近年來(lái),國(guó)民收入水平不斷提高、人口老齡化引發(fā)的慢性病管理需求提升、城市化及生活環(huán)境的問(wèn)題、亞健康狀態(tài)普遍引發(fā)人們對(duì)健康、營(yíng)養(yǎng)的關(guān)注,成為中國(guó)功能食品行業(yè)發(fā)展的重要驅(qū)動(dòng)力,行業(yè)正處于高速增長(zhǎng)的階段。此外，自2020年3月新冠肺炎疫情在全球快速擴(kuò)散后，健康觀念興起，人們深刻意識(shí)到了人體免疫力的重要性，對(duì)保健品需求不斷提高。較早進(jìn)入功能食品領(lǐng)域的石藥集團(tuán)新諾威制藥股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新諾威”），在功能食品細(xì)分品類(lèi)上已具備較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。
觀其背后，新諾威業(yè)績(jī)呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，2021年上半年，營(yíng)收同比增長(zhǎng)2.94%。此外，新諾威年咖啡因產(chǎn)量在12,000噸,約占全球市場(chǎng)份額的50%，以咖啡因食品添加劑和維生素C含片兩大系列產(chǎn)品為依托，質(zhì)量技術(shù)、優(yōu)勢(shì)客戶(hù)及品牌具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。
一、功能食品、保健品行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)，年齡需求多樣化
功能食品是指具有營(yíng)養(yǎng)功能、感覺(jué)功能和調(diào)節(jié)生理活動(dòng)功能的食品。它的范圍包括：增強(qiáng)人體體質(zhì)的食品;防止疾病的食品;恢復(fù)健康的食品;調(diào)節(jié)身體節(jié)律的食品和延緩衰老的食品，具有上述特點(diǎn)的食品，都屬于功能食品。
中國(guó)功能食品行業(yè)在20世紀(jì)80年代就開(kāi)始了大規(guī)模發(fā)展，行業(yè)歷經(jīng)起步、快速成長(zhǎng)、信任危機(jī)時(shí)期和復(fù)興時(shí)期，當(dāng)前功能食品行業(yè)正處于行業(yè)復(fù)興階段。
近年來(lái)隨著亞健康問(wèn)題日益凸顯，慢性病人群在不斷增加，加上“健康中國(guó)”上升為國(guó)家戰(zhàn)略，健康產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，功能食品行業(yè)將步入發(fā)展的黃金時(shí)期。
近年來(lái)，中國(guó)功能食品市場(chǎng)規(guī)模整體呈現(xiàn)逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)。2019年，中國(guó)功能食品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1710億元。
功能食品是普通人可以日常適量攝取的食品，而保健食品更傾向于特殊人群定量攝取的食品，前者包含后者。
中國(guó)保健品市場(chǎng)規(guī)模總體呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2019年市場(chǎng)規(guī)模近2227億元。
2013-2019年，中國(guó)保健品市場(chǎng)規(guī)模為993億元、1,144億元、1,282億元、1,446億元、1,614億元、1,880億元、2,227億元。2014-2019年，中國(guó)保健品市場(chǎng)的增速為15.2%、12.1%、12.8%、11.6%、16.5%、18.5%。
可見(jiàn)，2013-2019年期間中國(guó)保健品市場(chǎng)規(guī)模總體呈逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，保持較高增速。
據(jù)前瞻數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)保健品滲透率較高的年齡段是在45歲及以上，均在20%以上，24歲及以下年齡段的保健品滲透率為19%。
整體來(lái)看，與美國(guó)相比，中國(guó)的保健品滲透率普遍較低，且差距較大。
從消費(fèi)者人群規(guī)模來(lái)看，人口老齡化將構(gòu)成保健食品行業(yè)契機(jī)。
據(jù)2021年5月《第七次全國(guó)人口普查》主要數(shù)據(jù)結(jié)果，60歲及以上人口為26402萬(wàn)人，占18.70%;而2010年第六次人口普查，中國(guó)60歲及以上人口所占比例僅為12%，10年提升了6.7%。居民人均醫(yī)療保健支出與老齡人口占比呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。
此外，自2020年3月新冠肺炎疫情在全球快速擴(kuò)散后，健康觀念興起，人們深刻意識(shí)到了人體免疫力的重要性，對(duì)保健品需求不斷提高。
另一方面，隨著健康意識(shí)增強(qiáng)、健身運(yùn)動(dòng)興起，運(yùn)動(dòng)營(yíng)養(yǎng)逐漸由小眾化領(lǐng)域發(fā)展成為大眾化生活方式，消費(fèi)習(xí)慣正在經(jīng)歷從競(jìng)技體育、大眾體育、大眾健康的逐步過(guò)渡發(fā)展趨勢(shì)，男性追求減肥增肌，女性追求減肥塑形。
根據(jù)2021年3月21日發(fā)布的《2020中國(guó)健身行業(yè)數(shù)據(jù)報(bào)告》，在健身人口和健身教練方面，中國(guó)整個(gè)健身行業(yè)的健身會(huì)員數(shù)約為7029萬(wàn)(不含港澳臺(tái))，在14億的總?cè)丝诨鶖?shù)下，中國(guó)的健身人口滲透率約為5.02%。
從市場(chǎng)理論容量增長(zhǎng)空間來(lái)看，受益于消費(fèi)人口增加和人均消費(fèi)額的提升，疊加健康中國(guó)規(guī)劃的利好，保健食品行業(yè)擁有高成長(zhǎng)天花板，市場(chǎng)規(guī)模將逐步向成熟市場(chǎng)靠攏。
參照美澳日等市場(chǎng)水平，中國(guó)保健食品的滲透率仍有2-2.5倍的擴(kuò)展空間、人均消費(fèi)水平有5-7倍，市場(chǎng)規(guī)?；蛉杂?0倍增長(zhǎng)空間。
另外一個(gè)驅(qū)動(dòng)中國(guó)營(yíng)養(yǎng)保健品需求增長(zhǎng)的因素是人口老齡化，目前的市場(chǎng)來(lái)看老年人是保健品使用的首要人群。
當(dāng)前中國(guó)已經(jīng)進(jìn)入老齡化社會(huì)，60歲以上的老年人占全國(guó)人口10%左右，人口老齡化以每年3%的速度遞增，到2050年，中國(guó)老年人口的比例將超過(guò)30%，屆時(shí)中國(guó)保健品行業(yè)規(guī)模將顯著擴(kuò)大。
此外，據(jù)《2017-2022中國(guó)健康養(yǎng)生行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀及投資前景預(yù)測(cè)報(bào)告》數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前中國(guó)健康養(yǎng)生市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)萬(wàn)億元，平均每位城市常住居民年均花費(fèi)超過(guò)1000元用于健康養(yǎng)生，而18-35歲的年輕人群占比高達(dá)83.7%。
一個(gè)不可否認(rèn)的事實(shí)是，當(dāng)代年輕人正在成為養(yǎng)生大軍的中流砥柱。
結(jié)合現(xiàn)在因?yàn)橐咔榈挠绊?，消費(fèi)者對(duì)營(yíng)養(yǎng)保健品的消費(fèi)意識(shí)逐漸提高。
預(yù)計(jì)在未來(lái)五年?duì)I養(yǎng)保健品行業(yè)增速將至少保持在10%左右，2025年行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3740億元。
二、中國(guó)保健品行業(yè)保持貿(mào)易順差，境外收入占營(yíng)收比重近五成
2018-2020年，新諾威境外營(yíng)業(yè)收入分別為5.77億元、6.25億元、6.39億元。同期，境外收入占營(yíng)業(yè)收入的比重分別為46.49%、49.78%、48.53%。
此外，2021年1-6月，新諾威境外營(yíng)業(yè)收入為3.18億元,境外收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為44.94%。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年中國(guó)保健品進(jìn)口額分別為65.88億美元、105.52億美元、134.25億美元、175.43億美元。其中，2018-2020年，同比增速分別為60.17% 、27.23%、30.67%。
可見(jiàn)，2017-2020年中國(guó)保健品行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品進(jìn)口規(guī)模逐年增長(zhǎng)。
根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，2017-2020年中國(guó)保健品出口額分別為116.45億美元、130.82億美元、135.22億美元、194.93億美元。其中，2018-2020年，同比增速分別為12.34%、3.36%、44.16%。
不難看出，2017-2020年中國(guó)保健品行業(yè)相關(guān)的產(chǎn)品出口規(guī)模逐年增長(zhǎng)，且出口額大于進(jìn)口額。
從2017-2020年進(jìn)口和出口的差值看，保健品行業(yè)的出口大于進(jìn)口，貿(mào)易狀態(tài)為順差。未來(lái)的一段時(shí)間里，國(guó)內(nèi)對(duì)保健品需求將不斷增長(zhǎng)。
三、營(yíng)收及扣非凈利潤(rùn)保持增長(zhǎng)，上半年?duì)I收超7億元同比增長(zhǎng)2.94%
近年來(lái)，在訂單保持合理增長(zhǎng)及募投項(xiàng)目有序投入下，新諾威經(jīng)營(yíng)規(guī)模不斷擴(kuò)大，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)提升，盈利能力不斷增強(qiáng)。
其中，2017-2020年?duì)I業(yè)收入分別為10.31億元、12.40億元、12.57億元、13.17億元。2018-2020年，同比增長(zhǎng)分別為20.26%、1.32%、4.85%。
整體來(lái)看，新諾威營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)增長(zhǎng)的趨勢(shì)。
與此同時(shí)，2017-2020年，新諾威歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)分別為1.9億元、2.13億元、2.38億元、2.63億元。2018-2020年的同比增速分別為11.76%、12.04%、10.37%。
可見(jiàn)，新諾威扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)同樣在緩慢增長(zhǎng)中。
近年來(lái)，新諾威經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流一直保持良好狀態(tài),其中，2018年-2020年新諾威經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為1.6億元、3.15億元、3.49億元。
2021年一季度，新諾威營(yíng)業(yè)凈利率為23.39%。
此外，2021年上半年，新諾威實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.07億元，同比增長(zhǎng)2.94%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)1.55億元，同比增長(zhǎng)1.43%。
四、主要產(chǎn)品咖啡因產(chǎn)量約占全球市場(chǎng)份額的50%，維生素C含片多年獲多項(xiàng)榮譽(yù)
目前，新諾威生產(chǎn)、研發(fā)的功能食品主要為維生素類(lèi)保健食品和咖啡因類(lèi)功能食品添加劑，主要產(chǎn)品為維生素C含片和咖啡因。
2018-2020年，新諾威咖啡因類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入分別為7.74億元、7.84億元、7.93億元；維生素類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入分別為4.45億元、4.4億元、4.96億元。
同期，新諾威咖啡因類(lèi)產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入比重分別為62.38%、62.36%、60.2%；維生素類(lèi)產(chǎn)品占營(yíng)業(yè)收入比重分別為35.89%、34.99%、37.66%。
由此可見(jiàn)，新諾威咖啡因類(lèi)產(chǎn)品及維生素類(lèi)產(chǎn)品合計(jì)占營(yíng)業(yè)收入比重分別為98.27% 、97.35%、97.86%，主營(yíng)業(yè)務(wù)及主要產(chǎn)品未發(fā)生重大變化。
而新諾威咖啡因產(chǎn)品作為食品添加劑廣泛應(yīng)用于功能飲料中，具有提神醒腦、抗疲勞、暫時(shí)驅(qū)走睡意并恢復(fù)精力的作用，產(chǎn)品主要銷(xiāo)往美國(guó)、德國(guó)、愛(ài)爾蘭、巴西、印度等地。
值得注意的是，目前，咖啡因全球產(chǎn)能約25,000噸,國(guó)內(nèi)產(chǎn)能約為20,000噸, 新諾威年產(chǎn)量在12,000噸,占全球市場(chǎng)份額的50%左右。
此外，新諾威是全球生產(chǎn)規(guī)模最大的化學(xué)合成咖啡因生產(chǎn)基地之一。
根據(jù)海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2016-2018年，新諾威生產(chǎn)的咖啡因出口數(shù)量連續(xù)三年位居國(guó)內(nèi)第一。
目前，新諾威的咖啡因、茶堿、氨茶堿、二羥丙茶堿、可可堿、已酮可可堿及其衍生產(chǎn)品綜合年生產(chǎn)能力達(dá)10,000噸以上，擁有全球生產(chǎn)規(guī)模最大的化學(xué)合成咖啡因生產(chǎn)基地。
產(chǎn)品銷(xiāo)往世界各地，咖啡因類(lèi)系列產(chǎn)品在食品飲料和化學(xué)制藥等應(yīng)用領(lǐng)域與著名國(guó)際公司開(kāi)展合作，成為其全球供應(yīng)商和戰(zhàn)略合作伙伴。
拓展咖啡因類(lèi)產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)深度，面對(duì)上游原材料成本及國(guó)際海運(yùn)費(fèi)上漲等不利因素，新諾威積極開(kāi)展應(yīng)對(duì)措施，市場(chǎng)行情得以穩(wěn)定，咖啡因類(lèi)產(chǎn)品市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步擴(kuò)大，新諾威品牌和行業(yè)影響力持續(xù)得以提升。
境外子公司為新諾威國(guó)際化銷(xiāo)售體系的搭建發(fā)揮了積極作用，依托于地域優(yōu)勢(shì)，積極匹配核心大客戶(hù)需求，對(duì)核心市場(chǎng)的深度開(kāi)發(fā)，在當(dāng)?shù)氐挠绊懥Σ粩嘞鲁粒瑸樾轮Z威的國(guó)際化進(jìn)程奠定了基礎(chǔ)。
在咖啡因類(lèi)產(chǎn)品方面, 新諾威將在咖啡因類(lèi)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)獲得廣泛市場(chǎng)占有率的基礎(chǔ)上,不斷尋求突破,持續(xù)開(kāi)發(fā)高端醫(yī)藥級(jí)市場(chǎng)。
在維生素類(lèi)產(chǎn)品方面，新諾威保健食品類(lèi)產(chǎn)品主要為石藥牌果維康維生素C含片，其作為營(yíng)養(yǎng)素補(bǔ)充劑類(lèi)保健食品，具有補(bǔ)充維生素C、增強(qiáng)機(jī)體抵抗力等作用。
值得關(guān)注的是，新諾威石藥牌果維康維生素C含片先后獲得中國(guó)公眾營(yíng)養(yǎng)和發(fā)展中心“營(yíng)養(yǎng)健康倡導(dǎo)產(chǎn)品”、“中華預(yù)防醫(yī)學(xué)會(huì)健康金橋重點(diǎn)工程項(xiàng)目”、連續(xù)12年榮獲“中國(guó)藥店店員推薦率最高品牌”等多項(xiàng)榮譽(yù)。
加大保健食品類(lèi)產(chǎn)品新品推廣力度、積極探索的新渠道與新模式，果維康牌B族維生素含片是繼石藥牌維生素C含片后的又一個(gè)戰(zhàn)略增量品類(lèi)，B族維生素的臨床應(yīng)用廣泛，具有極大的市場(chǎng)增量潛力。
經(jīng)研發(fā)人員反復(fù)的臨床文獻(xiàn)查詢(xún)、論證、調(diào)試，確定了三種不同配方的麥香味B族維生素含片，滿(mǎn)足了不同細(xì)分人群在不同狀態(tài)下的需求。新口味B族維生素含片于2021年4月全面啟動(dòng)鋪貨上市。
保健食品類(lèi)產(chǎn)品方面，新諾威將聚焦重點(diǎn)省份，根據(jù)全國(guó)區(qū)域市場(chǎng)的現(xiàn)狀分析，細(xì)化市場(chǎng)布局，不斷精耕實(shí)現(xiàn)增量；增加橋頭堡客戶(hù)；加快保健食品空白市場(chǎng)開(kāi)發(fā)。
基于目前的覆蓋率,廣覆蓋仍是新諾威增量手段之一，2021年繼續(xù)加快空白市場(chǎng)開(kāi)發(fā)，同時(shí)繼續(xù)借助行業(yè)平臺(tái)進(jìn)行果維康業(yè)務(wù)模式推廣，提高開(kāi)發(fā)效率。
2021年，新諾威將圍繞業(yè)務(wù)模式升級(jí)、打造高標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品、營(yíng)銷(xiāo)渠道升級(jí)、生產(chǎn)研發(fā)升級(jí)、管理能力提升方面開(kāi)展經(jīng)營(yíng)。
五、國(guó)際飲料公司的全球供應(yīng)商，品牌具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力
品牌信譽(yù)是客戶(hù)選擇的重要依據(jù)，新諾威在質(zhì)量技術(shù)、優(yōu)勢(shì)客戶(hù)及品牌具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。
目前，新諾威以咖啡因食品添加劑和維生素C含片兩大系列產(chǎn)品為依托，賦予了產(chǎn)品品牌深刻的內(nèi)涵，樹(shù)立了新諾威的品牌優(yōu)勢(shì)。其中“果維康”商標(biāo)為中國(guó)馳名商標(biāo)。
同時(shí)，新諾威咖啡因產(chǎn)品品質(zhì)已贏得了國(guó)外知名客戶(hù)的認(rèn)同，與主要客戶(hù)形成了長(zhǎng)期、穩(wěn)定的合作關(guān)系。
新諾威咖啡因產(chǎn)品作為食品添加劑廣泛應(yīng)用于功能飲料中，新諾威咖啡因產(chǎn)品主要用于出口，出口國(guó)家和地區(qū)遍及美洲、歐洲、亞洲等，主要客戶(hù)包括百事可樂(lè)、可口可樂(lè)、七喜、紅牛、NATUREXSA等。
其中，2016-2018年，百事可樂(lè)集團(tuán)和可口可樂(lè)集團(tuán)均為新諾威前五名客戶(hù)的第一大客戶(hù)及第二大客戶(hù)。
目前，新諾威咖啡因產(chǎn)品主要銷(xiāo)往美國(guó)、德國(guó)、愛(ài)爾蘭、巴西、印度等地，仍是百事可樂(lè)、可口可樂(lè)、紅牛三大國(guó)際飲料公司的全球供應(yīng)商。
不僅如此，新諾威通過(guò)多年發(fā)展已成為全球最大的化學(xué)合成咖啡因的生產(chǎn)基地之一，在咖啡因行業(yè)領(lǐng)域具有較高的市場(chǎng)影響力，擁有獨(dú)立的銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，獨(dú)立對(duì)外報(bào)價(jià)、簽署合同，開(kāi)發(fā)及維護(hù)客戶(hù)均獨(dú)立開(kāi)展，不依賴(lài)于關(guān)聯(lián)方。
客戶(hù)向新諾威采購(gòu)咖啡因亦主要取決于新諾威產(chǎn)品本身的質(zhì)量以及供貨能力。良好的客戶(hù)關(guān)系有利于新諾威業(yè)務(wù)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。
針對(duì)優(yōu)質(zhì)大客戶(hù)，新諾威采用直供終端的銷(xiāo)售模式，直接對(duì)接客戶(hù)，精準(zhǔn)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，從而鎖定優(yōu)質(zhì)客戶(hù)；針對(duì)小型的飲料生產(chǎn)商，新諾威采用與貿(mào)易商合作的銷(xiāo)售模式，擴(kuò)展新諾威產(chǎn)品在當(dāng)?shù)氐母采w面。
在保健食品方面，新諾威亦具備較強(qiáng)的銷(xiāo)售渠道開(kāi)拓能力和管理能力，不斷加大傳統(tǒng)銷(xiāo)售渠道的廣度和深度建設(shè)，目前，新諾威已與國(guó)內(nèi)200多家連鎖藥店企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，覆蓋近30個(gè)省級(jí)行政區(qū)，初步形成了全國(guó)性的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)。
在維生素類(lèi)方面，新諾威主要的產(chǎn)品維生素C含片，系具有補(bǔ)充維生素C功能的保健食品。新諾威在保健食品領(lǐng)域一直獨(dú)立推廣果維康品牌，已在保健食品領(lǐng)域形成較高的市場(chǎng)影響力，果維康品牌已成為中國(guó)馳名商標(biāo)。
截至2017年末，新諾威擁有300余人的保健食品銷(xiāo)售團(tuán)隊(duì)，銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)主要區(qū)域。
目前，新諾威維生素C含片在河北、山東、重慶、遼寧、山西等省市有較強(qiáng)的品牌影響力。
此外，新諾威“果維康”牌維生素C含片先后獲得中國(guó)公眾營(yíng)養(yǎng)和發(fā)展中心“營(yíng)養(yǎng)健康倡導(dǎo)產(chǎn)品”、“中華預(yù)防醫(yī)學(xué)會(huì)健康金橋重點(diǎn)工程項(xiàng)目”、“2017-2018中國(guó)藥店店員推薦率最高品牌”等多項(xiàng)榮譽(yù)。
不止于此，第二十屆中國(guó)藥店高峰論壇上，新諾威產(chǎn)品果維康連續(xù)12年榮獲維生素類(lèi)“中國(guó)藥店店員推薦率最高品牌”榮譽(yù)。
通過(guò)精耕區(qū)域市場(chǎng)和深度分銷(xiāo)，方便廣大消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品，提高消費(fèi)者對(duì)新諾威品牌認(rèn)知的自身體驗(yàn)。通過(guò)系統(tǒng)性的推廣舉措，使得新諾威品牌獲得廣大消費(fèi)者的認(rèn)可、信賴(lài)，提高消費(fèi)者對(duì)新諾威品牌的忠誠(chéng)度。
未來(lái)，新諾威將加大品牌推廣和品牌形象設(shè)計(jì)，樹(shù)立新諾威在功能食品行業(yè)專(zhuān)業(yè)權(quán)威的形象，提升“果維康”品牌的知名度、認(rèn)知度和忠誠(chéng)度，增強(qiáng)新諾威品牌在各個(gè)細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)力，使不同品類(lèi)的產(chǎn)品互相組合提升新諾威品牌的影響力。
免責(zé)聲明：市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買(mǎi)賣(mài)依據(jù)。
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