業(yè)績滑坡成為首批券商三季報“主題詞”
其中4家券商凈利潤降幅超過50%
申萬宏源等10家上市券商日前披露三季報，成為市場管窺券商行業(yè)三季度業(yè)績的窗口。數(shù)據(jù)顯示，首批發(fā)布三季報的券商各業(yè)務條線全面下滑，營收和凈利整體呈大幅下滑態(tài)勢。
首批披露三季報的上市券商有山西證券、華西證券、申萬宏源、國海證券、廣發(fā)證券、第一創(chuàng)業(yè)、財通證券和東吳證券。加上新近上市的天風證券和長城證券，目前共有10家券商披露了三季報。其中，僅有山西證券實現(xiàn)了營收同比正增長，前三季度營收43.51億元，同比增長27.92%。
山西證券業(yè)績的最大亮點為其他業(yè)務，該板塊收入30.42億元，實現(xiàn)同比增長79.65%。山西證券解釋稱，今年前三季度其他業(yè)務大增的原因是倉單業(yè)務收入增加。不過，倉單業(yè)務成本的增加使得其他業(yè)務成本同比增長87.49%。加上投行等業(yè)務線業(yè)績下滑，最終山西證券歸屬于上市公司股東的凈利潤仍下滑近七成。
凈利潤下滑是首批10家券商三季報的主基調，并且凈利潤下降幅度遠高于營收下降幅度。申萬宏源、華西證券和天風證券下滑幅度較小，在10%以內。另外有4家券商歸屬于上市公司股東凈利潤同比下滑幅度超過50%。其中，國海證券無論是營收還是凈利潤同比降幅均最大。
今年前三季度，國海證券實現(xiàn)營收14.87億元，同比下降34.22%，實現(xiàn)凈利潤僅1.28億元，同比降幅高達77.18%。國海證券表示，2018年前三季度，受股票市場持續(xù)下跌、成交額萎縮、股權融資規(guī)模減少等市場因素及報告期內公司部分業(yè)務受限的不利影響，投行、自營、經紀等業(yè)務板塊收入同比下降，整體業(yè)績下滑。
上述券商三季報同時顯示，包括股權質押業(yè)務在內的信用業(yè)務成為券商業(yè)務最大的風險點之一。已經披露的三季報中，有一半券商利息凈收入為負。以東吳證券為例，前三季度利息凈收入虧損4.81億元，主要是由于存放金融同業(yè)利息收入減少及外部融資利息支出增加所致。
此外，三季報顯示，多家券商身陷股票質押式回購的訴訟，還有部分券商對股票質押式回購業(yè)務計提了資產減值準備。以國海證券證券為例，2017年3月27日，公司與融資人開展一項初始交易金額為4800萬元的股票質押回購交易業(yè)務。截至2018年9月30日，該筆業(yè)務融出資金本金余額為3510萬元。融資人未按照業(yè)務協(xié)議約定履行購回或補充質押的義務，構成違約。公司根據(jù)相關會計政策對該筆金融資產進行減值測試，確認累計計提買入返售金融資產減值準備3037.03萬元。
不過，隨著各項政策的出臺，券商信用業(yè)務風險有望得到紓解。近日，多部委聯(lián)合發(fā)聲表態(tài)當前股市估值處于歷史較低水平，積極穩(wěn)妥化解股票質押流動性風險，支持民營企業(yè)高質量發(fā)展。招商證券認為，“政策底”已顯現(xiàn)，行業(yè)政策刺激可期。從增量資金角度來看，券商板塊具備持續(xù)上漲的基礎。
