關(guān)于廣東眾生藥業(yè)股份有限公司
向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市之
(資料圖片)
發(fā)行保薦書(shū)
保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）
（深圳市前海深港合作區(qū)南山街道桂灣五路128號(hào)前海深港基金小鎮(zhèn)B7棟401）
發(fā)行保薦書(shū)
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
關(guān)于廣東眾生藥業(yè)股份有限公司
向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市之發(fā)行保薦書(shū)
廣東眾生藥業(yè)股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“發(fā)行人”、
“眾生藥業(yè)”）申請(qǐng)向特
定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市，依據(jù)《公司法》
《證券法》
《上市公司證券發(fā)行注
冊(cè)管理辦法》
（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《再融資注冊(cè)辦法》”）《深圳證券交易所上市公司證券
發(fā)行上市審核規(guī)則》
（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《審核規(guī)則》”
）等相關(guān)的法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，
提交發(fā)行申請(qǐng)文件。華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“華泰聯(lián)合證券”
、“保
薦機(jī)構(gòu)”)作為其本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)，鄭明欣和丁明明作為具體負(fù)責(zé)推薦的保
薦代表人，特為其出具本發(fā)行保薦書(shū)。
保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合證券、保薦代表人鄭明欣和丁明明承諾：本保薦機(jī)構(gòu)和保
薦代表人根據(jù)《公司法》
《證券法》等有關(guān)法律、法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券
交易所的有關(guān)規(guī)定，誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)，嚴(yán)格按照依法制定的業(yè)務(wù)規(guī)則、行業(yè)
執(zhí)業(yè)規(guī)范和道德準(zhǔn)則出具本發(fā)行保薦書(shū)，并保證所出具文件的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和
完整性。
第一節(jié) 本次證券發(fā)行基本情況
一、保薦機(jī)構(gòu)工作人員簡(jiǎn)介
本次具體負(fù)責(zé)推薦的保薦代表人為鄭明欣和丁明明。其保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)情況如
下：
鄭明欣：華泰聯(lián)合證券投資銀行部副總監(jiān)、保薦代表人，曾主持或主要參與
的項(xiàng)目包括英諾特 IPO、康拓醫(yī)療 IPO、凱普生物 IPO、宏達(dá)電子 IPO、海思科
非公開(kāi)發(fā)行、太安堂公司債項(xiàng)目等。
丁明明：華泰聯(lián)合證券投資銀行部總監(jiān)、保薦代表人，曾主持或參與英諾特
IPO、康拓醫(yī)療 IPO、農(nóng)業(yè)銀行 IPO、萬(wàn)東醫(yī)療非公開(kāi)發(fā)行、海思科非公開(kāi)發(fā)行、
發(fā)行保薦書(shū)
愛(ài)爾眼科非公開(kāi)發(fā)行、常山藥業(yè)非公開(kāi)發(fā)行、興業(yè)銀行配股、建設(shè)銀行配股、中
信銀行配股、美年健康發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、愛(ài)爾眼科發(fā)行股份及支付
現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、四川雙馬發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)、山西證券發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)
資產(chǎn)等項(xiàng)目。
本項(xiàng)目的協(xié)辦人為高思源，其保薦業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)情況如下：
高思源：華泰聯(lián)合證券投資銀行部經(jīng)理，曾參與愛(ài)爾眼科向特定對(duì)象發(fā)行股
票、老百姓資產(chǎn)重組、安特醫(yī)療上市輔導(dǎo)、麗珠試劑上市輔導(dǎo)等項(xiàng)目。
其他參與本次保薦工作的項(xiàng)目組成員還包括：董煒源、龍佳音。
二、發(fā)行人基本情況簡(jiǎn)介
丸），合劑，口服液，糖漿劑，栓劑，軟膏劑，乳膏劑（含激素類(lèi)），溶液劑（口
服），滴鼻劑，滴眼劑，噴霧劑，凍干粉針劑，中藥前處理及提取車(chē)間（口服制
劑、外用制劑）（以上項(xiàng)目憑有效許可證經(jīng)營(yíng)）；藥品研究開(kāi)發(fā)。（依法須經(jīng)批準(zhǔn)
的項(xiàng)目，經(jīng)相關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)后方可開(kāi)展經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）
截至 2022 年 9 月 30 日，發(fā)行人股本總額為 814,431,076 股，其股本結(jié)構(gòu)情
況如下：
發(fā)行保薦書(shū)
股份性質(zhì) 股份數(shù)量（股） 股份比例
一、限售條件股份 107,215,671 13.16%
二、無(wú)限售條件股份 707,215,405 86.84%
合計(jì) 814,431,076 100.00%
截至 2022 年 9 月 30 日，發(fā)行人前十大股東及其持股情況如下表所示：
持股情況（股）
序號(hào) 股東名稱(chēng) 持股比例 其中：有限售條件 其中：質(zhì)押的
總持股數(shù)量
的股份數(shù)量 股份數(shù)量
中國(guó)銀行股份有限公司－
證券投資基金
中國(guó)工商銀行股份有限公
混合型證券投資基金
合計(jì) 37.79% 307,833,717 90,255,375 38,330,000
注：公司控股股東、實(shí)際控制人張玉沖與張玉立為姐妹關(guān)系，張玉立所持股份所涉及的股東表決權(quán)全
部由張玉沖享有，張玉沖女士與張玉立女士為一致行動(dòng)人。除此之外，公司前十名股東之間不存在其他關(guān)
聯(lián)關(guān)系或一致行動(dòng)關(guān)系。
發(fā)行人自 A 股上市以來(lái)的籌資、現(xiàn)金分紅及凈資產(chǎn)額變化情況如下：
單位：萬(wàn)元
首發(fā)前期末凈資產(chǎn)額
（截至 2008 年 12 月 31 日）
發(fā)行時(shí)間 發(fā)行類(lèi)別 籌資凈額
歷次籌資情況
合計(jì) 202,565.92
發(fā)行保薦書(shū)
上市后累計(jì)分紅（含股份回購(gòu)）金額 151,751.01
本次發(fā)行前最近一期末凈資產(chǎn)額
（截至 2022 年 9 月 30 日）
（1）合并資產(chǎn)負(fù)債表（簡(jiǎn)表）
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目
日 日 日 日
資產(chǎn)總額 537,054.64 490,198.09 477,607.86 550,657.64
負(fù)債總額 173,715.58 136,384.09 114,959.04 137,209.28
股東權(quán)益 363,339.05 353,814.00 362,648.82 413,448.36
歸屬于上市公司股
東的股東權(quán)益
（2）合并利潤(rùn)表（簡(jiǎn)表）
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
營(yíng)業(yè)收入 132,585.87 242,909.55 189,582.36 253,151.64
營(yíng)業(yè)利潤(rùn) 23,999.96 31,266.13 -32,419.38 38,060.73
利潤(rùn)總額 23,764.63 30,947.81 -34,527.15 37,887.75
凈利潤(rùn) 20,049.39 27,467.01 -43,442.90 31,977.49
歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn) 20,223.53 27,763.11 -42,660.67 31,772.95
（3）合并現(xiàn)金流量表（簡(jiǎn)表）
單位：萬(wàn)元
項(xiàng)目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 16,312.20 62,276.63 13,893.22 25,115.58
投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ -28,643.28 -68,482.80 20,378.06 -24,085.44
籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 19,678.52 -24,435.61 15,938.98 -11,806.33
現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額 7,617.62 -30,724.82 50,250.01 -10,898.40
（4）主要財(cái)務(wù)指標(biāo)
項(xiàng)目
日 31 日 31 日 31 日
流動(dòng)比率（倍） 3.57 5.10 3.82 2.52
速動(dòng)比率（倍） 3.06 4.23 3.33 2.17
資產(chǎn)負(fù)債率（母公司） 27.02% 20.80% 26.47% 27.98%
資產(chǎn)負(fù)債率（合并） 32.35% 27.82% 24.07% 24.92%
歸屬于母公司所有者每股
凈資產(chǎn)（元）
項(xiàng)目 2022 年 1-6 月 2021 年度 2020 年度 2019 年度
發(fā)行保薦書(shū)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次） 2.55 5.42 3.55 4.42
存貨周轉(zhuǎn)率（次） 1.01 1.88 1.69 2.78
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次） 0.26 0.50 0.37 0.47
利息保障倍數(shù)（倍） 8.79 9.51 -23.21 28.53
每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金
流量（元）
每股凈現(xiàn)金流量（元） 0.09 -0.38 0.62 -0.13
注：上述指標(biāo)的具體計(jì)算公式如下：
（1）流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債；
（2）速動(dòng)比率=（流動(dòng)資產(chǎn)－存貨）/流動(dòng)負(fù)債；
（3）資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額*100%；
（4）歸屬于公司普通股股東的每股凈資產(chǎn)=歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)/期末普通股股份總數(shù)；
（5）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均賬面價(jià)值；
（6）存貨周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)成本/存貨平均賬面價(jià)值；
（7）總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/平均資產(chǎn)總值；
（8）利息保障倍數(shù)=EBITDA/利息費(fèi)用；
（9）每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~/期末普通股股份總數(shù)；
（10）每股凈現(xiàn)金流量=現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額/期末普通股股份總數(shù)。
三、保薦機(jī)構(gòu)及其關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人及其關(guān)聯(lián)方之間的利害關(guān)系及
主要業(yè)務(wù)往來(lái)情況說(shuō)明
截至 2022 年 6 月 30 日，發(fā)行人保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合證券之控股股東華泰證券
股份有限公司直接持有發(fā)行人 1,507,619 股 A 股股份，占發(fā)行人總股本的比例為
廣東眾生睿創(chuàng)生物科技有限公司注冊(cè)資本 2,706,044 元，股權(quán)比例為 1.7971%。
除上述情況外，截至 2022 年 6 月 30 日，發(fā)行人與保薦機(jī)構(gòu)之間不存在下列
可能影響公正履行保薦職責(zé)的情形：
（一）保薦機(jī)構(gòu)或其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有發(fā)行人或其控
股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方股份的情況；
（二）發(fā)行人或其控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方持有保薦機(jī)構(gòu)或其控
股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方股份的情況；
（三）保薦機(jī)構(gòu)的保薦代表人及其配偶，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員擁有發(fā)
行人權(quán)益、在發(fā)行人任職等情況；
（四）保薦機(jī)構(gòu)的控股股東、實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方與發(fā)行人控股股東、
投資合伙企業(yè)（有限合伙），截至 2022 年 6 月 30 日，華泰紫金投資有限責(zé)任公司認(rèn)繳金額為 29,000 萬(wàn)元，
投資占比達(dá) 20%，為該合伙企業(yè)的執(zhí)行事務(wù)合伙人。
發(fā)行保薦書(shū)
實(shí)際控制人、重要關(guān)聯(lián)方相互提供擔(dān)保或者融資等情況；
（五）保薦機(jī)構(gòu)與發(fā)行人之間的其他關(guān)聯(lián)關(guān)系。
四、內(nèi)核情況簡(jiǎn)述
（一）內(nèi)部審核程序說(shuō)明
內(nèi)核具體流程：
完畢，并經(jīng)投資銀行業(yè)務(wù)線初步審核后，向質(zhì)量控制部提出內(nèi)核申請(qǐng)。
質(zhì)量控制部收到內(nèi)核申請(qǐng)后，根據(jù)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相關(guān)規(guī)定，對(duì)申請(qǐng)材料的完整
性、合規(guī)性及文字格式等內(nèi)容做審查，并通過(guò)工作底稿核查或現(xiàn)場(chǎng)核查程序（如
有）
。對(duì)項(xiàng)目小組是否勤勉盡責(zé)進(jìn)行核查。內(nèi)核預(yù)審工作結(jié)束后，于 2022 年 9
月 13 日出具了書(shū)面內(nèi)核預(yù)審意見(jiàn)。
項(xiàng)目組依據(jù)內(nèi)核預(yù)審人員的書(shū)面意見(jiàn)，對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行核查，對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)
行修改、補(bǔ)充、完善，并在核查和修改工作完成后，于 2022 年 9 月 21 日將對(duì)內(nèi)
核預(yù)審意見(jiàn)的專(zhuān)項(xiàng)回復(fù)說(shuō)明報(bào)送質(zhì)量控制部。
合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部于 2022 年 9 月 21 日以書(shū)面問(wèn)核的形式對(duì)眾生藥業(yè)項(xiàng)目進(jìn)
行內(nèi)部問(wèn)核。問(wèn)核人員根據(jù)問(wèn)核情況及工作底稿檢查情況，指出項(xiàng)目組在重要事
項(xiàng)盡職調(diào)查過(guò)程中存在的問(wèn)題和不足，并要求項(xiàng)目組進(jìn)行整改。項(xiàng)目組根據(jù)問(wèn)核
小組的要求對(duì)相關(guān)事項(xiàng)進(jìn)行補(bǔ)充盡職調(diào)查，并補(bǔ)充、完善相應(yīng)的工作底稿。
經(jīng)質(zhì)量控制部審核人員審閱項(xiàng)目小組預(yù)審意見(jiàn)回復(fù)并認(rèn)可、對(duì)工作底稿驗(yàn)收
通過(guò)后，由質(zhì)量控制部審核人員出具質(zhì)量控制報(bào)告，后續(xù)由合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部組
織召開(kāi)公司股權(quán)融資業(yè)務(wù)內(nèi)核小組會(huì)議進(jìn)行評(píng)審。
合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部提前 3 個(gè)工作日（含）將會(huì)議通知、內(nèi)核申請(qǐng)文件，預(yù)審
意見(jiàn)的回復(fù)等以電子文檔的形式發(fā)給了內(nèi)核小組成員。
發(fā)行保薦書(shū)
地會(huì)議室以電話會(huì)議的形式召開(kāi)了 2022 年第 82 次股權(quán)融資業(yè)務(wù)內(nèi)核小組會(huì)議。
參加會(huì)議的內(nèi)核小組成員共 7 名，評(píng)審結(jié)果有效。
參會(huì)的內(nèi)核小組成員均于會(huì)前審閱過(guò)項(xiàng)目組提交的主要的證券發(fā)行申請(qǐng)文
件，以及對(duì)內(nèi)核預(yù)審意見(jiàn)的專(zhuān)項(xiàng)回復(fù)。會(huì)議期間，各內(nèi)核小組成員逐一發(fā)言，說(shuō)
明其認(rèn)為可能構(gòu)成發(fā)行上市障礙的問(wèn)題。對(duì)于申請(qǐng)文件中未明確說(shuō)明的內(nèi)容，要
求項(xiàng)目組做進(jìn)一步說(shuō)明。在與項(xiàng)目組充分交流后，提出應(yīng)采取的進(jìn)一步解決措施。
內(nèi)核評(píng)審會(huì)議采取不公開(kāi)、記名、獨(dú)立投票表決方式，投票表決結(jié)果分為通
過(guò)、否決、暫緩表決三種情況。評(píng)審小組成員應(yīng)根據(jù)評(píng)審情況進(jìn)行獨(dú)立投票表決，
將表決意見(jiàn)發(fā)送至合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部指定郵箱。
內(nèi)核申請(qǐng)獲參會(huì)委員票數(shù) 2/3 以上同意者，內(nèi)核結(jié)果為通過(guò)；若“反對(duì)”票
為 1/3 以上者，則內(nèi)核結(jié)果為否決；其他投票情況對(duì)應(yīng)的內(nèi)核結(jié)果為“暫緩表決”。
內(nèi)核會(huì)議通過(guò)充分討論，對(duì)眾生藥業(yè)項(xiàng)目進(jìn)行了審核，表決結(jié)果為通過(guò)。
內(nèi)核小組會(huì)議結(jié)束后，合規(guī)與風(fēng)險(xiǎn)管理部將審核意見(jiàn)表的內(nèi)容進(jìn)行匯總，形
成最終的內(nèi)核小組意見(jiàn)，并以內(nèi)核結(jié)果通知的形式送達(dá)項(xiàng)目組。內(nèi)核結(jié)果通知中，
對(duì)該證券發(fā)行申請(qǐng)是否通過(guò)了內(nèi)部審核程序進(jìn)行明確說(shuō)明，并列明尚需進(jìn)一步核
查的問(wèn)題、對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行修訂的要求等。項(xiàng)目組依據(jù)內(nèi)核小組意見(jiàn)采取解決措
施，進(jìn)行補(bǔ)充核查或信息披露，落實(shí)完畢內(nèi)核小組提出的意見(jiàn)后，公司對(duì)推薦文
件進(jìn)行審批并最終出具正式推薦文件，推薦其向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上
市。
（二）內(nèi)核意見(jiàn)說(shuō)明
議，審核通過(guò)了眾生藥業(yè)向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市項(xiàng)目的內(nèi)核申請(qǐng)。內(nèi)
核小組成員的審核意見(jiàn)為：
“眾生藥業(yè)項(xiàng)目?jī)?nèi)核申請(qǐng)通過(guò)本次會(huì)議討論、表決，
結(jié)果為通過(guò)”
。
發(fā)行保薦書(shū)
第二節(jié) 保薦機(jī)構(gòu)及相關(guān)人員承諾
華泰聯(lián)合證券承諾，已按照法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)、交易所的規(guī)定，
對(duì)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人進(jìn)行了盡職調(diào)查、審慎核查，同意推薦發(fā)行
人證券發(fā)行上市，并據(jù)此出具本發(fā)行保薦書(shū)。并依據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管
理辦法》第 25 條的規(guī)定，遵循行業(yè)公認(rèn)的勤勉盡責(zé)精神和業(yè)務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，履行了充
分的盡職調(diào)查程序，并對(duì)申請(qǐng)文件進(jìn)行審慎核查后，做出如下承諾：
（一）有充分理由確信發(fā)行人符合法律法規(guī)及中國(guó)證監(jiān)會(huì)有關(guān)證券發(fā)行上市
的相關(guān)規(guī)定；
（二）有充分理由確信發(fā)行人申請(qǐng)文件和信息披露資料不存在虛假記載、誤
導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
（三）有充分理由確信發(fā)行人及其董事在申請(qǐng)文件和信息披露資料中表達(dá)意
見(jiàn)的依據(jù)充分合理；
（四）有充分理由確信申請(qǐng)文件和信息披露資料與證券服務(wù)機(jī)構(gòu)發(fā)表的意見(jiàn)
不存在實(shí)質(zhì)性差異；
（五）保證所指定的保薦代表人及本保薦人的相關(guān)人員已勤勉盡責(zé)，對(duì)發(fā)行
人申請(qǐng)文件和信息披露資料進(jìn)行了盡職調(diào)查、審慎核查；
（六）保證發(fā)行保薦書(shū)、與履行保薦職責(zé)有關(guān)的其他文件不存在虛假記載、
誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏；
（七）保證對(duì)發(fā)行人提供的專(zhuān)業(yè)服務(wù)和出具的專(zhuān)業(yè)意見(jiàn)符合法律、行政法規(guī)、
中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定和行業(yè)規(guī)范；
（八）自愿接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)依照《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》采取的
監(jiān)管措施。
本發(fā)行保薦書(shū)相關(guān)簽字人員承諾，本人已認(rèn)真閱讀本發(fā)行保薦書(shū)的全部?jī)?nèi)
容，確認(rèn)發(fā)行保薦書(shū)不存在虛假記載、誤導(dǎo)性陳述或者重大遺漏，并對(duì)發(fā)行保薦
書(shū)真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性承擔(dān)相應(yīng)法律責(zé)任。
發(fā)行保薦書(shū)
第三節(jié) 本次證券發(fā)行的推薦意見(jiàn)
一、推薦結(jié)論
華泰聯(lián)合證券遵循誠(chéng)實(shí)守信、勤勉盡責(zé)的原則，按照《保薦人盡職調(diào)查工作
準(zhǔn)則》等證監(jiān)會(huì)對(duì)保薦機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查工作的要求，對(duì)發(fā)行人進(jìn)行了全面調(diào)查，充
分了解發(fā)行人的經(jīng)營(yíng)狀況及其面臨的風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題后，有充分理由確信發(fā)行人符合
《公司法》
《證券法》
《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)中有關(guān)向特
定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市的條件，同意作為保薦機(jī)構(gòu)推薦其向特定對(duì)象發(fā)行
股票并在主板上市。
二、本次證券發(fā)行履行相關(guān)決策程序的說(shuō)明
發(fā)行人就本次證券發(fā)行履行的內(nèi)部決策程序如下：
應(yīng)到董事 9 名，實(shí)際出席本次會(huì)議 9 名，審議通過(guò)了《關(guān)于公司符合非公開(kāi)發(fā)行
A 股股票條件的議案》
《關(guān)于公司 2022 年非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票方案的議案》
《關(guān)
于<廣東眾生藥業(yè)股份有限公司 2022 年非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票預(yù)案>的議案》《關(guān)
于公司 2022 年非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票募集資金使用可行性分析報(bào)告的議案》等議
案。
過(guò)了《關(guān)于公司符合非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票條件的議案》《關(guān)于公司 2022 年非公
開(kāi)發(fā)行 A 股股票方案的議案》
《關(guān)于<廣東眾生藥業(yè)股份有限公司 2022 年非公開(kāi)
發(fā)行 A 股股票預(yù)案>的議案》
《關(guān)于公司 2022 年非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票募集資金使
用可行性分析報(bào)告的議案》等議案。
到董事 9 名，實(shí)際出席本次會(huì)議 9 名，審議通過(guò)了《關(guān)于調(diào)整公司 2022 年非公
開(kāi)發(fā)行 A 股股票方案的議案》
《關(guān)于<廣東眾生藥業(yè)股份有限公司 2022 年非公開(kāi)
發(fā)行 A 股股票預(yù)案（修訂稿）>的議案》
《關(guān)于公司 2022 年非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票
募集資金使用可行性分析報(bào)告（修訂稿）的議案》
《關(guān)于公司 2022 年非公開(kāi)發(fā)行
發(fā)行保薦書(shū)
股票攤薄即期回報(bào)、采取填補(bǔ)措施及相關(guān)主體承諾（修訂稿）的議案》等議案。
應(yīng)到董事 9 名，實(shí)際出席本次會(huì)議 9 名，審議通過(guò)了《關(guān)于公司符合向特定對(duì)象
發(fā)行股票條件的議案》《關(guān)于修訂公司 2022 年向特定對(duì)象發(fā)行股票方案的議案》
《關(guān)于修訂<公司 2022 年向特定對(duì)象發(fā)行股票預(yù)案>的議案》《關(guān)于公司 2022 年
向特定對(duì)象發(fā)行股票方案論證分析報(bào)告的議案》《關(guān)于修訂<公司 2022 年向特定
對(duì)象發(fā)行股票募集資金使用可行性分析報(bào)告>的議案》
《關(guān)于公司無(wú)需編制前次募
集資金使用情況報(bào)告的議案》
《關(guān)于修訂公司 2022 年向特定對(duì)象發(fā)行股票攤薄即
期回報(bào)、采取填補(bǔ)措施及相關(guān)主體承諾的議案》《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)
全權(quán)辦理本次向特定對(duì)象發(fā)行股票相關(guān)事宜的議案》等議案。
過(guò)了《關(guān)于修訂公司 2022 年向特定對(duì)象發(fā)行股票方案的議案》《關(guān)于修訂<公司
《關(guān)于公司 2022 年向特定對(duì)象發(fā)行股
票方案論證分析報(bào)告的議案》
《關(guān)于提請(qǐng)股東大會(huì)授權(quán)董事會(huì)全權(quán)辦理本次向特
定對(duì)象發(fā)行股票相關(guān)事宜的議案》等議案。
依據(jù)《公司法》
《證券法》
《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》等法律法規(guī)及
發(fā)行人《公司章程》的規(guī)定，發(fā)行人本次申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市
已履行了完備的內(nèi)部決策程序。
三、本次證券發(fā)行符合《公司法》、《證券法》的有關(guān)規(guī)定
每一股份具有同等權(quán)利；每股的發(fā)行條件和發(fā)行價(jià)格相同，任何單位或者個(gè)人所
認(rèn)購(gòu)的股份，每股應(yīng)當(dāng)支付相同價(jià)額，符合《公司法》第一百二十六條之規(guī)定。
和變相公開(kāi)方式發(fā)行，符合《證券法》第九條的相關(guān)規(guī)定。
綜上所述，發(fā)行人符合《公司法》、
《證券法》的有關(guān)規(guī)定。
發(fā)行保薦書(shū)
四、本次證券發(fā)行符合《上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法》規(guī)定
的發(fā)行條件的說(shuō)明
（一）不存在《再融資注冊(cè)辦法》第十一條規(guī)定的不得向特定對(duì)象發(fā)行股票
的情形
經(jīng)查閱發(fā)行人及相關(guān)人員出具的書(shū)面聲明、政府職能部門(mén)出具的證明文件、
相關(guān)中介機(jī)構(gòu)出具的文件、發(fā)行人董事會(huì)會(huì)議文件及年度報(bào)告等文件，并查詢相
關(guān)部門(mén)官方網(wǎng)站，本保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為發(fā)行人不存在《再融資注冊(cè)辦法》第十一條規(guī)
定下述不得向特定對(duì)象發(fā)行股票的情形：
關(guān)信息披露規(guī)則的規(guī)定；最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具否定意見(jiàn)或者無(wú)法表示意
見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告；最近一年財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被出具保留意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告，且保留意見(jiàn)
所涉及事項(xiàng)對(duì)上市公司的重大不利影響尚未消除。本次發(fā)行涉及重大資產(chǎn)重組的
除外；
者最近一年受到證券交易所公開(kāi)譴責(zé)；
機(jī)關(guān)立案?jìng)刹榛蛘呱嫦舆`法違規(guī)正在被中國(guó)證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查；
合法權(quán)益的重大違法行為；
為。
（二）上市公司募集資金使用符合《再融資注冊(cè)辦法》第十二條的規(guī)定
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，發(fā)行人本次發(fā)行募集資金將用于中藥提取車(chē)間建設(shè)項(xiàng)目、抗腫瘤藥研
發(fā)行保薦書(shū)
發(fā)項(xiàng)目、數(shù)字化平臺(tái)升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目，上述項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)
政策和有關(guān)環(huán)境保護(hù)、土地管理等法律、行政法規(guī)規(guī)定。
或者間接投資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，本次募集資金使用不存在為持有財(cái)務(wù)性投資，不存在直接或者間接投
資于以買(mǎi)賣(mài)有價(jià)證券為主要業(yè)務(wù)的公司的情況。
業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者嚴(yán)重影響公
司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性
本次募集資金投資項(xiàng)目實(shí)施后，不存在發(fā)行人與控股股東、實(shí)際控制人及其
控制的其他企業(yè)新增構(gòu)成重大不利影響的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易，或者
嚴(yán)重影響公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的獨(dú)立性的情形。
（三）本次發(fā)行符合《再融資注冊(cè)辦法》第四十條“上市公司應(yīng)當(dāng)理性融資，
合理確定融資規(guī)模，本次募集資金主要投向主業(yè)”的規(guī)定
根據(jù)《證券期貨法律適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》之“四、關(guān)于第四十條‘理性融資，
合理確定融資規(guī)?！睦斫馀c適用”之“（一）上市公司申請(qǐng)向特定對(duì)象發(fā)行股
票的，擬發(fā)行的股份數(shù)量原則上不得超過(guò)本次發(fā)行前總股本的百分之三十?！?/p>
本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量按照募集資金總額除以最終發(fā)行價(jià)格計(jì)算得
出，且不超過(guò)本次向特定對(duì)象發(fā)行前公司總股本的 15%，即 122,164,661 股（含
本數(shù)）。
若公司股票在本次發(fā)行董事會(huì)決議日至發(fā)行日期間發(fā)生送股、資本公積轉(zhuǎn)增
股本等除權(quán)行為，本次發(fā)行股票數(shù)量上限將作相應(yīng)調(diào)整。
本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的最終發(fā)行數(shù)量將按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定及監(jiān)
管機(jī)構(gòu)要求，由董事會(huì)在股東大會(huì)授權(quán)范圍內(nèi)，根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果與保薦機(jī)構(gòu)（主承
發(fā)行保薦書(shū)
銷(xiāo)商）協(xié)商確定。
因此，本次發(fā)行符合《證券期貨法律適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》關(guān)于申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的
融資規(guī)模的第四條適用意見(jiàn)。
根據(jù)《證券期貨法律適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》之“四、關(guān)于第四十條‘理性融資，
合理確定融資規(guī)?！睦斫馀c適用”之“（二）上市公司申請(qǐng)?jiān)霭l(fā)、配股、向特
定對(duì)象發(fā)行股票的，本次發(fā)行董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日原則上不得
少于十八個(gè)月。前次募集資金基本使用完畢或者募集資金投向未發(fā)生變更且按計(jì)
劃投入的，相應(yīng)間隔原則上不得少于六個(gè)月。前次募集資金包括首發(fā)、增發(fā)、配
股、向特定對(duì)象發(fā)行股票，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)并
配套募集資金和適用簡(jiǎn)易程序的，不適用上述規(guī)定?！?/p>
發(fā)行人前次非公開(kāi)發(fā)行 A 股股票募集資金凈額人民幣 979,262,770.41 元已于
月 31 日出具的眾會(huì)字（2016）第 5803 號(hào)《驗(yàn)資報(bào)告》驗(yàn)證確認(rèn)。2022 年 7 月 5
日，公司召開(kāi)第七屆董事會(huì)第十九次會(huì)議，審議通過(guò)了與本次發(fā)行相關(guān)的各項(xiàng)議
案。因此，公司本次發(fā)行的董事會(huì)決議日距離前次募集資金到位日間隔已超過(guò)
因此，本次發(fā)行符合《證券期貨法律適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》關(guān)于申請(qǐng)?jiān)偃谫Y的
融資時(shí)間間隔的第四條適用意見(jiàn)。
根據(jù)《證券期貨法律適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》之“五、關(guān)于募集資金用于補(bǔ)流還
貸如何適用第四十條‘主要投向主業(yè)’的理解與適用”之“（一）通過(guò)配股、發(fā)
行優(yōu)先股或者董事會(huì)確定發(fā)行對(duì)象的向特定對(duì)象發(fā)行股票方式募集資金的，可以
將募集資金全部用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)。通過(guò)其他方式募集資金的，用于
補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的百分之三十。對(duì)于具有
輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的企業(yè)，補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)超過(guò)上述比例的，應(yīng)
當(dāng)充分論證其合理性，且超過(guò)部分原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。”
本次向特定對(duì)象發(fā)行募集資金總額（含發(fā)行費(fèi)用）不超過(guò) 59,857.00 萬(wàn)元，
扣除發(fā)行費(fèi)用后，募集資金凈額擬投入以下項(xiàng)目：
發(fā)行保薦書(shū)
單位：萬(wàn)元
序號(hào) 項(xiàng)目名稱(chēng) 投資總額 擬使用募集資金金額
合計(jì) 81,391.00 59,857.00
本次募投項(xiàng)目中，僅補(bǔ)充流動(dòng)資金項(xiàng)目系非資本性支出，其他項(xiàng)目均屬于資
本性支出，故本次向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)等
非資本性支出的比例為 29.9998%，不超過(guò)募集資金總額的 30%。因此，本次發(fā)
行符合《證券期貨法律適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》關(guān)于募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償
還債務(wù)等非資本性支出的第五條適用意見(jiàn)。
綜上，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：發(fā)行人本次向特定對(duì)象發(fā)行股票符合《證券期貨法律
適用意見(jiàn)第 18 號(hào)》的相關(guān)適用意見(jiàn)。
（四）本次發(fā)行對(duì)象符合《再融資注冊(cè)辦法》第五十五條的規(guī)定
上市公司向特定對(duì)象發(fā)行證券，發(fā)行對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條
件，且每次發(fā)行對(duì)象不超過(guò)三十五名。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的，應(yīng)當(dāng)遵
守國(guó)家的相關(guān)規(guī)定。
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，本次發(fā)行對(duì)象為符合股東大會(huì)決議規(guī)定條件的特定投資者，數(shù)量不超
過(guò)三十五名，符合上述規(guī)定。
（五）本次發(fā)行價(jià)格符合《再融資注冊(cè)辦法》第五十六條的規(guī)定
上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票，發(fā)行價(jià)格應(yīng)當(dāng)不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)
交易日公司股票均價(jià)的百分之八十。
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，本次發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票交易
均價(jià)的 80%（定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)
交易日股票交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票交易總量）
，符合《再融資
發(fā)行保薦書(shū)
注冊(cè)辦法》第五十六條的規(guī)定。
（六）本次發(fā)行的定價(jià)基準(zhǔn)日符合《再融資注冊(cè)辦法》第五十七條的規(guī)定
向特定對(duì)象發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日。上市公司應(yīng)當(dāng)以不低于
發(fā)行底價(jià)的價(jià)格發(fā)行股票。
上市公司董事會(huì)決議提前確定全部發(fā)行對(duì)象，且發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之
一的，定價(jià)基準(zhǔn)日可以為關(guān)于本次發(fā)行股票的董事會(huì)決議公告日、股東大會(huì)決
議公告日或者發(fā)行期首日：（一）上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或者其控制
的關(guān)聯(lián)人；（二）通過(guò)認(rèn)購(gòu)本次發(fā)行的股票取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；
（三）董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的定價(jià)基準(zhǔn)日為發(fā)行期首日；本次向特定對(duì)
象發(fā)行股票的發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票交易均價(jià)的 80%
（定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日公司股票交易均價(jià)=定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票
交易總額/定價(jià)基準(zhǔn)日前 20 個(gè)交易日股票交易總量）
，符合上述規(guī)定。
（七）本次發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象確定方式符合《再融資注冊(cè)辦法》第五十八
條的規(guī)定
向特定對(duì)象發(fā)行股票發(fā)行對(duì)象屬于《再融資注冊(cè)辦法》第五十七條第二款
規(guī)定以外的情形的，上市公司應(yīng)當(dāng)以競(jìng)價(jià)方式確定發(fā)行價(jià)格和發(fā)行對(duì)象。
董事會(huì)決議確定部分發(fā)行對(duì)象的，確定的發(fā)行對(duì)象不得參與競(jìng)價(jià)，且應(yīng)當(dāng)
接受競(jìng)價(jià)結(jié)果，并明確在通過(guò)競(jìng)價(jià)方式未能產(chǎn)生發(fā)行價(jià)格的情況下，是否繼續(xù)
參與認(rèn)購(gòu)、價(jià)格確定原則及認(rèn)購(gòu)數(shù)量。
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，本次發(fā)行的最終發(fā)行對(duì)象由董事會(huì)根據(jù)股東大會(huì)的授權(quán)在本次發(fā)行通
過(guò)深圳證券交易所審核并經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后，按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)、深圳證券
交易所的相關(guān)規(guī)定，根據(jù)競(jìng)價(jià)結(jié)果與本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)（主承銷(xiāo)商）協(xié)商確定。
若國(guó)家法律、法規(guī)對(duì)向特定對(duì)象發(fā)行股票的發(fā)行對(duì)象有新的規(guī)定，公司將按新的
發(fā)行保薦書(shū)
規(guī)定進(jìn)行調(diào)整，符合《再融資注冊(cè)辦法》第五十八條的規(guī)定。
（八）本次發(fā)行鎖定期符合《再融資注冊(cè)辦法》第五十九條的規(guī)定
向特定對(duì)象發(fā)行的股票,自發(fā)行結(jié)束之日起六個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。發(fā)行對(duì)象屬
于《再融資注冊(cè)辦法》第五十七條第二款規(guī)定情形的，其認(rèn)購(gòu)的股票自發(fā)行結(jié)
束之日起十八個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。
保薦機(jī)構(gòu)查閱了本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決
議等文件，本次發(fā)行完成后，認(rèn)購(gòu)對(duì)象認(rèn)購(gòu)的股票自發(fā)行結(jié)束之日起 6 個(gè)月內(nèi)不
得轉(zhuǎn)讓。本次發(fā)行的發(fā)行對(duì)象不屬于《再融資注冊(cè)辦法》第五十七條第二款規(guī)定
情形。
（九）本次發(fā)行符合《再融資注冊(cè)辦法》第六十六條的規(guī)定
向特定對(duì)象發(fā)行證券，上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東不
得向發(fā)行對(duì)象做出保底保收益或者變相保底保收益承諾，也不得直接或者通過(guò)
利益相關(guān)方向發(fā)行對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助或者其他補(bǔ)償。
根據(jù)發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東作出的承諾，本次向特定
對(duì)象發(fā)行股票，上市公司及其控股股東、實(shí)際控制人、主要股東不存在向發(fā)行對(duì)
象做出保底保收益或者變相保底保收益承諾，或直接或者通過(guò)利益相關(guān)方向發(fā)行
對(duì)象提供財(cái)務(wù)資助或者其他補(bǔ)償?shù)那樾巍?/p>
（十）本次發(fā)行符合《再融資注冊(cè)辦法》第八十七條的規(guī)定
上市公司向特定對(duì)象發(fā)行股票將導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化的，還應(yīng)當(dāng)
符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)的其他規(guī)定。
根據(jù)本次向特定對(duì)象發(fā)行股票的預(yù)案、董事會(huì)決議、股東大會(huì)決議等文件，
本次向特定對(duì)象發(fā)行股票不會(huì)導(dǎo)致上市公司控制權(quán)發(fā)生變化。
發(fā)行保薦書(shū)
六、關(guān)于加強(qiáng)證券公司在投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)第三方等廉潔從
業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范的核查意見(jiàn)
按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司在投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)第三方等廉潔
從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的意見(jiàn)》
（證監(jiān)會(huì)公告[2018]22 號(hào)）的規(guī)定，就本保薦機(jī)構(gòu)及上市
公司在本次發(fā)行中聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)或個(gè)人（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“第三方”）的行為進(jìn)行核
查，并發(fā)表如下意見(jiàn)：
（一）關(guān)于保薦機(jī)構(gòu)不存在有償聘請(qǐng)其他第三方機(jī)構(gòu)或個(gè)人行為的說(shuō)明
本次發(fā)行中，保薦機(jī)構(gòu)華泰聯(lián)合證券不存在直接或間接有償聘請(qǐng)第三方的行
為。
（二）關(guān)于發(fā)行人不存在有償聘請(qǐng)其他第三方機(jī)構(gòu)或個(gè)人行為的說(shuō)明
保薦機(jī)構(gòu)對(duì)本次發(fā)行中發(fā)行人有償聘請(qǐng)第三方機(jī)構(gòu)或個(gè)人的行為進(jìn)行了充
分必要的核查，現(xiàn)將核查意見(jiàn)說(shuō)明如下：
銷(xiāo)商。
審計(jì)機(jī)構(gòu)。
可行性研究的咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)，就本次發(fā)行募投項(xiàng)目相關(guān)事項(xiàng)提供咨詢意見(jiàn)，以便
科學(xué)規(guī)劃募集資金投資項(xiàng)目，順利完成相關(guān)項(xiàng)目備案工作。
除上述聘請(qǐng)行為外，上市公司本次發(fā)行不存在直接或間接有償聘請(qǐng)其他第三
方的行為。
（三）保薦機(jī)構(gòu)結(jié)論性意見(jiàn)
綜上，經(jīng)核查，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為：本次發(fā)行中，保薦機(jī)構(gòu)不存在直接或間接有
償聘請(qǐng)其他第三方的行為；上市公司在本次發(fā)行中除依法聘請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、律師事
發(fā)行保薦書(shū)
務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所、咨詢服務(wù)機(jī)構(gòu)外，不存在直接或間接有償聘請(qǐng)其他第三方
的行為，符合中國(guó)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于加強(qiáng)證券公司在投資銀行類(lèi)業(yè)務(wù)中聘請(qǐng)第三方等
廉潔從業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的意見(jiàn)》
（證監(jiān)會(huì)公告[2018]22 號(hào)）的相關(guān)規(guī)定。
七、發(fā)行人主要風(fēng)險(xiǎn)提示
（一）政策與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
醫(yī)藥行業(yè)與人民生命健康和公共衛(wèi)生安全高度相關(guān)，受到嚴(yán)格監(jiān)管。近年來(lái)，
隨著醫(yī)改進(jìn)程的不斷深化和社會(huì)醫(yī)療保障支付體制的逐步完善，中國(guó)醫(yī)療衛(wèi)生市
場(chǎng)的政策環(huán)境可能面臨重大變化。如果公司不能及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，以適應(yīng)醫(yī)療
衛(wèi)生體制改革帶來(lái)的市場(chǎng)規(guī)則和監(jiān)管政策的變化，將對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利
影響。
近年來(lái)，國(guó)家持續(xù)深入推進(jìn)藥品集中帶量采購(gòu)，中標(biāo)的藥品價(jià)格較其中標(biāo)前
出現(xiàn)較大程度的下降。同時(shí)，雖然國(guó)家藥品集中帶量采購(gòu)自 2018 年實(shí)施至今暫時(shí)
僅涉及西藥領(lǐng)域，中成藥暫未納入國(guó)家藥品集中帶量采購(gòu)的范疇，但局部區(qū)域在
特定中成藥品類(lèi)上已率先開(kāi)展省際聯(lián)盟集中帶量采購(gòu)。在國(guó)家大力推動(dòng)藥品集中
帶量采購(gòu)工作常態(tài)化制度化開(kāi)展的背景下，國(guó)家集中帶量采購(gòu)可能將中成藥也納
入采購(gòu)序列，各類(lèi)型聯(lián)盟采購(gòu)亦可能逐步擴(kuò)大中藥品類(lèi)集中采購(gòu)范疇。2022 年 4
月，廣東省聯(lián)合山西、河南、海南、寧夏、青海組成采購(gòu)聯(lián)盟，對(duì)國(guó)家基本醫(yī)
發(fā)行人主要產(chǎn)品復(fù)方血栓通膠囊、復(fù)方血栓通軟膠囊、腦栓通膠囊等中選。上
述產(chǎn)品占發(fā)行人 2021 年?duì)I業(yè)收入的比例為 54.29%，上述產(chǎn)品在該次集中帶量采
購(gòu)中的中選價(jià)格較 2021 年度六省聯(lián)盟的掛網(wǎng)價(jià)均價(jià)有一定幅度下降，降價(jià)幅度
區(qū)間為 17.23%～25.49%，可能帶動(dòng)發(fā)行人相關(guān)產(chǎn)品毛利率的下降，從而對(duì)發(fā)行
人業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽５瑫r(shí)，發(fā)行人后續(xù)有望通過(guò)“以價(jià)換量”的方式進(jìn)一
步擴(kuò)大腦栓通膠囊、復(fù)方血栓通膠囊等產(chǎn)品的銷(xiāo)售數(shù)量，有可能增厚公司業(yè)績(jī)。
由于非中選品種僅能分享帶量采購(gòu)以外的市場(chǎng)份額，使得部分非中選藥品選
發(fā)行保薦書(shū)
擇在帶量采購(gòu)地區(qū)主動(dòng)降價(jià)，以爭(zhēng)取市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主動(dòng)權(quán)。因此，被納入帶量采購(gòu)目
錄品種的產(chǎn)品均存在市場(chǎng)價(jià)格大幅下降的風(fēng)險(xiǎn)。若未來(lái)公司藥品繼續(xù)參與集中采
購(gòu)，投標(biāo)未中標(biāo)或中標(biāo)價(jià)格進(jìn)一步下降，將可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)營(yíng)
業(yè)績(jī)產(chǎn)生不利影響。
公司在創(chuàng)新藥、中成藥、化學(xué)仿制藥等細(xì)分領(lǐng)域市場(chǎng)皆面臨較為激烈的競(jìng)爭(zhēng)。
若未來(lái)新技術(shù)持續(xù)突破、更有優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)品相繼出現(xiàn)，公司將面臨更加激烈的競(jìng)
爭(zhēng)，而公司不能持續(xù)通過(guò)推出具備市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的新產(chǎn)品或推動(dòng)現(xiàn)有產(chǎn)品的升級(jí)，
或者無(wú)法投入更多的資金、人力資源進(jìn)行市場(chǎng)推廣、加強(qiáng)渠道網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，從而提
高品牌認(rèn)同感，則可能存在無(wú)法保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司的業(yè)務(wù)、經(jīng)
營(yíng)業(yè)績(jī)及前景產(chǎn)生不利影響。
（二）業(yè)務(wù)與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
為深化公司業(yè)務(wù)布局、保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，公司連續(xù)投入大量資金用于新藥的
研發(fā)，但新藥研發(fā)本身具有技術(shù)難度高、試驗(yàn)周期長(zhǎng)、成功率低等特點(diǎn)，產(chǎn)品研
發(fā)過(guò)程受技術(shù)迭代、新治療方式的更替等不確定性因素的影響。如果最終未能獲
批上市，則將導(dǎo)致新藥研發(fā)失敗，進(jìn)而影響到公司前期研發(fā)投入的回收。
本次募投項(xiàng)目抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目的品種為注射用紫杉醇聚合物膠束和注射
用多西他賽聚合物膠束。截至 2022 年 9 月 30 日，公司正在開(kāi)發(fā)的在研藥物共
預(yù)防和治療甲型流感及人禽流感處于臨床 III 期）和 2 個(gè)處于Ⅰ期臨床試驗(yàn)階
段的化藥 2 類(lèi)改良型新藥，公司尚未有化藥 1 類(lèi)創(chuàng)新藥和化藥 2 類(lèi)改良型新藥
注冊(cè)獲批，且注射用紫杉醇聚合物膠束和注射用多西他賽聚合物膠束是公司首
批基于聚合物膠束載藥平臺(tái)研發(fā)的改良型新藥，因此抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目具有一
定不確定性。抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資 23,753.00 萬(wàn)元，其中，本次發(fā)行
董事會(huì)審議前投入 1,139.27 萬(wàn)元。若抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目研發(fā)失敗，則前期研發(fā)
投入無(wú)法回收，進(jìn)而影響公司業(yè)績(jī)。
發(fā)行保薦書(shū)
醫(yī)藥行業(yè)是知識(shí)密集型行業(yè)，科研人才是公司持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新的基礎(chǔ)。如果公
司未來(lái)不能維持核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定性、并持續(xù)吸引優(yōu)秀科研人才加入，則可能
影響公司新產(chǎn)品的研發(fā)以及技術(shù)能力的儲(chǔ)備，進(jìn)而對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不
利影響。
公司在售的產(chǎn)品覆蓋眼科、心腦血管、呼吸、消化等多個(gè)科室，本次募投項(xiàng)
目中的注射用紫杉醇聚合物膠束和注射用多西他賽聚合物膠束等產(chǎn)品系抗腫瘤
藥物，除此之外公司在研的 ZSP1241 和 ZSP1602 兩個(gè)創(chuàng)新藥均系抗腫瘤藥物。
公司在抗腫瘤領(lǐng)域新產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)，符合公司以創(chuàng)新藥為發(fā)展龍頭，中成藥為業(yè)務(wù)
基石，化學(xué)仿制藥為有益支撐的發(fā)展規(guī)劃。若未來(lái)公司在抗腫瘤領(lǐng)域市場(chǎng)開(kāi)拓不
及預(yù)期，或其他療效更好且價(jià)格更低的新產(chǎn)品的推出，或產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)一步下降導(dǎo)
致市場(chǎng)環(huán)境惡化，則可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目的效益實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影響公司整體
經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
公司主要從事醫(yī)藥研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售，屬于醫(yī)藥制造行業(yè)，涉及廢水、廢氣
的排放及固體廢物等的處置，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到國(guó)家及地方各級(jí)環(huán)境保護(hù)部門(mén)的
監(jiān)督管理。報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人在環(huán)境保護(hù)方面存在因環(huán)保事項(xiàng)而被行政處罰的情
況。若公司未來(lái)的日常經(jīng)營(yíng)發(fā)生造成環(huán)境污染或違反環(huán)境保護(hù)法規(guī)的情況，可能
因此被環(huán)境保護(hù)主管部門(mén)采取責(zé)令改正、處以罰款等行政處罰，進(jìn)而對(duì)公司整體
正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生不利影響。
隨著公司主營(yíng)業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)和經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，尤其是本次向特定對(duì)象發(fā)行
后，隨著募集資金的到位和募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施，公司總體經(jīng)營(yíng)規(guī)模將進(jìn)一
步擴(kuò)大。這將對(duì)公司在公司戰(zhàn)略規(guī)劃、組織架構(gòu)、內(nèi)部控制、運(yùn)營(yíng)管理、財(cái)務(wù)管
理等方面提出更高的要求。如果公司管理層不能持續(xù)有效地提升管理能力、優(yōu)化
管理體系，將導(dǎo)致公司管理體系不能完全適應(yīng)公司業(yè)務(wù)規(guī)模的快速發(fā)展，對(duì)公司
發(fā)行保薦書(shū)
未來(lái)的經(jīng)營(yíng)和持續(xù)盈利能力造成不利影響。
（三）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
本次發(fā)行完成后，公司股本規(guī)模、凈資產(chǎn)規(guī)模將在短時(shí)間內(nèi)大幅增長(zhǎng)，但募
集資金項(xiàng)目具有一定的建設(shè)周期，導(dǎo)致凈利潤(rùn)增長(zhǎng)速度可能低于凈資產(chǎn)增長(zhǎng)速
度，從而使得公司每股收益及凈資產(chǎn)收益率等指標(biāo)將在短期內(nèi)出現(xiàn)一定程度的下
降，股東即期回報(bào)存在著被攤薄的風(fēng)險(xiǎn)。
著我國(guó)平穩(wěn)進(jìn)入“乙類(lèi)乙管”常態(tài)化防控階段，藥品銷(xiāo)售已經(jīng)逐步恢復(fù)常態(tài)，
若未來(lái)因不可預(yù)期的變化導(dǎo)致用藥管控，則公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨受用藥管控影響發(fā)
生波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
截至2022年9月30日，發(fā)行人商譽(yù)賬面價(jià)值為20,862.62萬(wàn)元，主要系發(fā)行人
收購(gòu)先強(qiáng)藥業(yè)、逸舒藥業(yè)所形成。先強(qiáng)藥業(yè)2022年1-9月的經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)已經(jīng)超
過(guò)2020年和2021年商譽(yù)減值測(cè)試中對(duì)2022年全年的預(yù)測(cè)數(shù)；逸舒制藥2022年1-9
月的經(jīng)營(yíng)性凈利潤(rùn)占2020年和2021年商譽(yù)減值測(cè)試中對(duì)2022年全年的預(yù)測(cè)數(shù)的
比例分別為54.50%和49.88%。逸舒制藥系本次發(fā)行募投項(xiàng)目中的中藥提取車(chē)間
建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施主體，2022年年末，公司管理層對(duì)逸舒制藥進(jìn)行商譽(yù)減值測(cè)試，
基于中藥提取車(chē)間建設(shè)項(xiàng)目的投入及集團(tuán)中藥提取產(chǎn)能的轉(zhuǎn)移，公司預(yù)計(jì)未來(lái)
中成藥提取代加工業(yè)務(wù)的收入在2022年至2029年有較高的增長(zhǎng)，且占逸舒制藥
收入占比明顯上升。此外，基于防控常態(tài)化，公司管理層預(yù)測(cè)制劑產(chǎn)品和原料
藥預(yù)測(cè)期銷(xiāo)售收入亦將保持增長(zhǎng)。2022年年末公司管理層在編制2022年財(cái)務(wù)報(bào)
告時(shí)密切關(guān)注是否存在商譽(yù)減值的跡象，并聘請(qǐng)?jiān)u估機(jī)構(gòu)對(duì)商譽(yù)資產(chǎn)組價(jià)值進(jìn)
行評(píng)估。根據(jù)管理層初步評(píng)估結(jié)果和溝通情況，先強(qiáng)藥業(yè)和逸舒制藥無(wú)需計(jì)提
減值準(zhǔn)備，最終以評(píng)估機(jī)構(gòu)及審計(jì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行評(píng)估和審計(jì)審核后的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。此
外，逸舒制藥商譽(yù)減值測(cè)試中對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)預(yù)計(jì)包含中藥提取車(chē)間建設(shè)項(xiàng)目帶來(lái)
發(fā)行保薦書(shū)
的業(yè)績(jī)?cè)隽浚糁兴幪崛≤?chē)間建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度、擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)開(kāi)拓不及預(yù)
期，或因集采等外部因素導(dǎo)致相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格下降從而對(duì)盈利能力造成不利影響，
將有可能導(dǎo)致逸舒制藥業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，從而需要計(jì)提商譽(yù)減值。造成不利影響，
將有可能導(dǎo)致逸舒制藥業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期，從而需要計(jì)提商譽(yù)減值。
公司每年末均對(duì)商譽(yù)進(jìn)行減值測(cè)試，若未來(lái)宏觀經(jīng)濟(jì)、市場(chǎng)環(huán)境、監(jiān)管政
策發(fā)生重大變化，導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)組未來(lái)收入增長(zhǎng)率、毛利率和折現(xiàn)率等指標(biāo)不
及預(yù)期，將可能導(dǎo)致商譽(yù)減值，從而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?/p>
（四）公司股權(quán)分散風(fēng)險(xiǎn)
截至本報(bào)告簽署日，自然人張玉沖直接持有公司股份 92,640,500 股，占公司
總股本的 11.37%，直接及間接控制公司 22.75%的表決權(quán)，為公司控股股東、實(shí)
際控制人。根據(jù)本次發(fā)行方案，假設(shè)按照本次向特定對(duì)象發(fā)行股票數(shù)量上限進(jìn)行
測(cè)算，本次發(fā)行完成后，自然人張玉沖合計(jì)控制公司 19.78%的表決權(quán)。公司較
為分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，不僅可能會(huì)在一定程度上降低股東大會(huì)對(duì)于重大事項(xiàng)的決策
效率，同時(shí)如果發(fā)行人的控制權(quán)發(fā)生變化，也可能會(huì)對(duì)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和未來(lái)發(fā)展
帶來(lái)潛在的風(fēng)險(xiǎn)。
（五）其他風(fēng)險(xiǎn)
本次向特定對(duì)象發(fā)行股票尚需中國(guó)證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)后方可實(shí)施，能否取得有
關(guān)主管部門(mén)的批準(zhǔn)，以及最終取得的時(shí)間均存在不確定性。
本次募投項(xiàng)目實(shí)施后，公司中成藥的產(chǎn)能瓶頸有望得到顯著緩解，并加快抗
腫瘤藥物研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。公司在確定本次募集資金投資項(xiàng)目之前，進(jìn)行了審
慎、充分的可行性論證。本次募集資金投資項(xiàng)目符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展趨
勢(shì)，具備良好的發(fā)展前景，預(yù)期能夠取得良好的經(jīng)濟(jì)效益。上述可行性分析是基
于當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境、產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)水平、人力儲(chǔ)備等因素及變動(dòng)趨勢(shì)做出的，但
相關(guān)因素特別是集采、醫(yī)保談判等產(chǎn)業(yè)政策仍存在不確定性，如果相關(guān)因素的實(shí)
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際情況發(fā)生變化，則可能會(huì)對(duì)項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度和效益實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生不利影響，進(jìn)而影
響公司整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
本次募投中藥提取車(chē)間建設(shè)項(xiàng)目擬將公司在東莞生產(chǎn)基地的中藥提取產(chǎn)線
轉(zhuǎn)移到肇慶逸舒制藥，同時(shí)擴(kuò)大中藥提取產(chǎn)能。搬遷成本預(yù)計(jì)投入約 100 萬(wàn)左
右，相關(guān)投入金額較小且可控性高。公司本次搬遷擴(kuò)建擬采取分產(chǎn)品線逐步遷
移產(chǎn)能的策略，避免大范圍停產(chǎn)帶來(lái)的停工損失。具體地，公司擬在肇慶基地
部分中藥提取產(chǎn)線建成投產(chǎn)后，自 2023 年 9 月起花費(fèi)約 6 個(gè)月時(shí)間分產(chǎn)品線逐
步遷移東莞生產(chǎn)基地的提取產(chǎn)能，預(yù)計(jì)搬遷過(guò)程腦栓通膠囊、復(fù)方血栓通膠囊、
眾生丸三個(gè)主要產(chǎn)品的提取生產(chǎn)將停工約 1 個(gè)月，公司擬在生產(chǎn)設(shè)施搬遷前適
當(dāng)增加提取的浸膏以及制劑產(chǎn)品的庫(kù)存至 2 個(gè)月，以保證搬遷過(guò)程生產(chǎn)制劑和
銷(xiāo)售產(chǎn)品的連續(xù)性，抵御搬遷過(guò)程可能對(duì)公司中成藥生產(chǎn)和銷(xiāo)售的不利影響。
因此，預(yù)計(jì)搬遷過(guò)程不會(huì)對(duì)公司的產(chǎn)品銷(xiāo)售產(chǎn)生重大不利影響。若搬遷過(guò)程因
不可控因素導(dǎo)致搬遷進(jìn)度受到影響，將對(duì)公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊?。此外?/p>
本項(xiàng)目產(chǎn)品為浸膏，屬于半成品，本項(xiàng)目效益按照最終產(chǎn)品測(cè)算，經(jīng)測(cè)算，本
項(xiàng)目投資回收期（含建設(shè)期）為 6.26 年，內(nèi)部收益率（稅后）為 29.41%，若最
終產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)不達(dá)預(yù)期，則有可能對(duì)本項(xiàng)目收益帶來(lái)不利影響。
本次募投抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目目前均處于臨床Ⅰ期試驗(yàn)，預(yù)計(jì) 2025 年四季度
上市。截至 2022 年 9 月 30 日，在紫杉醇領(lǐng)域，已上市的普通紫杉醇注射液 42
家，已上市的改良劑型紫杉醇注射液 8 家，臨床/申報(bào)階段快于發(fā)行人的改良型
紫杉醇注射液 4 家；在多西他賽領(lǐng)域，已上市的多西他賽注射液 20 家，暫無(wú)改
良型多西他賽制劑上市，臨床/申報(bào)階段快于發(fā)行人的改良型多西他賽注射液 1
家。發(fā)行人抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目均是針對(duì)現(xiàn)有在售的普通注射液存在的毒副作用
進(jìn)行改良的產(chǎn)品，可以提高藥物療效、降低藥物毒副作用，有利于患者生存質(zhì)
量的改善，具有較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。若抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目的競(jìng)品未來(lái)均順利上市，
發(fā)行人抗腫瘤藥未來(lái)可能面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)，從而對(duì)發(fā)行人募投項(xiàng)目的效益實(shí)現(xiàn)
造成不利影響。
購(gòu)，價(jià)格由原來(lái)的約 2,500 元/支降為約 800 元/支。2021 年 6 月，紫杉醇注射
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液和多西他賽注射液納入第五批國(guó)家藥品集中采購(gòu)，紫杉醇注射液由原來(lái)的約
液由原來(lái)的約 1,300 元/支（原研賽諾菲安萬(wàn)特 20mg 規(guī)格掛網(wǎng)價(jià)）降至不足百
元。發(fā)行人本次募投抗腫瘤藥研發(fā)項(xiàng)目研發(fā)的注射用紫杉醇聚合物膠束和注射
用多西他賽聚合物膠束屬于改良劑型新藥，其中注射用紫杉醇聚合物膠束只有
上海誼眾在國(guó)內(nèi)注冊(cè)上市，注射用多西他賽聚合物膠束國(guó)內(nèi)尚未有獲批上市。
紫杉醇注射液、注射用紫杉醇（白蛋白結(jié)合型）、紫杉醇脂質(zhì)體、多西他賽注
射液均已經(jīng)進(jìn)入醫(yī)保，紫杉醇膠束尚未進(jìn)入醫(yī)保。若公司注射用紫杉醇聚合物
膠束和注射用多西他賽聚合物膠束注冊(cè)上市后未能進(jìn)入醫(yī)保，可能因患者支付
費(fèi)用較高導(dǎo)致產(chǎn)品市場(chǎng)銷(xiāo)售數(shù)量不達(dá)預(yù)期，從而對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響；
若產(chǎn)品上市后因進(jìn)入集采導(dǎo)致價(jià)格大幅下降并對(duì)其定價(jià)、產(chǎn)品毛利率帶來(lái)不利
影響，或因其他競(jìng)品進(jìn)入集采而公司產(chǎn)品未能進(jìn)入集采從而銷(xiāo)售數(shù)量不達(dá)預(yù)期，
從而對(duì)發(fā)行人業(yè)績(jī)帶來(lái)不利影響。
本次向特定對(duì)象發(fā)行股票將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生影響，并將影
響公司股票的價(jià)格。股票價(jià)格的波動(dòng)不僅受公司盈利水平和發(fā)展前景的影響，還
受?chē)?guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策調(diào)整、金融政策的調(diào)控、資本市場(chǎng)走勢(shì)、投資者心理預(yù)期和
各類(lèi)重大突發(fā)事件等諸多因素共同影響。由于上述各種不確定性因素的存在，公
司股票面臨股票價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。
公司不排除因政治、經(jīng)濟(jì)、自然災(zāi)害等其他不可控因素帶來(lái)不利影響的可能
性。
八、發(fā)行人發(fā)展前景評(píng)價(jià)
（一）公司業(yè)務(wù)情況
眾生藥業(yè)是一家集藥品研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售為一體的高新技術(shù)企業(yè)。公司秉承
“以優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品關(guān)愛(ài)生命，以優(yōu)質(zhì)服務(wù)健康大眾”的企業(yè)使命，以醫(yī)藥制造為核心
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主業(yè)，已逐漸形成以創(chuàng)新藥為發(fā)展龍頭、中成藥為業(yè)務(wù)基石、化學(xué)仿制藥為有益
支撐的業(yè)務(wù)體系。
公司為高新技術(shù)企業(yè)。公司入選“2021 中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新企業(yè) 100 強(qiáng)”、“2021
年中國(guó)醫(yī)藥研發(fā)產(chǎn)品線最佳工業(yè)企業(yè)”、
“2020 年度中國(guó)中藥企業(yè)百?gòu)?qiáng)”。公司及
全資子公司華南藥業(yè)連續(xù)三十一年（1990-2020）公示為“廣東省守合同重信用
企業(yè)”，公司研發(fā)中心分析事業(yè)部榮獲中華全國(guó)總工會(huì)授予的“工人先鋒號(hào)”榮
譽(yù)稱(chēng)號(hào)。
公司堅(jiān)持研發(fā)創(chuàng)新是第一生產(chǎn)力的發(fā)展理念。公司研發(fā)體系較為完善，研發(fā)
團(tuán)隊(duì)圍繞呼吸系統(tǒng)疾病、抗腫瘤和代謝性疾病領(lǐng)域布局研發(fā)項(xiàng)目，已經(jīng)形成有一
定深度和寬度的研發(fā)管線，為未來(lái)拓展、塑造新的核心治療領(lǐng)域創(chuàng)造條件。在研
發(fā)方面，公司集中資源支持廣譜抗病毒藥物、抗腫瘤藥物、NASH 藥物和代謝性
疾病等領(lǐng)域藥物等重點(diǎn)創(chuàng)新藥的研發(fā)工作，已取得一定成果。
公司產(chǎn)品覆蓋眼科、心腦血管、呼吸、消化等科室，產(chǎn)品布局完整，梯隊(duì)合
理。在公司現(xiàn)有產(chǎn)品管線中，復(fù)方血栓通膠囊及腦栓通膠囊、眾生丸、清熱祛濕
顆粒等中成藥產(chǎn)品是公司主要業(yè)績(jī)來(lái)源。復(fù)方血栓通系列是國(guó)家基本藥物、國(guó)家
了良好增速。近年來(lái)，公司產(chǎn)品在慢病領(lǐng)域取得的較快的發(fā)展速度。復(fù)方血栓通
系列藥品、腦栓通膠囊在慢病治療領(lǐng)域的持續(xù)拓展，山莊降脂顆粒、固腎合劑等
符合慢病治療需求的產(chǎn)品的持續(xù)放量，逐漸形成了公司在慢病治療領(lǐng)域的特色，
為公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。眾生丸、清熱祛濕顆粒作為嶺南名藥的代表產(chǎn)品，
在兩廣市場(chǎng)居于領(lǐng)導(dǎo)地位，目前正在實(shí)現(xiàn)全國(guó)布局。
公司既有化學(xué)藥產(chǎn)品也占有重要地位。鹽酸氮?斯汀滴眼液、普拉洛芬滴眼
液是具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的眼科抗過(guò)敏、抗炎藥物，品類(lèi)增速居于眼科藥物市場(chǎng)前列，
與復(fù)方血栓通系列產(chǎn)品及其它化學(xué)藥滴眼液產(chǎn)品協(xié)同，形成了公司在眼科領(lǐng)域的
競(jìng)爭(zhēng)壁壘。羧甲司坦口服溶液作為國(guó)家基本藥物和呼吸系統(tǒng)的基礎(chǔ)用藥，逐漸釋
放新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，與公司眾生丸等呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品共同拓展市場(chǎng)，為未來(lái)呼吸科創(chuàng)
新藥上市奠定市場(chǎng)基礎(chǔ)。硫糖鋁口服混懸液、頭孢克肟分散片、氯雷他定片等重
點(diǎn)品種是相關(guān)治療領(lǐng)域的重要市場(chǎng)參與者。
在藥物研發(fā)方面，公司立足自主研發(fā)，整合內(nèi)外部資源，以滿足未被滿足的
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臨床需求為目標(biāo)，前瞻性地開(kāi)展相關(guān)研究。公司創(chuàng)新藥研發(fā)涵蓋了呼吸系統(tǒng)疾病、
抗病毒、抗腫瘤、非酒精性脂肪肝炎（NASH）及其它代謝性疾病等治療領(lǐng)域，
截至 2022 年 6 月 30 日，已有 7 個(gè)創(chuàng)新藥項(xiàng)目處于臨床試驗(yàn)階段。公司關(guān)注具有
高技術(shù)壁壘特征的改良型新藥，建立聚合物膠束載藥平臺(tái)，以該技術(shù)平臺(tái)為依托
的注射用紫杉醇聚合物膠束、注射用多西他賽聚合物膠束已先后進(jìn)入 I 期臨床試
驗(yàn)階段。公司亦積極開(kāi)展和穩(wěn)步推進(jìn)仿制藥一致性評(píng)價(jià)工作，公司有頭孢拉定膠
囊、鹽酸乙胺丁醇片等 12 個(gè)產(chǎn)品通過(guò)仿制藥一致性評(píng)價(jià)，部分產(chǎn)品屬于首家過(guò)
評(píng)，還有 22 項(xiàng)仿制藥項(xiàng)目在不同的研發(fā)階段。
公司依托醫(yī)院、藥店等主流渠道，同時(shí)積極拓展基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、線上銷(xiāo)售，
面對(duì)醫(yī)生、店員、患者等具有不同需求的客戶群體，通過(guò)專(zhuān)業(yè)化學(xué)術(shù)推廣和專(zhuān)業(yè)
化醫(yī)學(xué)服務(wù)，結(jié)合慢性疾病篩查和多元化患者教育等相關(guān)增值服務(wù)，提供產(chǎn)品+
服務(wù)的健康解決方案。
公司深耕制藥領(lǐng)域，自設(shè)立以來(lái)一直從事藥品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，主營(yíng)業(yè)務(wù)、主
要產(chǎn)品、主要經(jīng)營(yíng)模式均未發(fā)生變化。
（二）發(fā)行人的行業(yè)地位和市場(chǎng)占有率
公司現(xiàn)有主要產(chǎn)品情況如下：
序號(hào) 產(chǎn)品 行業(yè)地位
公司是復(fù)方血栓通系列制劑的產(chǎn)品原創(chuàng)者、標(biāo)準(zhǔn)制定者、行業(yè)引
復(fù)方血栓通系列
產(chǎn)品
腦栓通膠囊是中國(guó)中醫(yī)科學(xué)院王永炎院士基于“毒損腦絡(luò)”病機(jī)
學(xué)說(shuō)研制的現(xiàn)代中成藥，具有改善腦血循環(huán)和神經(jīng)功能保護(hù)兩重
家品種。
獨(dú)家原研劑型，具有抗菌消炎、清熱解毒的功效，用于咽喉腫痛
受歡迎家庭常用藥”、“百姓最放心藥品品牌”等多項(xiàng)美譽(yù)。
嶺南名藥，藥性溫和，不傷脾胃。此外，因其能有效緩解濕熱內(nèi)
是祛濕類(lèi)涼茶領(lǐng)導(dǎo)品牌。
發(fā)行保薦書(shū)
序 行業(yè)地位及市場(chǎng)份額
產(chǎn)品 藥物簡(jiǎn)介
號(hào) （2021 年全國(guó)公立醫(yī)院市場(chǎng)）
是第三代口服頭孢菌素類(lèi)廣譜抗菌藥，
是公司抗感染藥物代表性產(chǎn)品。為前三
頭孢克肟 在頭孢克肟分散片市場(chǎng)排名第
分散片 8，市場(chǎng)占有率為 3.3%
品，具備較高的競(jìng)爭(zhēng)力，在第七批國(guó)家
集采中中選。
注射用單
廣譜抗病毒藥物，靜滴血藥濃度達(dá)峰值 在阿糖腺苷制劑市場(chǎng)排名第 2
僅 0.5 小時(shí)，生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)高于國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)。 位，市場(chǎng)占有率為 25.7%
腺苷
鹽酸乙胺 在鹽酸乙胺丁醇片市場(chǎng)排名第
丁醇片 6 位，市場(chǎng)占有率為 4.28%
中選。
在利巴韋林制劑市場(chǎng)排名第 6
利巴韋林 位，市場(chǎng)占有率為 3.52%；在利
片 巴韋林片市場(chǎng)排名第 1 位，市
仿制藥一致性評(píng)價(jià)的產(chǎn)品之一。
場(chǎng)占有率為 37.34%
在硫糖鋁制劑市場(chǎng)排名第 2 位，
服混懸液 劑，近年市場(chǎng)拓展增速明顯。 鋁口服混懸液市場(chǎng)排名第 1 位，
市場(chǎng)占有率為 95.66%
普拉洛芬 指南共同推薦用于外眼及眼前節(jié)炎癥的 在普拉洛芬滴眼液市場(chǎng)排名第
滴眼液 對(duì)癥治療；是非甾體類(lèi)抗炎眼科藥物銷(xiāo) 3 位，市場(chǎng)占有率為 6.96%
售規(guī)模最大的品種。
液 共識(shí)》推薦。 56.85%
抗過(guò)敏藥物，可用于過(guò)敏性鼻炎、蕁麻
富馬酸氯 在氯馬斯汀制劑市場(chǎng)排名第 2
疹、濕疹及其他過(guò)敏性皮膚病。全國(guó)獨(dú)
家口服溶液劑型，可適用于兒童抗過(guò)敏
服溶液 服溶液劑型為全國(guó)獨(dú)家
治療，具備明確的臨床優(yōu)勢(shì)。
呼吸系統(tǒng)疾病用藥，片劑為國(guó)家基藥目
羧甲司坦
種。羧甲司坦片已通過(guò)仿制藥一致性評(píng) 位，市場(chǎng)占有率為 9.25%
（片）
價(jià)工作，口服液劑市場(chǎng)占有率提升迅速。
資料來(lái)源：米內(nèi)網(wǎng)
（三）發(fā)行人核心競(jìng)爭(zhēng)力
發(fā)行保薦書(shū)
公司擁有較為豐富的產(chǎn)品管線，能夠持續(xù)支撐業(yè)績(jī)的穩(wěn)步增長(zhǎng)?，F(xiàn)有產(chǎn)品管
線覆蓋眼科、心腦血管、呼吸、消化、婦科等多個(gè)科室，產(chǎn)品布局完整、梯隊(duì)合
理。在公司現(xiàn)有產(chǎn)品管線中，中成藥是公司核心業(yè)務(wù)基礎(chǔ)和重要的增長(zhǎng)來(lái)源。公
司多項(xiàng)中成藥產(chǎn)品處于市場(chǎng)領(lǐng)先地位，復(fù)方血栓通系列藥品、腦栓通膠囊在慢病
治療領(lǐng)域持續(xù)拓展，山莊降脂顆粒、固腎合劑等符合慢病治療需求的產(chǎn)品持續(xù)放
量，逐漸形成了公司中成藥在慢病治療領(lǐng)域的特色，為公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定了基
礎(chǔ)；眾生丸、清熱祛濕顆粒作為嶺南名藥的代表產(chǎn)品，在兩廣市場(chǎng)居于領(lǐng)導(dǎo)地位，
目前正在實(shí)現(xiàn)全國(guó)布局。同時(shí)，公司既有化學(xué)藥產(chǎn)品也占有重要地位，與公司中
成藥產(chǎn)品形成協(xié)同，為公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)奠定了基礎(chǔ)。鹽酸氮?斯汀滴眼液、普拉
洛芬滴眼液是具備獨(dú)特優(yōu)勢(shì)的眼科抗過(guò)敏、抗炎藥物，與復(fù)方血栓通系列產(chǎn)品及
其它化學(xué)藥滴眼液產(chǎn)品協(xié)同，形成了公司在眼科領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)壁壘；羧甲司坦口服
溶液作為國(guó)家基本藥物和呼吸系統(tǒng)的基礎(chǔ)用藥，逐漸釋放新的市場(chǎng)機(jī)會(huì)，與公司
眾生丸等呼吸系統(tǒng)產(chǎn)品共同拓展市場(chǎng)；硫糖鋁口服混懸液、頭孢克肟分散片、氯
雷他定片等重點(diǎn)品種是相關(guān)治療領(lǐng)域的重要市場(chǎng)參與者。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司擁有 230 項(xiàng)藥品生產(chǎn)批文，共有 70 個(gè)產(chǎn)品品
，其中，復(fù)方血栓通膠囊、
眾生丸系列產(chǎn)品、富馬酸氯馬斯汀口服溶液為獨(dú)家劑型，腦栓通膠囊為國(guó)家醫(yī)保
首家過(guò)評(píng)，有效提升了公司化學(xué)藥產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)值，具有原研替代的機(jī)會(huì)。
在中成藥業(yè)務(wù)方面，一方面，公司積極持續(xù)開(kāi)展中成藥上市后再評(píng)價(jià)及二次
開(kāi)發(fā)，開(kāi)展藥效學(xué)研究、真實(shí)世界研究和藥物經(jīng)濟(jì)學(xué)研究，為中成藥的臨床應(yīng)用
提供物質(zhì)基礎(chǔ)證據(jù)、循證醫(yī)學(xué)證據(jù)和藥物經(jīng)濟(jì)學(xué)證據(jù)，助力核心產(chǎn)品豐富學(xué)術(shù)資
源，構(gòu)建學(xué)術(shù)影響力和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在為醫(yī)生、患者提供更好的治療手段和合理用
藥方案的同時(shí)，驅(qū)動(dòng)產(chǎn)品銷(xiāo)量增長(zhǎng)。另一方面，公司多措并舉深挖中藥板塊產(chǎn)品
潛力，夯實(shí)公司發(fā)展的基本盤(pán)。公司依托現(xiàn)有中成藥產(chǎn)品體系及多個(gè)中藥材合作
種植基地，圍繞優(yōu)勢(shì)藥食品種資源布局中藥大健康業(yè)務(wù)，打造以中藥飲片、特色
食品和精選農(nóng)產(chǎn)品的產(chǎn)品體系，利用產(chǎn)地資源及技術(shù)優(yōu)勢(shì)挖掘業(yè)務(wù)潛力。
發(fā)行保薦書(shū)
在化學(xué)藥業(yè)務(wù)方面，公司多年來(lái)探索多種研發(fā)模式，確立了適合企業(yè)自身特
點(diǎn)和發(fā)展階段的創(chuàng)新藥開(kāi)發(fā)路徑。公司創(chuàng)新藥研發(fā)主要聚焦肝病、呼吸系統(tǒng)疾病、
腫瘤等疾病領(lǐng)域，以滿足未被滿足的臨床需求為目標(biāo)，通過(guò)參股華南新藥創(chuàng)制中
心，引進(jìn)廣東省創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)，與藥明康德、國(guó)家呼吸系統(tǒng)疾病臨床醫(yī)學(xué)研究中心（鐘
南山院士團(tuán)隊(duì)）的戰(zhàn)略合作等一系列舉措，整合內(nèi)外部資源實(shí)施開(kāi)發(fā)，逐步建立
起自主研發(fā)能力。隨著專(zhuān)利技術(shù)的獲得、仿制藥一致性評(píng)價(jià)工作的穩(wěn)步推進(jìn)、一
類(lèi)創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目的階段性成果以及研發(fā)創(chuàng)新平臺(tái)化轉(zhuǎn)型的順利推進(jìn)，公司創(chuàng)新
藥開(kāi)發(fā)連續(xù)取得突破性進(jìn)展，創(chuàng)新為公司未來(lái)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。
通過(guò)產(chǎn)學(xué)研合作及公司的技術(shù)轉(zhuǎn)化，形成創(chuàng)新藥、改良型新藥、仿制藥、仿
制藥一致性評(píng)價(jià)、中成藥上市后再評(píng)價(jià)的短、中、長(zhǎng)期產(chǎn)品研發(fā)組合，公司建立
起多層次高創(chuàng)新性的產(chǎn)品管線，為公司發(fā)展持續(xù)注入動(dòng)力。
作為傳統(tǒng)制藥企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的代表，公司自 2010 年來(lái)持續(xù)向創(chuàng)新型制藥企
業(yè)的方向邁進(jìn)。公司多年來(lái)不斷加強(qiáng)研發(fā)平臺(tái)建設(shè)，打造了一支超過(guò) 300 人的研
發(fā)團(tuán)隊(duì)，具有豐富的藥品研發(fā)經(jīng)驗(yàn)和高水平的專(zhuān)業(yè)技能。公司與中山大學(xué)、四川
大學(xué)、國(guó)家呼吸系統(tǒng)疾病臨床醫(yī)學(xué)研究中心等高校、科研院所建立了緊密的技術(shù)
合作關(guān)系，在人才培養(yǎng)、科研成果轉(zhuǎn)化、新藥研發(fā)等方面開(kāi)展深度產(chǎn)學(xué)研合作，
既為公司提供外部的專(zhuān)家智庫(kù)支持，又不斷將社會(huì)化的科研力量轉(zhuǎn)化為公司的創(chuàng)
新動(dòng)力。公司先后建設(shè)了“國(guó)家博士后科研工作站”、“廣東省創(chuàng)新藥物產(chǎn)業(yè)化工
程技術(shù)研究中心”、“廣東省企業(yè)技術(shù)中心”、“廣東省中藥制劑工程技術(shù)研究開(kāi)發(fā)
中心”等專(zhuān)門(mén)從事藥物研發(fā)的科研機(jī)構(gòu)和平臺(tái)，逐漸形成了藥物臨床研究、特殊
制劑研發(fā)等技術(shù)平臺(tái)，為藥物研發(fā)創(chuàng)造了良好的技術(shù)環(huán)境。
公司持續(xù)推進(jìn)創(chuàng)新藥、改良型創(chuàng)新藥、高端仿制劑研發(fā)及核心中藥產(chǎn)品真實(shí)
世界研究工作，研發(fā)投入連續(xù)多年超過(guò)營(yíng)業(yè)收入的 6%，也取得了一批研發(fā)成果。
截至 2022 年 6 月 30 日，公司有 7 個(gè)處于臨床試驗(yàn)階段的創(chuàng)新藥研發(fā)項(xiàng)目，2 項(xiàng)
處于臨床試驗(yàn)階段的納米制劑改良型新藥項(xiàng)目，2 項(xiàng)中成藥真實(shí)世界研究項(xiàng)目和
多顆粒制劑等研發(fā)技術(shù)平臺(tái)打造，并在細(xì)分賽道積極產(chǎn)品管線短期聚焦與長(zhǎng)期布
局規(guī)劃，集中資源快速推進(jìn)抗新冠藥物的研發(fā)進(jìn)程。
發(fā)行保薦書(shū)
經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，公司已建立起業(yè)務(wù)素質(zhì)較高的營(yíng)銷(xiāo)隊(duì)伍和基本上覆蓋全國(guó)主
要省市的營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)體系，從而能夠及時(shí)對(duì)市場(chǎng)需求反應(yīng)，并將產(chǎn)品快速地投向市
場(chǎng)。公司立足于基層市場(chǎng)，持續(xù)推進(jìn)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)面下沉。公司一方面加大對(duì)臨床
縣域終端的覆蓋力度，創(chuàng)新專(zhuān)業(yè)化學(xué)術(shù)推廣體系,通過(guò)堅(jiān)持不懈的市場(chǎng)拓展和持
續(xù)的學(xué)術(shù)投入，逐步提高核心產(chǎn)品在縣級(jí)醫(yī)院的覆蓋率；另一方面加快零售板塊
的業(yè)務(wù)建設(shè)，繼續(xù)推行特色零售服務(wù)活動(dòng)，以慢病管理為主體，以眼底病篩查為
手段，結(jié)合各式特色主題營(yíng)銷(xiāo)活動(dòng)，重點(diǎn)拓展地縣級(jí)連鎖。此外，公司敏銳把握
營(yíng)銷(xiāo)趨勢(shì)的變化，以互聯(lián)網(wǎng)+、AI 等技術(shù)為營(yíng)銷(xiāo)賦能，通過(guò)糖網(wǎng)篩查及慢病管理
創(chuàng)新零售服務(wù)模式，并積極擁抱互聯(lián)網(wǎng)診療及醫(yī)藥電商，加速推進(jìn)核心產(chǎn)品零售
渠道布局，提升產(chǎn)品零售渠道銷(xiāo)售貢獻(xiàn)。
公司已形成覆蓋等級(jí)醫(yī)院、基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)、個(gè)體診所、零售連鎖、單體藥店
的完整銷(xiāo)售隊(duì)伍及服務(wù)體系。截至 2022 年 6 月 30 日，公司產(chǎn)品已覆蓋全國(guó)各省
市自治區(qū)，覆蓋二級(jí)以上醫(yī)院 8,700 多家；基層醫(yī)療終端 12,000 多家；覆蓋國(guó)內(nèi)
連鎖客戶 900 余家，有效覆蓋門(mén)店數(shù)量超過(guò) 50,000 余家。
公司擁有相對(duì)完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系，形成從 GAP 藥材種植到中藥飲片與中成
藥生產(chǎn)的中藥產(chǎn)業(yè)鏈、從原料藥到制劑生產(chǎn)的化藥產(chǎn)業(yè)鏈，以及圍繞眼健康服務(wù)
的藥品生產(chǎn)和健康服務(wù)、健康管理的生態(tài)鏈，有利于發(fā)揮公司內(nèi)部協(xié)同效應(yīng)。
公司打造從中藥材到中藥飲片再到成品的全流程可溯源智能制造生產(chǎn)供應(yīng)
鏈，助力中藥產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。公司與各中藥材優(yōu)勢(shì)產(chǎn)地合作打造種植基地，目
前已形成了三七、蒲黃、黃芪、當(dāng)歸等 GAP 種植基地，有利于強(qiáng)化中藥材種植
源頭控制。公司在建的中藥生產(chǎn)車(chē)間建設(shè)項(xiàng)目及中藥提取車(chē)間項(xiàng)目應(yīng)用了先進(jìn)的
設(shè)計(jì)理念和信息系統(tǒng)，使生產(chǎn)具備從原輔料采購(gòu)、生產(chǎn)加工、到產(chǎn)品入庫(kù)全流程
的數(shù)據(jù)追溯能力，形成完整的中藥提取生產(chǎn)全過(guò)程的在線數(shù)據(jù)記錄，有利于推進(jìn)
中藥生產(chǎn)加工全流程協(xié)同智能制造，對(duì)生產(chǎn)進(jìn)行有效監(jiān)管。
公司布局原料藥業(yè)務(wù)板塊，構(gòu)建原料藥制劑一體化優(yōu)勢(shì)。助力化學(xué)藥產(chǎn)業(yè)高
質(zhì)量發(fā)展。公司全資子公司先強(qiáng)藥業(yè)專(zhuān)業(yè)從事原料藥研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，建設(shè)有
發(fā)行保薦書(shū)
多個(gè)原料藥多功能生產(chǎn)線、匹配設(shè)計(jì)能力的污水站和符合國(guó)際審計(jì)的原輔料專(zhuān)用
倉(cāng)庫(kù)，車(chē)間嚴(yán)格按照新版 GMP 標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計(jì)建造并通過(guò) GMP 認(rèn)證，強(qiáng)化核心技術(shù)
生產(chǎn)制造能力。公司通過(guò)加強(qiáng)上游供應(yīng)鏈管理，提升原料供應(yīng)保障及成本管控能
力，并通過(guò)內(nèi)部產(chǎn)能布局整合優(yōu)化及精益生產(chǎn)項(xiàng)目推廣，提升產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營(yíng)效率。
綜上，保薦機(jī)構(gòu)認(rèn)為發(fā)行人具有良好的發(fā)展前景。
附件：保薦代表人專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)書(shū)
發(fā)行保薦書(shū)
（本頁(yè)無(wú)正文，為《華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于廣東眾生藥業(yè)股份有限公司
項(xiàng)目協(xié)辦人：
高思源
保薦代表人：
鄭明欣 丁明明
內(nèi)核負(fù)責(zé)人：
邵年
保薦業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人、
保薦業(yè)務(wù)部門(mén)負(fù)責(zé)人：
唐松華
保薦機(jī)構(gòu)總經(jīng)理：
馬驍
保薦機(jī)構(gòu)董事長(zhǎng)、法定
代表人（或授權(quán)代表）：
江禹
保薦機(jī)構(gòu)： 華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
年 月 日
發(fā)行保薦書(shū)
附件：
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
關(guān)于廣東眾生藥業(yè)股份有限公司
向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市項(xiàng)目
保薦代表人專(zhuān)項(xiàng)授權(quán)書(shū)
根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》等相關(guān)規(guī)定，華泰聯(lián)合證券有限責(zé)
任公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“本公司”）授權(quán)本公司投資銀行專(zhuān)業(yè)人員鄭明欣、丁明明擔(dān)
任本公司推薦的廣東眾生藥業(yè)股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票并在主板上市
項(xiàng)目的保薦代表人，具體負(fù)責(zé)該項(xiàng)目的保薦工作。
本公司確認(rèn)所授權(quán)的上述人員具備擔(dān)任證券發(fā)行項(xiàng)目保薦代表人的資格和
專(zhuān)業(yè)能力。
發(fā)行保薦書(shū)
（本頁(yè)無(wú)正文，為《華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司關(guān)于廣東眾生藥業(yè)股份有限公司
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保薦代表人：
鄭明欣 丁明明
法定代表人：
江 禹
華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司
年 月 日
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