秉承“一體化建設(shè)、循環(huán)式鏈接”宗旨，安徽華塑股份有限公司（以下簡稱“華塑股份”）定位堅持以多元化原料為基礎(chǔ)，以氯堿化工為核心，以高端化工新材料和精細(xì)化學(xué)品為兩翼，不斷延伸產(chǎn)業(yè)鏈條，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，著力構(gòu)建主業(yè)突出、上下游產(chǎn)業(yè)鏈緊密結(jié)合、多產(chǎn)業(yè)融合的產(chǎn)業(yè)格局，努力將自身打造成為行業(yè)一流的綠色低碳創(chuàng)新型氯堿化工企業(yè)。
誠如其言，2021年三季度，華塑股份的營業(yè)收入已超過2019年全年；凈利潤增長提速，增幅達(dá)57.42%。拉長時間看，華塑股份主營業(yè)務(wù)突出，毛利率連續(xù)高于同行業(yè)可比公司毛利率均值，具有良好的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。不止如此，華塑股份強(qiáng)化內(nèi)部經(jīng)營管理，不斷降本提質(zhì)增效的同時，兼顧安全生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)。而且，華塑股份銷售額超三千萬元以上的客戶占比高且穩(wěn)定，市場信譽(yù)良好。此番上市，華塑股份募集資金投向氯堿行業(yè)及其上下游，助力其實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化。未來隨著募投項(xiàng)目的實(shí)施，華塑股份盈利能力及市場競爭力有望繼續(xù)增強(qiáng)。
一、產(chǎn)品下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛需求持續(xù)提升，政策支持行業(yè)健康、穩(wěn)定發(fā)展
氯堿行業(yè)作為基礎(chǔ)原材料工業(yè)，產(chǎn)品有聚氯乙烯、燒堿、液氯、合成鹽酸、漂白消毒劑、氯化石蠟、氯化聚合物、農(nóng)藥、耗堿/氯精細(xì)化學(xué)品原料以及中間體等10多個大系列。
其中，聚氯乙烯（PVC）、燒堿屬于氯堿行業(yè)的重要產(chǎn)品，應(yīng)用范圍廣泛。
譬如，聚氯乙烯（PVC）、燒堿廣泛應(yīng)用于化工、輕工、紡織、建材、農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、冶金、石油、電力、國防軍工、食品加工等領(lǐng)域，對國民經(jīng)濟(jì)的平衡與發(fā)展起到極為重要的作用。
聚氯乙烯是國內(nèi)五大通用樹脂中產(chǎn)量最大的產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于管材、型材、薄膜、電線電纜、地板革等。聚氯乙烯樹脂在生產(chǎn)和使用方面相較于傳統(tǒng)建筑材料更為節(jié)能，是國家重點(diǎn)推薦使用的化學(xué)建材。國內(nèi)聚氯乙烯主要用于與房地產(chǎn)相關(guān)的管材、型材的生產(chǎn)；2019年管材、型材對PVC的需求占比達(dá)到53.5%。
近年來，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展，對PVC需求量不斷增加，國內(nèi)PVC產(chǎn)量總體保持穩(wěn)定增長。
據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2009-2019年，國內(nèi)PVC表觀消費(fèi)量分別為1,055萬噸、1,228萬噸、1,363萬噸、1,373萬噸、1,540萬噸、1,587萬噸、1,603萬噸、1,630萬噸、1,771萬噸、1,889萬噸、2,027萬噸。
據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2009-2019年，PVC行業(yè)開工率分別為51%、55%、60%、56%、62%、68%、69%、72%、74%、78%、80%，PVC產(chǎn)量分別為916萬噸、1,130萬噸、1,295萬噸、1,318萬噸、1,530萬噸、1,630萬噸、1,609萬噸、1,669萬噸、1,790萬噸、1,874萬噸、2,011萬噸。
據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019年，國內(nèi)聚氯乙烯現(xiàn)有產(chǎn)能為2,518萬噸（其中包括聚氯乙烯糊狀樹脂119萬噸），同比實(shí)現(xiàn)114萬噸的凈增長。
疊加2018-2019年，國內(nèi)PVC市場價格波動幅度收窄，反映出PVC行業(yè)逐漸向成熟理性發(fā)展。
無獨(dú)有偶，國內(nèi)燒堿行業(yè)下游消費(fèi)領(lǐng)域與國民生活緊密相關(guān)，隨著國民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長，燒堿下游行業(yè)需求持續(xù)提升。
據(jù)中國氯堿工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2010-2019年，國內(nèi)燒堿表觀消費(fèi)量分別為1,935萬噸、2,252萬噸、2,492萬噸、2,648萬噸、2,980萬噸、2,852萬噸、3,094萬噸、3,214萬噸、3,276萬噸、3,357萬噸。
目前國內(nèi)燒堿的下游消費(fèi)分布中，氧化鋁是需求最大的行業(yè)領(lǐng)域，中國是世界最大的氧化鋁生產(chǎn)國，氧化鋁產(chǎn)量的增長將進(jìn)一步帶動其對燒堿需求量的提升。
燒堿作為國民經(jīng)濟(jì)上游基礎(chǔ)工業(yè)原料，下游應(yīng)用范圍廣泛，在石油精煉、紡織纖維、化學(xué)試劑、造紙和印染等領(lǐng)域都有應(yīng)用。其中，2019年國內(nèi)燒堿下游產(chǎn)業(yè)占比最大的是氧化鋁，占比高達(dá)32%，其他下游造紙和印染需求基本保持平穩(wěn)，化工、石化領(lǐng)域由于整體利潤空間回升，其產(chǎn)能增加，進(jìn)而加大了對氯堿的需求。
當(dāng)前，國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策的引導(dǎo)支持、下游市場需求持續(xù)穩(wěn)定增長、國家“一帶一路”倡議的強(qiáng)力推進(jìn)，以及進(jìn)口固廢管理日趨嚴(yán)格的利好因素，將驅(qū)動著氯堿行業(yè)持續(xù)發(fā)展。
例如，為提高氯堿行業(yè)整體競爭力，降低能源及原材料消耗，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，國家不斷出臺產(chǎn)業(yè)政策，引導(dǎo)行業(yè)健康、穩(wěn)定地發(fā)展。
2015年以來，相關(guān)部門陸續(xù)出臺一系列政策，鼓勵國內(nèi)氯堿生產(chǎn)企業(yè)研發(fā)、生產(chǎn)高性能聚氯乙烯等新技術(shù)環(huán)保型材料。2019年，發(fā)改委頒布《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（2019年本）》（發(fā)展改革委令2019第29號），鼓勵零極距、氧陰極等離子膜燒堿電解槽節(jié)能技術(shù)、廢鹽酸制氯氣等綜合利用技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用。同時，一系列產(chǎn)業(yè)政策措施的出臺，嚴(yán)格限制氯堿等行業(yè)的產(chǎn)能增加，并從安全、環(huán)保等多個領(lǐng)域規(guī)范和引導(dǎo)氯堿行業(yè)的發(fā)展，為行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有氯堿企業(yè)創(chuàng)造了更為有利的發(fā)展環(huán)境。
目前，國家倡導(dǎo)“以塑代木、以塑代鋼、以塑代塑和以塑代鋁”政策，鼓勵使用并積極推廣包括PVC塑料制品等新型化學(xué)建材，保證了下游產(chǎn)業(yè)需求的持續(xù)穩(wěn)定增長。隨著技術(shù)進(jìn)步和裝置升級，PVC及其衍生產(chǎn)品已經(jīng)開始朝著高性能化、工程化和綠色化發(fā)展，應(yīng)用范圍擴(kuò)展到包括農(nóng)業(yè)制品、醫(yī)療器械、生活用品在內(nèi)的多個方面，因此其市場需求將持續(xù)增長。
二、行業(yè)布局日趨合理集中度提升，PVC產(chǎn)能位居行業(yè)第7位規(guī)模優(yōu)勢顯著
化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r與國民經(jīng)濟(jì)宏觀形勢密切相關(guān)。隨著國家近年來供給側(cè)改革的實(shí)施和深化，落后低效產(chǎn)能和環(huán)保不達(dá)標(biāo)的企業(yè)先后被置換和淘汰，越發(fā)嚴(yán)格的產(chǎn)業(yè)進(jìn)入標(biāo)準(zhǔn)和環(huán)保監(jiān)管力度也限制了低質(zhì)量無序產(chǎn)能的發(fā)展，有效促進(jìn)了企業(yè)基本面持續(xù)改善，經(jīng)營情況及利潤水平穩(wěn)步提升。
2018年以來，供給側(cè)改革與環(huán)保監(jiān)管對化學(xué)原料及化學(xué)制品制造業(yè)行業(yè)的影響逐漸顯現(xiàn)，行業(yè)整體經(jīng)營情況日益規(guī)范成熟，行業(yè)利潤水平趨于平穩(wěn)發(fā)展。
整體而言，國內(nèi)PVC行業(yè)布局正朝著日趨合理的方向發(fā)展，集中度相對較低的局面得到明顯改善。
中國氯堿工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2019年末，國內(nèi)具有PVC產(chǎn)能的企業(yè)數(shù)量為73家（包含具有閑置產(chǎn)能的企業(yè)）。
從地區(qū)分布上看，現(xiàn)有73家PVC生產(chǎn)企業(yè)分布在21個省市、自治區(qū)及直轄市，平均規(guī)模為34萬噸。
從企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)來看，2019年，國內(nèi)年產(chǎn)量超過百萬噸級的聚氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)共計3家，產(chǎn)能占比從2018年的16.8%上升至17.4%；規(guī)模在50萬噸-100萬噸/年的聚氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)共計9家，產(chǎn)能占比從2018年的16.2%上升至23%；規(guī)模在30-50萬噸/年的企業(yè)數(shù)量則有所減少。以上規(guī)模企業(yè)產(chǎn)能占比由2018年的79.4%增長至2019年的81.5%。
即是說，以上規(guī)模企業(yè)已成為國內(nèi)聚氯乙烯行業(yè)的主要組成部分。此外，產(chǎn)能規(guī)模低于30萬噸/年的企業(yè)不斷減少。
值得一提的是，截至2019年末，國內(nèi)產(chǎn)能排名前10位的聚氯乙烯生產(chǎn)企業(yè)累計產(chǎn)能占國內(nèi)總產(chǎn)能的42.3%。其中，華塑股份聚氯乙烯生產(chǎn)能力已位居行業(yè)第7位，總產(chǎn)能64萬噸。
同樣地，燒堿行業(yè)內(nèi)企業(yè)數(shù)量減少，單個企業(yè)平均規(guī)模進(jìn)一步提高，行業(yè)集中度提升。
中國氯堿工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年，國內(nèi)燒堿生產(chǎn)企業(yè)176家，總產(chǎn)能為3,021.1萬噸，企業(yè)平均產(chǎn)能為17.2萬噸。到2019年，國內(nèi)燒堿生產(chǎn)企業(yè)161家，總產(chǎn)能為4,380萬噸，企業(yè)平均產(chǎn)能為27.2萬噸。
從企業(yè)的產(chǎn)能分布情況來看，2019年，50萬噸/年及以上的燒堿企業(yè)從2010年的7家增至20家，占比達(dá)34.2%；產(chǎn)能規(guī)模10萬噸/年以下的燒堿企業(yè)數(shù)量從2010年的61家降至21家，產(chǎn)能占比僅2.8%。
且近年來，由于退出產(chǎn)能增多，產(chǎn)能增速放緩，行業(yè)開工情況略有好轉(zhuǎn)，整體開工率保持在80%左右。中國氯堿工業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年，國內(nèi)燒堿行業(yè)開工率達(dá)到79%，總產(chǎn)量為3,464萬噸。
值得注意的是，華塑股份目前已初具年產(chǎn)48萬噸燒堿的能力，具備規(guī)模優(yōu)勢。
三、主營業(yè)務(wù)突出業(yè)績持續(xù)向好，盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力不俗
作為長三角地區(qū)大型氯堿化工企業(yè)，規(guī)模優(yōu)勢明顯的華塑股份業(yè)績穩(wěn)步提升，2021年前三季度的營收已超過2019年全年，凈利潤增長提速。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2018-2020年及2021年1-9月，華塑股份的營業(yè)收入分別為43.79億元、45.68億元、50.81億元、45.81億元，2019-2020年及2021年1-9月分別同比增長4.31%、11.22%、27.7%。
2018-2020年及2021年1-9月，華塑股份的凈利潤分別為4.13億元、5.01億元、6.13億元、5.85億元，2019-2020年及2021年1-9月分別同比增長21.14%、22.55%、57.42%。
與此同時，華塑股份毛利率企穩(wěn)，連續(xù)高于同行業(yè)可比公司毛利率均值。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2018-2020年及2021年1-9月，華塑股份的銷售毛利率分別為30.1%、31.17%、29.01%、27.98%。
同期，華塑股份同行業(yè)可比公司中泰化學(xué)、君正集團(tuán)、鴻達(dá)興業(yè)、億利潔能的平均銷售毛利率分別為26.25%、24.96%、20.96%、25.24%。
值得一提的是，華塑股份預(yù)計2021年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入62.73億元至76.66億元，同比增長23.46%至50.89%；預(yù)計2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤7.39億元至9.03億元，同比增長20.46%至47.23%；預(yù)計2021年度實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤7.52億元至9.2億元，同比增長24.96%至52.73%。
具體來看，最近三年，華塑股份利潤主要來源于主營業(yè)務(wù)利潤，其他業(yè)務(wù)、營業(yè)外收支對利潤影響不大。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2018-2020年及2021年1-9月，華塑股份主營業(yè)務(wù)收入分別為43.66億元、45.49億元、50.69億元、45.72億元，占營業(yè)收入的比例均超過99%。
此外，華塑股份其他業(yè)務(wù)收入主要為廢料出售、包裝袋銷售等收入。
從產(chǎn)品方面來看，華塑股份主要產(chǎn)品包括PVC、燒堿、灰?guī)r、電石渣水泥、石灰等。其中，因二期項(xiàng)目投產(chǎn)，華塑股份2020年P(guān)VC的產(chǎn)量、銷量齊升。
2018-2020年及2021年1-6月，華塑股份的PVC產(chǎn)能分別為46萬噸、46萬噸、59.5萬噸、32萬噸，產(chǎn)量分別為42.48萬噸、43.33萬噸、57.57萬噸、26.7萬噸，產(chǎn)能利用率分別為92.35%、94.19%、96.75%、83.43%。
同期，華塑股份的PVC銷量分別為42.57萬噸、43.32萬噸、57.52萬噸，2019-2020年分別同比增長1.76%、32.76%，銷售收入分別為24.65億元、25.48億元、32.82億元、20.02億元，2019-2020年分別同比增長3.34%、28.83%。
上述表明，華塑股份主營業(yè)務(wù)突出，具有良好的盈利能力和持續(xù)發(fā)展能力。
四、具備資源和能源稟賦優(yōu)勢，氯堿化工一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系凸顯綜合競爭力
影響華塑股份營業(yè)成本的主要因素，包括原材料及能源的采購價格、生產(chǎn)過程成本的節(jié)約以及企業(yè)運(yùn)營成本的控制。
首先，豐富的資源和能源稟賦優(yōu)勢，顯著降低了華塑股份生產(chǎn)成本，華塑股份競爭優(yōu)勢明顯。
實(shí)際上，華塑股份主要從事以PVC和燒堿為核心的氯堿化工產(chǎn)品生產(chǎn)與銷售，業(yè)務(wù)涵蓋原鹽及灰?guī)r開采、煤炭發(fā)電及電石制備、PVC及燒堿生產(chǎn)和“三廢”綜合利用等，構(gòu)建了氯堿化工一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系。
資源和能源稟賦方面，華塑股份自身擁有鹽礦、電石灰?guī)r礦等重要的上游原料資源，能夠長期支撐其持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展；鄰近“兩淮”地區(qū)豐富的煤炭資源，有利于資源就地高效利用和轉(zhuǎn)換；擁有自備熱電廠，可保證其持續(xù)平穩(wěn)生產(chǎn)，也為自身提供了低成本動力。
自成立以來，華塑股份便致力于循環(huán)經(jīng)濟(jì)與資源綜合利用，依托自身擁有的優(yōu)質(zhì)電石灰?guī)r和原鹽資源優(yōu)勢，以及“兩淮”地區(qū)豐富的煤炭資源，采用先進(jìn)、高效、清潔的生產(chǎn)工藝，建成了以PVC、燒堿為核心的“礦—煤—電—氯堿化工—‘三廢’綜合利用”的一體化循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系。
具體看華塑股份循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系：
（1）自備電廠提供電力和蒸汽；
（2）制鹽單元將來自原鹽礦的鹵水送入制鹽裝置生產(chǎn)原鹽，原鹽經(jīng)輸送帶送入化鹽池得到鹽水，精制后送入電解單元生產(chǎn)燒堿和氫氣、氯氣，氫氣、氯氣經(jīng)過合成裝置得到氯化氫，作為下游氯乙烯生產(chǎn)原料；
（3）優(yōu)質(zhì)電石灰?guī)r送入電石廠石灰裝置用于生產(chǎn)石灰，石灰與焦粒、蘭炭混合送入電石裝置生產(chǎn)電石；
（4）電石送入乙炔裝置進(jìn)行水解反應(yīng)生產(chǎn)乙炔氣，乙炔氣和燒堿裝置生產(chǎn)的氯化氫合成氯乙烯單體（VCM），再經(jīng)聚合裝置生產(chǎn)聚氯乙烯（PVC）；
（5）乙炔裝置產(chǎn)生的電石渣、電石裝置產(chǎn)生的廢渣及熱電鍋爐排出的爐渣及粉煤灰作為原料生產(chǎn)水泥。
同時，華塑股份配套公輔裝置和水處理裝置，實(shí)現(xiàn)循環(huán)綜合利用。整個循環(huán)經(jīng)濟(jì)體系能夠?qū)崿F(xiàn)資源和能源充分、高效利用，降低生產(chǎn)成本，并且有效降低廢棄物排放，符合國家能源環(huán)保政策。
值得注意的是，目前市場上成熟的PVC生產(chǎn)工藝主要包括兩種，一種是華塑股份采用的電石法PVC，主要原材料為原鹽、電石灰?guī)r、焦炭、蘭炭等；另一種是乙烯法PVC，主要原材料為石油。目前國內(nèi)聚氯乙烯的生產(chǎn)以電石法為主，因?yàn)閲鴥?nèi)的資源特性是“少油多煤缺氣”，缺少石油，但煤電豐富，而煤電是電石法的主要能源。
而燒堿生產(chǎn)工藝主要有隔膜法和離子膜法兩種，隔膜法與離子膜法主要工藝路線基本相同，但是華塑股份采用的離子膜法相比于隔膜法具有明顯的節(jié)能環(huán)保優(yōu)勢，國內(nèi)目前已基本淘汰隔膜法燒堿生產(chǎn)工藝。
即是說，華塑股份構(gòu)建了完整的循環(huán)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)體系，降低了生產(chǎn)成本，減少了廢棄物排放，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)效益、社會效益和環(huán)境效益的有機(jī)統(tǒng)一，在資源、成本、技術(shù)、規(guī)模、環(huán)保等多個方面具有較為明顯的綜合競爭優(yōu)勢。
五、強(qiáng)化內(nèi)部經(jīng)營管理不斷降本提質(zhì)增效，質(zhì)量控制、安全生產(chǎn)與環(huán)境保護(hù)兼顧
結(jié)合前述，華塑股份生產(chǎn)PVC的主要原材料為電石灰?guī)r、原鹽、蘭炭、焦粒，生產(chǎn)燒堿主要原材料為原鹽；PVC和燒堿的主要能源均為自備電廠通過燃煤產(chǎn)生的電力。
其中，華塑股份擁有灰?guī)r礦、鹽礦及自備電廠，可以滿足目前生產(chǎn)經(jīng)營對原鹽、電石灰?guī)r以及電力的需求。華塑股份對外采購的主要原材料為發(fā)電用混煤、蘭炭、焦粒等。
值得注意的是，焦粒和蘭炭是生產(chǎn)電石的主要原材料，功能相近。因蘭炭價格低于焦粒價格，華塑股份不斷調(diào)整生產(chǎn)工藝，對蘭炭和焦粒的配比進(jìn)行改進(jìn)，蘭炭使用比例逐漸增大。且近年來華塑股份逐年擴(kuò)大蘭炭的采購量，并相應(yīng)減少了焦粒的采購量。
管理方面，華塑股份管理團(tuán)隊及核心員工均長期從事經(jīng)營管理、安全生產(chǎn)、質(zhì)量管控、技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)品銷售工作，積累了豐富的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)。華塑股份抓住國企改革“雙百行動”試點(diǎn)企業(yè)的有利契機(jī)，進(jìn)一步深化改革，建立職業(yè)經(jīng)理人制度和目標(biāo)利潤責(zé)任制，開始推行經(jīng)理層成員契約化管理，實(shí)行業(yè)績與薪酬掛鉤的激勵考核機(jī)制，激發(fā)內(nèi)生動力。
其一，報告期內(nèi)，華塑股份通過經(jīng)營積累和增資擴(kuò)股引入外部投資者籌集資金償還了部分債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率逐步降低，財務(wù)狀況持續(xù)向好。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2018-2020年及2021年1-9月，華塑股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為75.69%、60.51%、51.01%、41.72%。
其二，因地處華東地區(qū)，鄰近主要消費(fèi)市場，產(chǎn)品運(yùn)輸相對便利，華塑股份的銷售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比上市公司。
區(qū)位優(yōu)勢上，華塑股份地處經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)和工業(yè)雄厚的長三角地區(qū)，該區(qū)域內(nèi)能源、化工、冶金、汽車制造、建筑、輕工等產(chǎn)業(yè)規(guī)模雄厚，對氯堿等基礎(chǔ)原材料產(chǎn)品市場需求旺盛。
據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，2018-2020年及2021年1-9月，華塑股份的銷售費(fèi)用率分別為1.57%、1.88%、0.29%、0.2%。
同期，華塑股份同行業(yè)可比公司中泰化學(xué)、君正集團(tuán)、鴻達(dá)興業(yè)、億利潔能的平均銷售費(fèi)用率分別為4.19%、4.01%、1.01%、1.15%。
可以看出，華塑股份近年來發(fā)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)，推行節(jié)能降耗和技術(shù)改造，不斷提升工藝技術(shù)水平，同時強(qiáng)化內(nèi)部經(jīng)營管控，努力控制營業(yè)成本。
另一方面，華塑股份已于2015年通過ISO9001質(zhì)量管理體系認(rèn)證，并取得了現(xiàn)行有效的質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書，其主要產(chǎn)品嚴(yán)格執(zhí)行國家標(biāo)準(zhǔn)和企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并通過了相關(guān)質(zhì)量管理部門的質(zhì)量檢測。
且華塑股份制訂了《質(zhì)量手冊》、《質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)》等完善的質(zhì)量管理及考核制度，從質(zhì)量目標(biāo)、質(zhì)量體系記錄、原輔材料質(zhì)量、過程質(zhì)量、配方質(zhì)量、成品質(zhì)量、產(chǎn)品防護(hù)、檢驗(yàn)及質(zhì)量改進(jìn)等方面對各級部門和崗位的職責(zé)予以了明確。華塑股份各部門及下屬公司嚴(yán)格落實(shí)質(zhì)量管理體系規(guī)定，及時組織原輔材料的驗(yàn)收和各類產(chǎn)品出廠檢驗(yàn)工作，對過程控制的技術(shù)進(jìn)行監(jiān)督考核，做好產(chǎn)品的內(nèi)部防護(hù)工作與售后工作。華塑股份積極開展QC小組活動，通過現(xiàn)場持續(xù)改進(jìn)，不斷提升產(chǎn)品質(zhì)量。
不僅如此，華塑股份建立完善安全生產(chǎn)管理與責(zé)任考核制度、著力構(gòu)建安全生產(chǎn)長效機(jī)制、全面夯實(shí)安全基礎(chǔ)管理、強(qiáng)化危險化學(xué)品等危險源的監(jiān)督管理、積極開展安全生產(chǎn)培訓(xùn)工作。
2018-2020年及2021年1-6月，華塑股份的安全生產(chǎn)投入分別為4,077.03萬元、4,676.35萬元、2,698.48萬元、1,544.66萬元。
除此之外，華塑股份一直高度重視環(huán)境保護(hù)工作，推進(jìn)清潔生產(chǎn)和走循環(huán)經(jīng)濟(jì)之路，建設(shè)了大氣污染防治設(shè)施、水污染防治設(shè)施、噪聲污染防治設(shè)施、固體廢物污染防治設(shè)施等環(huán)保設(shè)施并制定了《關(guān)鍵環(huán)保設(shè)施運(yùn)維管理規(guī)定》，提高環(huán)境保護(hù)設(shè)施的運(yùn)行質(zhì)量，強(qiáng)化各級人員的環(huán)保意識。
2018-2020年及2021年1-6月，華塑股份的環(huán)境保護(hù)投入（含提標(biāo)改造工程）分別為2.5億元、2.01億元、1.38億元、0.76億元。
而且，華塑股份表示將持續(xù)完善公司內(nèi)控制度和業(yè)務(wù)流程，堅持對標(biāo)行業(yè)先進(jìn)企業(yè)，深入推進(jìn)內(nèi)部市場化管理，加強(qiáng)全員全過程全方位的成本管控，不斷降低生產(chǎn)成本；加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作聯(lián)系，拓展融資渠道，合理運(yùn)用股權(quán)、債權(quán)融資工具，優(yōu)化債務(wù)結(jié)構(gòu)和期限，有效降低公司財務(wù)費(fèi)用；堅持項(xiàng)目投資安全經(jīng)濟(jì)技術(shù)一體化論證，規(guī)范董事會、股東大會決策程序，確保投資項(xiàng)目取得預(yù)期的經(jīng)濟(jì)效益、社會效益；抓住公司作為國企改革“雙百行動”試點(diǎn)企業(yè)的改革契機(jī)，進(jìn)一步深化公司改革，建立職業(yè)經(jīng)理人制度和目標(biāo)利潤責(zé)任制，推行經(jīng)理層成員契約化管理，實(shí)行業(yè)績與薪酬掛鉤的激勵考核機(jī)制，穩(wěn)步提升經(jīng)營管理水平。
六、客戶合作穩(wěn)定美譽(yù)度提升，募資全面優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)盈利能力有望繼續(xù)增強(qiáng)
觀其背后，華塑股份始終堅持科技創(chuàng)新與產(chǎn)品研發(fā)，已建立起完善的技術(shù)研發(fā)和自主創(chuàng)新體系，擁有一批經(jīng)驗(yàn)豐富、創(chuàng)新能力強(qiáng)、專業(yè)構(gòu)成合理的研發(fā)專業(yè)技術(shù)人才。
華塑股份系高新技術(shù)企業(yè)，建有院士工作站和省級氯堿化工工程技術(shù)中心，形成了產(chǎn)學(xué)研深度融合的技術(shù)創(chuàng)新體系；目前已獲得授權(quán)專利140項(xiàng)，其中發(fā)明專利26項(xiàng)。且華塑股份著力打造智能化工廠，生產(chǎn)過程高度自動化、信息化，并已成為安徽省信息化與工業(yè)化融合示范企業(yè)。
經(jīng)過多年的技術(shù)提升和市場開拓，華塑股份的氯堿產(chǎn)品質(zhì)量及服務(wù)獲得了下游客戶一致認(rèn)可，已與一大批行業(yè)下游知名企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，在原有產(chǎn)品的市場推廣和新產(chǎn)品導(dǎo)入方面積累了豐富的市場經(jīng)驗(yàn)和良好的市場信譽(yù)。
觀華塑股份合作客戶情況，其銷售額超三千萬元以上的客戶占比高且穩(wěn)定。
2018-2020年，華塑股份銷售金額3,000萬元以上的客戶數(shù)量分別為39家、43家、45家，銷售收入占比分別為66.87%、69.94%、70.05%，該類客戶數(shù)量穩(wěn)定，各年增減波動??；銷售金額3,000萬元以下的客戶數(shù)量分別為383家、418家、404家，銷售收入占分別為33.13%、30.06%、29.95%，該類客戶數(shù)量較多，整體逐年增加。
且華塑股份2020年入選《安徽省新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控重點(diǎn)保障企業(yè)名單》（第一批），并先后獲“中國石油和化學(xué)工業(yè)企業(yè)文化建設(shè)先進(jìn)單位”、“安徽省商標(biāo)品牌示范企業(yè)”、“安徽省2018年度制造業(yè)綜合實(shí)力50強(qiáng)企業(yè)”、“安徽十大優(yōu)秀創(chuàng)新企業(yè)”、“安徽省節(jié)能工作突出貢獻(xiàn)單位稱號”等諸多榮譽(yù)，自身品牌知名度、美譽(yù)度不斷提升。
值得關(guān)注的是，華塑股份將在鞏固提升氯堿化工產(chǎn)業(yè)的基礎(chǔ)上，優(yōu)化現(xiàn)有產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向高端化、多元化、精細(xì)化發(fā)展，進(jìn)一步增加產(chǎn)品技術(shù)含量，提高產(chǎn)品附加值。
本次上市，華塑股份募集資金投向氯堿行業(yè)及其上下游，生產(chǎn)CPVC、固堿、偏硅酸鈉等產(chǎn)品，助力其實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化，以滿足市場的需求，提升市場占有率，增強(qiáng)自身市場競爭力。
具體來看，華塑股份擬使用募集資金14.02億元，分別用于“2*300MW熱電機(jī)組節(jié)能提效綜合改造項(xiàng)目”、“年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項(xiàng)目”、“年產(chǎn)3萬噸CPVC項(xiàng)目”等。
在“2*300MW熱電機(jī)組節(jié)能提效綜合改造項(xiàng)目”上，華塑股份擬運(yùn)用募集資金3.43億元，實(shí)施其熱電廠#1、#2機(jī)組節(jié)能提效綜合改造項(xiàng)目，以達(dá)到節(jié)能降耗、降低發(fā)電成本、提高經(jīng)濟(jì)效益的目的。該項(xiàng)目建成后，預(yù)計每年可以節(jié)約成本4,949.69萬元，經(jīng)濟(jì)效益好。
在“年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項(xiàng)目”上，華塑股份擬運(yùn)用募集資金2.59億元，建設(shè)年產(chǎn)20萬噸固堿生產(chǎn)裝置及年產(chǎn)10萬噸五水偏硅酸鈉生產(chǎn)裝置。其中固堿生產(chǎn)裝置由四套相同的5萬噸/年產(chǎn)能的裝置構(gòu)成；五水偏硅酸鈉由8.5萬噸/年粉粒晶體五水偏硅酸鈉、1.5萬噸/年顆粒狀優(yōu)質(zhì)五水偏硅酸鈉組成。該項(xiàng)目建成后，預(yù)計實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入7.25億元，年均利潤總額4,808萬元，項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為17.89%，稅后回收期為6.03年，盈利能力強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益好。
不止如此，“年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項(xiàng)目”還有利于華塑股份產(chǎn)品儲存和銷售、有利于其延伸產(chǎn)業(yè)鏈。
液堿是一種強(qiáng)腐蝕性危險化學(xué)品，需采用不銹鋼儲罐儲存，儲存條件要求苛刻；受限于相對固定的銷售半徑范圍，在重大節(jié)日期間液堿運(yùn)輸也會受到管控。固堿便于儲存，只需常用倉庫即可儲存，受銷售半徑影響較小。“年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項(xiàng)目”項(xiàng)目實(shí)施則有利于燒堿產(chǎn)品儲存運(yùn)輸，擴(kuò)大產(chǎn)品銷售半徑。
加之目前，華塑股份已有年產(chǎn)48萬噸離子膜燒堿生產(chǎn)能力，距離華塑股份40公里的安徽省鳳陽縣具有豐富石英砂資源，開發(fā)潛力巨大。“年產(chǎn)20萬噸固堿及燒堿深加工項(xiàng)目”利用華塑股份附近優(yōu)質(zhì)石英砂資源和公司自產(chǎn)燒堿產(chǎn)品為原料生產(chǎn)優(yōu)質(zhì)五水偏硅酸鈉產(chǎn)品，有利于其延伸氯堿下游產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附加值。
此外，在“年產(chǎn)3萬噸CPVC項(xiàng)目”上，華塑股份擬運(yùn)用募集資金4億元建設(shè)3萬噸/年CPVC項(xiàng)目。CPVC是SPVC經(jīng)過氯化改性制得的一種介于橡膠和塑料之間的新型高分子彈性體材料，能夠有效提高SPVC的使用溫度、耐化學(xué)穩(wěn)定性、抗老化性及阻燃消煙性。該項(xiàng)目建成后，預(yù)計實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入2.93億元，年均利潤總額5,439萬元，項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率為14%，稅后回收期為7.9年，盈利能力強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)效益好。
綜合來看，華塑股份已形成的質(zhì)量品牌優(yōu)勢和戰(zhàn)略客戶資源為此次募投項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了扎實(shí)的市場儲備。而其擁有的研發(fā)人才及技術(shù)儲備為此次募投項(xiàng)目的順利實(shí)施提供了有力的技術(shù)保障。
就華塑股份此番上市的募投項(xiàng)目而言，CPVC屬于新型合成材料，在橡膠工業(yè)中屬于高性能產(chǎn)品；固堿便于儲存、運(yùn)輸，有利于增加銷售半徑，擴(kuò)大市場份額；偏硅酸鈉屬于氯堿下游產(chǎn)業(yè)鏈延伸產(chǎn)品，有利于進(jìn)一步提高產(chǎn)品附加值。未來，華塑股份有望實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的全面優(yōu)化。
免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。
