。 OpenAI的CEO 薩姆奧特曼曾言：判斷一種技術(shù)是不是風(fēng)口，能不能成為趨勢(shì)，最重要的一點(diǎn)，就是該技術(shù)問(wèn)世之后，人們是否會(huì)經(jīng)常將其使用。 而目前愈發(fā)普及的ChatGPT等生成式AI，則當(dāng)之無(wú)愧地做到了這點(diǎn)。 在這樣的前景下，與大模型息息相關(guān)的算力，就成為了聯(lián)想集團(tuán)未來(lái)增收的強(qiáng)力引擎。 也正因如此，在對(duì)聯(lián)想集團(tuán)在AIGC時(shí)代的價(jià)值進(jìn)行重估時(shí)，我們就不得不將其在服務(wù)器業(yè)務(wù)的營(yíng)收能力，作為主要考量標(biāo)準(zhǔn)。 根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，聯(lián)想集團(tuán)在2020年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模為754億元人民幣。聯(lián)想集團(tuán)的AI服務(wù)器業(yè)務(wù)營(yíng)收約為52億元人民幣，凈利潤(rùn)約為0.45億元人民幣。 以目前的增收水平，聯(lián)想集團(tuán)在2024年全球AI服務(wù)器市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到1791億元人民幣。AI服務(wù)器業(yè)務(wù)營(yíng)收入約為123.6億元人民幣，凈利潤(rùn)約為1.09億元人民幣。 根據(jù)國(guó)際上知名的云計(jì)算服務(wù)商AWS (亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù))和Azure(微軟云計(jì)算平臺(tái)）的市值比例，以及聯(lián)想集團(tuán)自身的優(yōu)勢(shì)，倘若給予聯(lián)想在算力領(lǐng)域20倍PE，聯(lián)想集團(tuán)的預(yù)期市值將為1560億元人民幣。 預(yù)計(jì)2024財(cái)年將實(shí)現(xiàn)稅前利潤(rùn)25億美元，凈利潤(rùn)12億美元。 這樣的營(yíng)收能力，代表的不僅是聯(lián)想集團(tuán)過(guò)去在算力領(lǐng)域?qū)嵙Φ难由?，更是其?duì)AIGC時(shí)代智能化場(chǎng)景終將普及的增長(zhǎng)空間。
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