隨著中國移動2022年財報的公開，國內(nèi)三大電信運營商均已完成對過去一年發(fā)展業(yè)績的披露。根據(jù)三家電信公司的財報數(shù)據(jù)顯示，作為國內(nèi)5G建設(shè)節(jié)奏趨于平穩(wěn)的一年，2022年三大電信運營商整體資本支出呈現(xiàn)出同比小幅提升，并且，2023年這一增長趨勢仍將持續(xù)。

同時，隨著我國數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃等政策文件的發(fā)布，三大電信運營商對于產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和算力網(wǎng)絡(luò)等支撐社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型發(fā)展的相關(guān)投資都在逐漸加大，而且在移動和固網(wǎng)市場用戶增長已經(jīng)見頂?shù)那疤嵯?，這些領(lǐng)域的發(fā)展正成為電信運營商們新的收入增長引擎。

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穩(wěn)中見長

在5G商用邁入第五個年頭的2023年，三大電信運營商的整體資本支出預(yù)計將繼續(xù)維持溫和增長態(tài)勢。其中，中國電信和中國聯(lián)通2023年資本支出將繼續(xù)同比增長，而中國移動2023年資本開支預(yù)算則出現(xiàn)同比微縮。

具體來看，中國移動2023年的資本支出預(yù)算為1832億元，相較于2022年1852億元的資本支出同比微降1%；中國電信2023年資本開支預(yù)算為990億元，相較于2022年925億元的資本開支同比增長約7%；中國聯(lián)通2023年資本開支預(yù)算為769億元，相較于2022年742億元的資本支出同比增長約3.6%。三家運營商2023年資本支出預(yù)算合計總額為3591億元，較上年總額同比增長2%。

縱觀2019年宣布商用5G服務(wù)以來，我國三大電信運營商的整體資本支出持續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)中見長態(tài)勢，從2020年三家公司資本支出共計3330億元，到2023年合計資本支出預(yù)算3591億元，年均增長率約為1.96%。

5G故事

根據(jù)GSMA最新發(fā)布的《2023年全球移動經(jīng)濟報告》，2023-2030年全球電信運營商資本支出預(yù)計將達(dá)1.5萬億美元，其中92%將用于5G發(fā)展。我們注意到，在前兩年財報中，國內(nèi)各家運營商往往都會單獨披露關(guān)于5G建設(shè)在整體資本支出的占比。不過，在2022年的財報中，這種做法似乎正在逐漸被弱化。

中國移動是唯一一家持續(xù)披露5G投資詳細(xì)數(shù)據(jù)的運營商。其2021年資本開支為1836億元，其中5G相關(guān)資本開支為1140億元，占比超過62%。在經(jīng)過兩年的5G網(wǎng)絡(luò)高速建設(shè)后，2022年中國移動資本開支為1852億元 ，其中5G相關(guān)資本開支為960億元，占比下降至52%左右；其2023年5G相關(guān)資本開支計劃為830億元，占比進一步下調(diào)至約45%。根據(jù)中國移動規(guī)劃，該運營商2023年計劃新增36萬5G基站，2023年底累計開通5G基站164.5萬站。

中國電信2021年財報顯示，其全年867億元資本支出中，5G網(wǎng)絡(luò)投資占比為43.8%。但該公司2022年財報僅顯示，其2022年資本開支中用于移動網(wǎng)絡(luò)的占比為34.6%。2023年，中國電信計劃在移動網(wǎng)絡(luò)投資方面投資315億元，資本開支占比為31.8%?？梢酝茢啵撨\營商針對5G的資本開支比例也在持續(xù)下降。中國電信目標(biāo)在2023年底開通5G基站超122萬站。

中國聯(lián)通2021年資本開支為690億元，移動網(wǎng)絡(luò)投資占比為49%。2022年全年資本支出為742億元，其財報中并未透露詳細(xì)的占比分配，但中國聯(lián)通表示該公司在2022年新增了31萬個5G中頻基站和17萬個900M基站。其2023年資本支出預(yù)算中亦未明確5G及移動網(wǎng)絡(luò)投資占比情況。

值得一提的是，目前中國電信與中國聯(lián)通部署共建共享5G基站已超過100萬個。中國聯(lián)通和中國電信均在其財報中寫到，通過共建共享，兩家公司公司累計實現(xiàn)節(jié)省資本開支超過2700億元，每年節(jié)省運營開支超300億元。接下來，中國電信與中國聯(lián)通將推進700M共享，并啟動現(xiàn)網(wǎng)商用測試。

新的傾斜

中國移動2022年實現(xiàn)營業(yè)收入9373億元，同比增長10.5%；實現(xiàn)凈利潤1255億元，同比增長8.0%。其中，數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入達(dá)到人民幣2076億元，同比增長30.3%。中國移動表示，整體來看，公司著力打造的數(shù)字化轉(zhuǎn)型收入增長“第二曲線”卓有成效，收入結(jié)構(gòu)更加均衡穩(wěn)健。根據(jù)中國移動的2023年規(guī)劃，算力網(wǎng)絡(luò)將成其資本支出增幅最大的一塊。

財報顯示，中國移動2022年1852億元資本開支中，有335億元流向了算力網(wǎng)絡(luò)，能力和基礎(chǔ)則分別各占據(jù)134億元和212元。2023年，中國移動對算力網(wǎng)絡(luò)的資本開支預(yù)算提高到452億元，同比增長近35%?！埃?023年）新增投產(chǎn)云服務(wù)器超過24萬臺、新增投產(chǎn)對外可用IDC機架超4萬架，這是我們的一個投資重點。”中國移動首席執(zhí)行官董昕在業(yè)績說明會上表示。

根據(jù)中國電信財報顯示，2022年，中國電信實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣4750億元，同比增長9.4%；凈利潤為人民幣276億元，同比增長6.3%。其中，中國電信產(chǎn)業(yè)數(shù)字化收入達(dá)到人民幣1178億元，可比口徑同比增長19.7%，天翼云收入達(dá)到人民幣579億元 ，同比增長107.5%?？梢?，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化和天翼云已成為中國電信目前的主要收入增長動力。因此，2023年中國電信規(guī)劃向產(chǎn)業(yè)數(shù)字化傾斜更多資本支出非常合理。

根據(jù)中國電信規(guī)劃，公司2023年990億元的資本開支預(yù)算中，產(chǎn)業(yè)數(shù)字化所占比例將高達(dá)38.4%，超越移動網(wǎng)絡(luò)（占比31.8%）成為中國電信資本支出中最大的一塊，較上年增加9.1個百分點。其中，中國電信計劃2023年在IDC方面將投資95億元，實現(xiàn)IDC機架規(guī)模超過56萬架；在算力（云資源）方面，將投資195億元，使算力總規(guī)模達(dá)到6.2EFLOPS。

中國聯(lián)通在其2022年財報中未披露各部分業(yè)務(wù)能力的資本開支占比，但著重強調(diào)了該公司對算力網(wǎng)絡(luò)的投資占比變化情況。據(jù)其披露，2022年，算力網(wǎng)絡(luò)占中國聯(lián)通總資本開支比例為16.8%。根據(jù)中國聯(lián)通的計劃，2023年其算力網(wǎng)絡(luò)資本開支將達(dá)到149億元，占總資本開支比例將達(dá)到19.4%，同比增長超過20%。隨著中國聯(lián)通向算力網(wǎng)絡(luò)傾注更多投資，該運營商規(guī)劃2023年在250個城市實現(xiàn)“一城一池”，MEC節(jié)點達(dá)到500個；IDC機架規(guī)模達(dá)到39萬架，千架數(shù)據(jù)中心覆蓋26個省；同時保持傳輸時延行業(yè)領(lǐng)先，聯(lián)通自有云全量接入。

結(jié)語

隨著B5G時代的快速到來，5G能力也將迎來進一步提升。但對于電信運營商來說，5G更重要的意義是成為其賦能整個社會數(shù)字化轉(zhuǎn)型的有效抓手之一，是其眾多技術(shù)和服務(wù)能力組合中最被熱議的對象之一。歸根結(jié)底，最重要的是運營商整體網(wǎng)絡(luò)能力和服務(wù)能力的提升，有效的資本支出方向，無論是針對固網(wǎng)還是移動網(wǎng)絡(luò)，不管是擁抱算力網(wǎng)絡(luò)亦或是人工智能，在互聯(lián)網(wǎng)3.0時代到來之際，如何穩(wěn)中求進、大膽求新，將成為各家運營商必須思考的難題。

責(zé)任編輯：李楠

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