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6月28日，港交所宣布，計劃于今年10月啟用全新的首次公開招股結(jié)算平臺FINI。

FINI是香港交易所對旗下市場的重要改革，將新股定價與股份開始交易之間的時間由五個營業(yè)日（T+5）大幅縮短至兩個營業(yè)日（T+2）。FINI將對香港首次公開招股的結(jié)算流程進行全面現(xiàn)代化和數(shù)碼化改革，提升效率并推動香港作為全球集資中心的長遠發(fā)展。

早在2020 年 11 月，港交所刊發(fā)了框架咨詢文件，闡述將香港首次公開招股結(jié)算程序現(xiàn)代化的愿景。建議增設名為 FINI（Fast Interface for New Issuance）的新平臺，以解決新上市“最后環(huán)節(jié)”的多項瓶頸及痛點，即公開招股的認購、配發(fā)、監(jiān)管審閱、結(jié)算及接納交易過程所牽涉的機制及技術(shù)。

港交所此前在公布的相關資料中闡述到，該系統(tǒng)有如下優(yōu)勢。第一，公開招股的認購、定價與開始交易之間的時差會縮短。這可減少發(fā)行人、其現(xiàn)有股東及新投資者所面對的市場風險，讓香港與其他領先的國際證券市場的一貫做法對齊。第二，數(shù)碼化互動將減低公開招股結(jié)算程序的操作風險；讓市場參與者之間實時共享數(shù)據(jù)，又將若干工作流程自動化，并且便利結(jié)算過程中的合規(guī)監(jiān)管及監(jiān)督。

港交所行政總裁歐冠升表示：“通過對現(xiàn)行首次公開招股的結(jié)算流程進行數(shù)碼化和現(xiàn)代化改革，F(xiàn)INI簡化了整個流程，縮短了新股定價與開始交易之間的時間，不僅提升市場效率，也增加香港首次公開招股市場的競爭力和吸引力。”

他表示，在開發(fā)FINI的過程中，不論是構(gòu)思、系統(tǒng)開發(fā)還是外部測試階段，均獲得市場持份者的大力支持，足見市場期待香港首次公開招股市場能夠與時并進、不斷創(chuàng)新。

據(jù)悉，港交所已在本月中完成FINI外部用戶測試，下一步將分別于7月和8月安排市場實習及市場演習，模擬市場利用FINI平臺進行互動及處理首次公開招股結(jié)算的各項程序，為市場在10月全面轉(zhuǎn)用FINI平臺進行最后準備工作。

資料顯示，F(xiàn)INI以云端平臺架設，首次公開招股中的保薦人、包銷商、法律顧問、銀行、結(jié)算所參與者、股份過戶登記處及監(jiān)管機構(gòu)等不同持份者將能夠以電子化方式合作以及履行各自在有關首次公開招股中的職責。新平臺也將引入全新的公開招股資金預付模式，有助減少超額認購新股所凍結(jié)的資金。

中泰國際策略分析師顏招駿此前接受界面新聞記者分析指出，F(xiàn)INI面世主要會產(chǎn)生如下幾點影響：降低市場風險及更好反應新股上市當天的價值，體現(xiàn)在縮短定價至新股上市日當中的空窗期，降低投資者風險。減少占用銀行體系資金的時間，特別是在年結(jié)、月結(jié)或季結(jié)時降低銀行同業(yè)拆息的波動性。

他認為，港交所此舉還會降低投資者認購新股的借貸成本，增加資金使用效率。增加香港新股市場的競爭力，降低因市場波動所造成的破發(fā)風險，長遠吸引更多投資者及公司參與新股市場。券商的新股孖展利息收入會受到影響，主要是凍資期減少。

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