據(jù)證券之星公開數(shù)據(jù)整理，近期一汽解放（000800）發(fā)布2022年年報。根據(jù)財報顯示，本報告期中一汽解放凈利潤減90.57%，三費占比上升明顯。截至本報告期末，公司營業(yè)總收入383.32億元，同比下降61.18%，歸母凈利潤3.68億元，同比下降90.57%。按單季度數(shù)據(jù)看，第四季度營業(yè)總收入78.77億元，同比下降22.39%，第四季度歸母凈利潤10.2億元，同比上升207.3%。

該數(shù)據(jù)低于大多數(shù)分析師的預期，此前分析師普遍預期2022年凈利潤為盈利44.73億元左右。

(相關(guān)資料圖)

以下是詳細的預測信息：

本次財報公布的各項數(shù)據(jù)指標表現(xiàn)不盡如人意。其中，毛利率8.03%，同比減20.2%，凈利率0.96%，同比減75.71%，銷售費用、管理費用、財務(wù)費用總計22.44億元，三費占營收比5.85%，同比增93.49%，每股凈資產(chǎn)5.1元，同比減9.57%，每股經(jīng)營性現(xiàn)金流-1.1元，同比減133.79%，每股收益0.07元，同比減91.26%。具體財務(wù)指標見下表：

證券之星價投圈財報分析工具顯示：

從公司最新一期2022年的財務(wù)報表來看，在盈利能力方面，主營業(yè)務(wù)在產(chǎn)業(yè)鏈地位較低，勉強維持周轉(zhuǎn)經(jīng)營，營銷競爭上的投入較大。另外，最近幾年的經(jīng)營業(yè)績有較大變動，需重點關(guān)注。

進一步分析公司近十年以來的歷史財務(wù)報表，整體來看盈利不是很穩(wěn)定。盈利能力常年較弱，歷史財報出現(xiàn)過經(jīng)營困難的時候，今年有望扭虧。業(yè)務(wù)體量近5年來有過慢速增長，近年來開始萎縮。利潤近5年來有過萎縮跡象。其最新盈利預測顯示，利潤增速會有所增長。

分析公司財報數(shù)據(jù)顯示：需特別注意存貨數(shù)據(jù)。公司現(xiàn)金流質(zhì)量一般，收到的經(jīng)營性現(xiàn)金流相對利潤質(zhì)量一般，三費占比上升明顯。公司負債方面，債務(wù)壓力大，近3年年均經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額為30.96億元，而流動負債合計278.63億元。

靠譜分析師觀點：公司未來穩(wěn)健增長，近期即將扭虧為盈。預測詳情如下：

根據(jù)該公司歷史數(shù)據(jù)，利潤隨年份波動較大，采用市凈率相對估值的方法可能更有效，公司市凈率處于近十年來的13.12%分位值，距離近十年來的中位估值還有28.77%的上漲空間。

最近有知名機構(gòu)關(guān)注了公司以下問題：

問：如何看待商用車電動化的發(fā)展趨勢？解放在這方面有哪些規(guī)劃？

答：和乘用車不同的是，商用車是一個生產(chǎn)工具。預計商用車的電動化演進大致可以分為三個階段，第一個階段是傳統(tǒng)車的電動化。在這一階段，解放根據(jù)客戶需求拓展新能源產(chǎn)品組合，目前已投放市場產(chǎn)品涵蓋重、中、輕、微、客五大平臺和純電動、混合動力、燃料電池三條技術(shù)路線。第二個階段是關(guān)鍵總成數(shù)智化。解放將搭載自主電驅(qū)橋、自主混動發(fā)動機等核心總成，打造差異化產(chǎn)品競爭力。利用渠道優(yōu)勢，拓展下游產(chǎn)業(yè)鏈，圍繞解決方案，充分利用資本與下游企業(yè)合資合作，拓展利潤鏈。第三個階段是電動平臺的專屬化。解放將圍繞低風阻智慧生活艙、滑板底盤、便捷補能、高階智駕等方面創(chuàng)新突破，基本完成電動化轉(zhuǎn)型，圍繞用戶需求與場景，全面打造新能源專屬平臺，引領(lǐng)行業(yè)與市場標準。 2、

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