就在生物基因(Biogen Inc. NASDAQ:BIIB)公司宣布其主要的阿茲海默癥藥物阿杜卡奴抗體(Aducanumab)失敗后的第8個(gè)月，事情迎來了180度大反轉(zhuǎn)。生物基因本周二(10月22日)宣布，公司計(jì)劃根據(jù)“對(duì)更大數(shù)據(jù)集的新分析”將該藥物在2020年初提交給美國食藥監(jiān)局(FDA)審查，并稱公司研發(fā)的這種藥物能夠緩解一些阿茲海默癥患者的精神衰退。再加上公司第三季度業(yè)績遠(yuǎn)超預(yù)期，周二盤中生物基因一度暴漲41.95%，或?qū)?chuàng)下20多年來最佳單日漲幅。截至北京時(shí)間10月23日凌晨0：10，生物基因上漲26.18%，市值大漲近108億美元。盡管如此，年初至今，生物基因的累計(jì)漲幅仍然為負(fù)值(-5.31%)。

業(yè)內(nèi)：為全球阿茲海默群體帶來希望

彭博社報(bào)道稱，之所以生物基因的股價(jià)如此暴漲，是因?yàn)槟壳叭蛏形从腥魏嗡幬锬茉诎⑵澓Ｄ@種嚴(yán)重的、無法治療的疾病研發(fā)中取得如此大的突破。如果生物基因的阿杜卡奴抗體獲得FDA的批準(zhǔn)，那么將有巨大的商業(yè)機(jī)會(huì)。但同時(shí)，彭博社報(bào)道中也認(rèn)為，投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎對(duì)待生物基因在該藥物上的進(jìn)展——市場(chǎng)的反應(yīng)似乎過度了。

生物基因及其位于日本的合作伙伴Eisai Co. Ltd.表示，其尋求FDA批準(zhǔn)阿杜卡奴(一種治療早期阿茲海默癥的藥物)的決定是在該藥物達(dá)到第三階段并在與FDA協(xié)商后做出的。生物基因表示，對(duì)一部分患者進(jìn)行的第三階段研究并沒有達(dá)到最終效果。

羅徹斯特大學(xué)阿茲海默病護(hù)理、研究和教育計(jì)劃主任，首席研究員Anton Porsteinsson表示：“生物基因阿杜卡奴藥物的首次第三階段研究表明，清除狙擊與淀粉樣β蛋白可以減少阿茲海默病的臨床衰退，為醫(yī)學(xué)界、患者及家庭都帶來了希望，全球阿茲海默病群體一直在等待這一刻的到來。”

古根海姆分析師Yatin Suneja在一份研報(bào)中表示，如果阿杜卡奴能夠獲得FDA批準(zhǔn)，那么將徹底改變生物基因的公司形象，導(dǎo)致機(jī)構(gòu)、投行紛紛上調(diào)公司評(píng)級(jí)。Suneja自今年2月份以來一直維持對(duì)生物基因的中性評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)為256美元。

投行：謹(jǐn)慎看待阿杜卡奴前景

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在8個(gè)月前，當(dāng)生物基因和Eisai表示已決定停止第三階段的阿杜卡奴研究試驗(yàn)時(shí)，生物基因股價(jià)當(dāng)天暴跌29.2%。而周二的暴漲，也讓生物基因股價(jià)回升至接近3月份暴跌前的水平。

生物基因年內(nèi)股價(jià)走勢(shì)圖

《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道中稱，市場(chǎng)對(duì)生物基因的樂觀情緒是可以理解的，但根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，截至本周一收盤，生物基因股價(jià)的預(yù)期市盈率尚不足7倍。這一現(xiàn)象也是有原因的——公司在已經(jīng)上市的關(guān)鍵產(chǎn)品上面臨著日益激烈的競(jìng)爭(zhēng)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)的挑戰(zhàn)。在本周二上午的新聞和三季度業(yè)績發(fā)布前，華爾街分析師一直預(yù)計(jì)生物基因營收將從今年的141億美元降至2023年的131億美元。要真正克服公司現(xiàn)在面臨的這些問題，生物基因還需要在阿杜卡奴藥物上下大功夫。但就公司本周二宣布的新聞來看，這種樂觀情緒還遠(yuǎn)未得到保證。

瑞穗分析師Salim Syed也維持了對(duì)生物基因的中性評(píng)級(jí)，他表示，雖然公司周二宣布的消息“聽起來”非常積極，但FDA是否能批準(zhǔn)仍不能保證。

Leerink分析師周二在一份報(bào)告中表示，在阿杜卡奴進(jìn)入市場(chǎng)并產(chǎn)生轟動(dòng)性的情況下，生物基因的股價(jià)將達(dá)到485美元~525美元之間，也就是說，Leerink分析師認(rèn)為目前生物基因的股價(jià)被低估了大約40%。此外，就算是FDA批準(zhǔn)了生物基因的阿杜卡奴，也需要說服保險(xiǎn)公司這種藥物確實(shí)可以減緩阿茲海默癥病人的精神衰退，從而讓保險(xiǎn)公司同意為該藥物支付費(fèi)用。

關(guān)鍵詞： 阿茲海默藥被證實(shí)有效