證券代碼：603716 證券簡(jiǎn)稱：塞力醫(yī)療 公告編號(hào)：2023-036
(資料圖片僅供參考)
債券代碼：113601 債券簡(jiǎn)稱：塞力轉(zhuǎn)債
塞力斯醫(yī)療科技集團(tuán)股份有限公司
本公司董事會(huì)及全體董事保證本公告內(nèi)容不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大
遺漏，并對(duì)其內(nèi)容的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性承擔(dān)個(gè)別及連帶責(zé)任。
塞力斯醫(yī)療科技集團(tuán)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“公司”或“塞力醫(yī)療”）于
出售資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易的公告》（公告編號(hào)：2023-033）。公司控股子公司山東潤(rùn)
誠醫(yī)學(xué)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“山東潤(rùn)誠”）將其持有的淄博塞力斯醫(yī)療科技
有限公司（以下簡(jiǎn)稱“淄博塞力斯”）51%的股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給淄博塞力斯股東鞠
星國指定的第三方（山東世紀(jì)開源科技信息有限公司，以下簡(jiǎn)稱“世紀(jì)開源”），
交易完成后，山東潤(rùn)誠不再持有淄博塞力斯股份。公司就上述公告中的有關(guān)事項(xiàng)
補(bǔ)充說明如下：
一、 交易背景
公司控股 51%的子公司山東潤(rùn)誠為尋求山東地區(qū)的業(yè)務(wù)發(fā)展，與淄博地區(qū)的
合作方鞠星國達(dá)成一致合作意見，約定雙方共同投資成立淄博塞力斯，由鞠星國
負(fù)責(zé)淄博塞力斯整體運(yùn)營，山東潤(rùn)誠負(fù)責(zé)提供運(yùn)營資金。同時(shí)，山東潤(rùn)誠參考當(dāng)
時(shí)醫(yī)療檢驗(yàn)行業(yè)收購股權(quán)交易案例中同等交易估值水平，為鼓勵(lì)合作方合作的積
極性，將業(yè)務(wù)有效落地，提高業(yè)務(wù)盈利能力，從而使得上市公司利益最大化，山
東潤(rùn)誠與鞠星國約定，淄博塞力斯運(yùn)營兩年之日起 15 個(gè)工作日內(nèi)，山東潤(rùn)誠按
照淄博塞力斯上一年度凈利潤(rùn)的 12-15 倍價(jià)格對(duì)鞠星國持有的股份進(jìn)行收購。否
則，山東潤(rùn)誠需將股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給鞠星國。
淄博塞力斯設(shè)立后業(yè)務(wù)持續(xù)增長(zhǎng)，觸發(fā)股東雙方前期約定的回購條款，鞠星
國主張由山東潤(rùn)誠對(duì)其持有的淄博塞力斯 49%的股權(quán)以 15 倍 PE 計(jì)算估值進(jìn)行回
購。山東潤(rùn)誠與鞠星國在 2021 年至 2022 年期間多次磋商，但一直未對(duì)交易價(jià)格
達(dá)成一致意見，最終于 2022 年 10 月，雙方根據(jù)合作協(xié)議約定做出終止合作的決
定。山東潤(rùn)誠征求其股東各方意見后召開股東會(huì)審議決定不行使該回購權(quán)，依照
協(xié)議約定將持有的淄博塞力斯股權(quán)按合作約定無償轉(zhuǎn)讓給鞠星國。塞力醫(yī)療于
二、山東潤(rùn)誠放棄收購鞠星國股份的原因
目前A股醫(yī)療（醫(yī)藥）器械分銷行業(yè)上市公司PE（TTM）中位數(shù)為15倍，考慮
流動(dòng)性折扣30%，PE倍數(shù)為10倍，收購鞠星國的股份的溢價(jià)倍數(shù)按現(xiàn)在行業(yè)平均
水平偏高；山東潤(rùn)誠與鞠星國雙方經(jīng)多次談判磋商，對(duì)估值仍無法達(dá)成一致意見。
淄博塞力斯經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，應(yīng)收賬款較大，公司判斷其未來應(yīng)收賬款的回收
成本較高。同時(shí)，塞力醫(yī)療認(rèn)為終止收購后能回收現(xiàn)金流，改善公司財(cái)務(wù)狀況。
山東潤(rùn)誠與鞠星國經(jīng)協(xié)商一致決定對(duì)其股份不進(jìn)行收購。
三、出售價(jià)格的合理性
收購市盈率在 10 倍至 18 倍。公司分別于 2017 年 5 月 9 日和 2017 年 6 月 22 日
受讓北京京陽騰微科技發(fā)展有限公司和武漢匯信科技發(fā)展有限責(zé)任公司 51%股
權(quán)，均按市盈率 11 倍收購。
山東潤(rùn)誠參考了公司及體外診斷行業(yè)上市公司投資收購?fù)惼髽I(yè)的案例，按
照淄博塞力斯上一年度凈利潤(rùn)的 12-15 倍價(jià)格對(duì)鞠星國的股權(quán)進(jìn)行收購，系當(dāng)時(shí)
雙方根據(jù)市場(chǎng)情況及對(duì)淄博塞力斯項(xiàng)目預(yù)期發(fā)展做的談判和協(xié)商，估值符合市場(chǎng)
平均溢價(jià)水平。
根據(jù)《股東協(xié)議書》約定，在收購價(jià)格無法達(dá)成一致時(shí)，山東潤(rùn)誠需無償將股份
轉(zhuǎn)讓給鞠星國。本次交易價(jià)格依合作之初時(shí)雙方之約定確定，且后期經(jīng)雙方協(xié)商
一致，不存在損害公司及全體股東利益的情形。如終止合作，公司能及時(shí)收回對(duì)
淄博塞力斯的借款，對(duì)公司財(cái)務(wù)資金狀況有一定的改善。
四、鞠星國、世紀(jì)開源與公司控股股東及實(shí)際控制人的關(guān)系
公司本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易對(duì)方為鞠星國指定第三方世紀(jì)開源，經(jīng)與鞠星國確認(rèn)，
其與指定第三方世紀(jì)開源不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。鞠星國、世紀(jì)開源與公司控股股東及
實(shí)際控制人亦不存在關(guān)聯(lián)關(guān)系。本次交易不存在利益輸送情形。
五、出售對(duì)公司的影響
單位：萬元
項(xiàng)目
（經(jīng)審計(jì)） （經(jīng)審計(jì)） （未經(jīng)審計(jì)）
資產(chǎn)總額 7,671.10 9,656.67 10,883.06
負(fù)債總額 5,924.68 6,496.88 6,152.76
凈資產(chǎn) 1,746.42 3,159.79 4,730.30
項(xiàng)目
（經(jīng)審計(jì)） （經(jīng)審計(jì)） （未經(jīng)審計(jì)）
營業(yè)收入 7,645.73 10,336.77 10,413.59
凈利潤(rùn) 975.25 1,414.10 1,570.51
經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的
-1,038.81 955.80 -320.33
現(xiàn)金流量?jī)纛~
萬元。對(duì)前期財(cái)務(wù)報(bào)告不涉及會(huì)計(jì)差錯(cuò)更正。
特此公告。
塞力斯醫(yī)療科技集團(tuán)股份有限公司董事會(huì)
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