房企銷售數據雖“靚”或難撐股價
“最近機構還在推地產股，這是從估值角度看。但如果從負債的角度看，結合現實情況，投資還需謹慎。”面對近期不少機構不斷推薦地產股，一位私募人士稱。不過，周一在A股波動中，包括地產、家電、建材、鋼鐵等“地產圈”攜手下跌。因此，有人士認為，近期地產產業(yè)鏈出現集體下跌，A股地產板塊即使估值很低，但風險依然較高。
上半年房企銷售業(yè)績靚麗
上半年剛剛結束，易居中國旗下克而瑞信息集團上周六發(fā)布最新統(tǒng)計數據稱，上半年碧桂園以4124.8億元人民幣銷售位列第一、中國恒大和萬科分別以3040億元和3030.2億元排名第二和第三。上半年，國內排名前100名的房企的總體銷售規(guī)模近4.6萬億元，同比增長36.5%。特別是二季度以來，房企銷售業(yè)績迎來高峰，前100名的房企二季度實現銷售業(yè)績2.6萬億元，較一季度增長35%。
不過，靚麗的銷售數據并未給股價帶來刺激，7月首個交易日，無論是A股，還是港股，地產股均出現下跌。
估值低但負債率高
“如果從估值上看，地產股確實值得買，很多龍頭公司估值都在15倍以下。但如果從基本面綜合考慮，風險依然很大，特別是考慮到負債率和資金壓力。”上述私募人士認為。
截至昨日收盤，地產板塊中，廣宇集團、泛?？毓伞⒐饷鞯禺a、綠地控股、招商蛇口等動態(tài)市盈率都在10倍以下，保利地產為17.21倍。但從負債率和資金面看，地產股似乎正面臨較大的風險。如果以今年一季度數據計算，多數房企資產負債率在70%以上。在龍頭公司中，萬科A資產負債率為84.04%，招商蛇口為72.15%，保利地產為78.45%，綠地控股今年一季度末的資產負債率則高達88.67%。與此同時，資金供應卻在減少，今年1~5月份，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金中，國內貸款同比下降2.8%;利用外資21億元，下降76.2%，個人按揭貸款下降3.6%。
地產行業(yè)有望更趨理性
值得注意的是，周一跌幅較大的不僅是地產板塊本身，與之相關的家電、家居、建材、銀行、鋼鐵等都紛紛大幅走低，其中，家電板塊的小天鵝A和華帝股份跌停。銀行板塊中同個人按揭關系較為密切的建設銀行下跌逾5%。建材中的海螺水泥一度下跌近6%。有分析指出，隨著監(jiān)管加強，地產行業(yè)將更趨理性。
消息面上，6月28日，住建部等七部委聯合發(fā)布通知，將對30城開展治理房地產亂象專項行動，主要清理投機炒房、房地產“黑中介”、違法違規(guī)房地產開發(fā)企業(yè)和虛假房地產廣告等四方面。地產專家楊紅旭還認為，接下來名單中的30個城市多數會出臺細則。他認為今年下半年，行業(yè)可能會迎來真正拐點。(全媒體記者 張忠安)
機構觀點
中小創(chuàng)績優(yōu)股更具反彈動力
盡管6月最后一天大幅上漲，但是昨天A股并沒有延續(xù)反彈走勢。市場人士認為，A股市場資金大騰挪已經開始了，權重股或仍在探底路上，但中小創(chuàng)中的績優(yōu)科技股大概率會領先走出低谷。
7月2日滬深兩市再現震蕩回調走勢。技術派人士認為，滬指雖然跌破2800點大關，但小周期30分鐘、60分鐘的技術指標均已呈現出底背離形態(tài)，技術性反彈要求正越來越強烈。當前位置上，已經不必對后市過于悲觀。
本報全媒體記者則發(fā)現，上個交易日出現了久違的行業(yè)資金凈流入多于行業(yè)資金凈流出的情況，但昨天則只有兩個行業(yè)資金小幅凈流入，分別是園林工程和工藝商品。這說明資金仍然是謹慎的。
本報記者從機構倉位調查數據中發(fā)現，當前私募機構的加權平均倉位在70%左右，為近兩年以來相對高位水平。這一定程度上表明機構可運用加倉資金已經相對有限，對行情的反彈推動是有限的。因此機構對于前期重倉權重白馬股的殺跌，很大程度上有利于市場釋放流動性。
中信證券市場人士陳慕林表示，隨著部分前期擔憂的風險因素也正在逐步被市場所消化，大盤繼續(xù)下探的空間已非常有限，市場整體上機會大于風險。
結構性行情依舊存在
相對于主板，不少市場人士更看好中小創(chuàng)績優(yōu)科技股。
有私募人士則向記者表示，A股市場資金大騰挪已經開始了，下一輪必將是優(yōu)質成長股的牛市，眼下磨底階段是布局的大好時機。
人民幣中間價調整對新興產業(yè)無影響，甚至影響偏正面，這是近期主板周期股與中小創(chuàng)成長股走勢出現分化的內在原因。
安信證券策略分析師陳果認為，伴隨著流動性預期和創(chuàng)業(yè)板盈利的邊際改善，疊加降成本、補短板政策的推進，創(chuàng)業(yè)板指數有望引領市場突出重圍。陳果表示，創(chuàng)業(yè)板PE在36倍左右，較歷史中位數55倍明顯偏低;與其他主要指數相比，創(chuàng)業(yè)板指的相對估值水平均處于歷史低位。
不少機構人士還認為，創(chuàng)業(yè)板股指從本周一的走勢來看是順帶殺跌，形成的是錯殺的行情，并且兩市的漲停板個股家數仍保持在50家附近，市場的結構性行情依舊存在。創(chuàng)業(yè)板指已經開始放量拉升，市場的重心似乎正逐步向題材板塊轉移，特別是一些具備超跌+業(yè)績的科技類公司，比如國產題材的芯片、人工智能等品種正在逐步擺脫底部區(qū)間的束縛，預計還具備上行的動力和潛質，短期建議投資者積極關注。(全媒體記者楊欣)
