香港恒生指數(shù)開盤跌0.43%，早盤持續(xù)走低，午后一度跌超2%，尾盤跌幅有所收窄。截至收盤，恒生指數(shù)跌1.71%或328.38點(diǎn)，報(bào)18889.97點(diǎn)，失守一萬九關(guān)口，全日成交額697.98億港元；恒生國企指數(shù)跌1.71%，報(bào)6394.54點(diǎn)；恒生科技指數(shù)跌2.62%，報(bào)3621.72點(diǎn)。熊證街貨重貨區(qū)在20700-20799區(qū)間，該區(qū)間最新熊證數(shù)量為672張，較上一交易日減少27張；最多新增在19700-19799區(qū)間，該區(qū)間最新熊證數(shù)量為401張，較上一交易日增加401張。牛證街貨重貨區(qū)和最多新增都在18800-18899區(qū)間，該區(qū)間最新牛證數(shù)量為864張，較上一交易日增加129張。

【資料圖】

本周港式市場表現(xiàn)

一、申洲國際（02313）尾盤逆市上揚(yáng)，帶動恒指跌幅收窄。截至收盤，漲2.14%，報(bào)74.05港元，成交額2.62億港元，貢獻(xiàn)恒指2點(diǎn)。美銀證券發(fā)布研報(bào)稱，重申申洲國際“買入”評級，認(rèn)為其市場份額增長保持不變，而訂單及利潤率也見環(huán)比恢復(fù)，預(yù)計(jì)第三季訂單增長轉(zhuǎn)正，并在下半年增長逾10%。美銀將其目標(biāo)價(jià)由118港元降至108港元，以反映主要客戶在上半年大量去庫存。

二、中生制藥（01177）跌7.24%，報(bào)3.33港元，拖累恒指5點(diǎn)；阿里健康（00241）跌387%，報(bào)4.47港元，拖累恒指2點(diǎn)；舜宇光學(xué)（02382）跌3.69%，報(bào)73.1港元，拖累恒指3點(diǎn)；友邦保險(xiǎn)（01299）跌2.62%，報(bào)78.15港元，拖累恒指39點(diǎn)。

三、汽車股早盤快速下跌，全天維持低位震蕩。截至收盤，小鵬汽車-W（09868）跌8.97%，報(bào)39.6港元；理想汽車-W（02015）跌2.94%，報(bào)132.2港元；五菱汽車（00305）跌2.78%，報(bào)0.7港元；長城汽車（02333）跌1.48%，報(bào)8.66港元。6月21日，乘用車市場信息聯(lián)席會發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，今年6月1日-18日，乘用車市場零售82.8萬輛，同比下降6%，環(huán)比下降8%；今年以來，乘用車市場累計(jì)零售846萬輛，同比增長3%。數(shù)據(jù)還顯示，6月1-18日，新能源車市場零售32萬輛，同比去年同期增長1％，較上月同期增長5％。

本周港股市場盤點(diǎn)

一、蔚來全國換電站布局?jǐn)?shù)量突破1500座 年底超2300座

蔚來汽車今日宣布，截至2023年6月25日，蔚來全國換電站布局?jǐn)?shù)量突破1500座，累計(jì)建成16204根充電樁，2023年新增1000座換電站，年底將超2300座。

二、FMR LLC增持廣汽集團(tuán)（02238）71萬股 每股作價(jià)約4.74港元

香港聯(lián)交所最新資料顯示，6月19日，F(xiàn)MR LLC增持廣汽集團(tuán)（02238）71萬股，每股作價(jià)4.7414港元，總金額約為336.64萬港元。增持后最新持股數(shù)目約為2.79億股，最新持股比例為9.01%。

三、中國鋁業(yè)（02600）現(xiàn)跌近3% 云南電解鋁產(chǎn)能重新釋放 市場預(yù)期短期鋁價(jià)下跌

中國鋁業(yè)（02600）早盤一度跌超4%，截至發(fā)稿，跌2.94%，報(bào)3.34港元，成交額4893.44萬港元。消息面上，瑞銀發(fā)表研究報(bào)告指，由于云南電解鋁產(chǎn)能重新釋放，投資者近月都預(yù)期鋁價(jià)將下跌，但該行仍認(rèn)為鋁價(jià)走勢基本面繼續(xù)強(qiáng)勁，冶煉廠目前可賺取強(qiáng)勁利差，而鋁業(yè)股則承受過份沽壓。該行指出，云南鋁產(chǎn)能增加不會對今年現(xiàn)貨市場造成太大壓力，而且第四季當(dāng)?shù)氐碾娏?yīng)仍存在不確定性，即使所有暫停的產(chǎn)能恢復(fù)，預(yù)計(jì)每星期將額外貢獻(xiàn)產(chǎn)能約3萬噸，將抵銷過去兩個(gè)月的社會庫存按月下降。

四、港股保險(xiǎn)股下跌 友邦保險(xiǎn)跌超3%

6月23日消息，港股保險(xiǎn)板塊午后下跌。截至發(fā)稿，中國再保險(xiǎn)（01508.HK）跌超3%，友邦保險(xiǎn)（81299.HK）跌超3%，保誠（02378.HK）跌超3%。

市場機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)預(yù)測

一、小摩：預(yù)計(jì)下半年價(jià)格戰(zhàn)將持續(xù) 整車制造商盈利能力及股價(jià)表現(xiàn)或?qū)⒊袎?/strong>

小摩發(fā)布研究報(bào)告稱，國家工信部等部門日前公布市場期待已久的2024至2027年新能源汽車購置稅優(yōu)惠政策，預(yù)計(jì)有助帶動新能源汽車需求，對行業(yè)長期增長有利，并預(yù)測新能源汽車滲透率將提升。但由于短期內(nèi)市場競爭仍然激烈，該行認(rèn)為下半年價(jià)格戰(zhàn)將持續(xù)，仍然會對整車制造商的盈利能力及股價(jià)表現(xiàn)構(gòu)成壓力。該行首選比亞迪股份（01211），給予“增持”評級。報(bào)告提到，刺激措施將加快從傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)轉(zhuǎn)移至新能源汽車的趨勢，相信混合動力汽車將在未來幾年保持穩(wěn)健增長，當(dāng)中比亞迪或保持主導(dǎo)地位，預(yù)計(jì)比亞迪今年P(guān)HEV銷售市場份額可提升至69%。

二、花旗：預(yù)計(jì)今年國內(nèi)千款**可獲批版號 進(jìn)口游戲總數(shù)有望破百

花旗發(fā)布研究報(bào)告稱，國家新聞出版署（NPPA）公布今年第六批國產(chǎn)游戲的審批，共涉及89款游戲，這令上半年累計(jì)549款游戲獲批，其中包括522款國產(chǎn)游戲及27款進(jìn)口游戲，并已超出2022年共512款游戲總數(shù)量。假設(shè)全年保持相同走勢，預(yù)計(jì)今年約1000至1100款**可獲批版號，并有機(jī)會增加1至2個(gè)進(jìn)口游戲批次，令進(jìn)口游戲總數(shù)達(dá)到約100個(gè)。該行指，樂見騰訊控股（00700）、網(wǎng)易-S（09999） 、莉莉絲、嗶哩嗶哩-W（09626） 、37、G-Bits、CMGE、游族、金山和Kingnet等優(yōu)質(zhì)游戲獲得批準(zhǔn)。同時(shí)，該行相信，騰訊《星之破曉》和網(wǎng)易《燕云十六聲》的批準(zhǔn)，將進(jìn)一步豐富其產(chǎn)品渠道；具體而言，將于本月30日發(fā)布的《正義移動》已錄得4400萬預(yù)先注冊數(shù)目，這意味著在游戲推出后，或出現(xiàn)良好初始勢頭。

三、美銀證券：予金風(fēng)科技（02208）“中性”評級 下調(diào)目標(biāo)價(jià)至7.7港元

美銀證券發(fā)布研究報(bào)告稱，將金風(fēng)科技（02208）目標(biāo)價(jià)由9.5港元下調(diào)至7.7港元，予“中性”評級。同時(shí)預(yù)測2022至2025年的每股盈利年復(fù)合增長率為20.4%，投入資本回報(bào)率在5.2%至5.9%之間，并預(yù)計(jì)公司可以通過增加服務(wù)收入和海上風(fēng)電機(jī)組出貨量來維持或提高毛利率。報(bào)告指出，渠道調(diào)查顯示，金風(fēng)科技陸上風(fēng)機(jī)的投標(biāo)價(jià)格由第一季每千瓦1821元人民幣（下同）下降到第二季的每千瓦1648元，降幅為9.5%，而公司今年指引投標(biāo)價(jià)格為每千瓦1200至1700元，低于2022年的1930元。該行預(yù)計(jì)陸上風(fēng)電機(jī)組的平均售價(jià)下行空間有限，但海上風(fēng)電機(jī)組的投標(biāo)價(jià)格可能會繼續(xù)下降，因營運(yùn)商需要壓低建筑成本以達(dá)致所需要的回報(bào)率。

四、高盛：予騰訊控股（00700）“買入”評級 目標(biāo)價(jià)443港元

高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，給予騰訊控股（00700）“買入”評級，目標(biāo)價(jià)443港元。該行指出，騰訊推出大規(guī)模模型即服務(wù)（MaaS）產(chǎn)品，提供涵蓋模型預(yù)訓(xùn)練、微調(diào)和智能應(yīng)用開發(fā)的一站式行業(yè)大模型解決方案。該產(chǎn)品是中國大型互聯(lián)網(wǎng)公司邁出關(guān)鍵的一步，相信通用模型和行業(yè)模型將相互補(bǔ)充，使企業(yè)客戶能夠針對每個(gè)特定場景選擇最佳選擇，能夠跨場景執(zhí)行各種復(fù)雜任務(wù)或采用組合方法的參數(shù)。

五、交銀國際：新能源車購置稅減免延期政策好于市場預(yù)期 看好比亞迪股份（01211）和理想汽車-W（02015）

交銀國際發(fā)布研究報(bào)告稱，汽車行業(yè)在過去幾個(gè)月表現(xiàn)強(qiáng)勁，符合該行預(yù)期，因?yàn)樵撔性趫?bào)告中多次提到，上海車展后汽車行業(yè)的情緒將得到改善。該行預(yù)計(jì)2023下半年擁有強(qiáng)勁月度銷售增長和新車型銷售上量的車企將跑贏同行，故繼續(xù)看好比亞迪股份（01211）和理想汽車-W（02015）。報(bào)告指出，在2024-25年購買的新能源乘用車將合資格享有每輛最高3萬元人民幣的購置稅減免，2026-27年免稅額減半至每輛1.5萬元人民幣。該行認(rèn)為，購置稅減免延期政策比市場預(yù)期的要好，之前市場擔(dān)心政策可能于2024年取消。此外，延期意味著對新能源車行業(yè)的持續(xù)政策支持。大眾市場的新能源車在未來幾年仍將享受全額購置稅豁免。這對大眾市場龍頭比亞迪和其他專注于這一領(lǐng)域的內(nèi)地整車廠來說是一個(gè)利好。

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