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（以下內容從國金證券《電力設備與新能源行業(yè)研究：龍頭半年報普遍驗證強大α，過剩狀態(tài)下優(yōu)勢將放大》研報附件原文摘錄）子行業(yè)周度核心觀點：光伏&儲能：本周光儲產業(yè)鏈多家龍頭公司發(fā)布半年報，從財報數(shù)據(jù)和公司電話會議交流情況看，各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)無論是在財報質量、核心業(yè)務領先幅度、還是新業(yè)務拓展方面，均呈現(xiàn)出顯著的α優(yōu)勢，我們預計，隨著行業(yè)進入產能過剩、技術迭代加速、融資邊際收緊的趨勢中，這種優(yōu)勢將表現(xiàn)得更為突出，因此繼續(xù)建議圍繞“利潤增長確定性”聚焦α突出的環(huán)節(jié)和標的進行布局。氫能與燃料電池：鄂爾多斯綠氫制取獲4000元/噸補貼并爭取開放非化工園區(qū)加氫制氫一體化站建設，補貼下電解槽、儲氫罐等多項氫能裝備放量加速，后續(xù)其他省市有望跟進制氫端補貼，綠氫產業(yè)發(fā)展高增長及電解槽放量進一步確認；氫冶金示范項目產能獲置換政策支持，碳稅下綠氫成為優(yōu)先選。風電：8月陸風排產顯著加速。下游需求持穩(wěn)復蘇，7月新增裝機，同增67%，維持全年70GW預測（其中海風約8GW），同時預計24/25年風電新增裝機85/100GW（其中海風12/18GW）；下半年風電板塊重點看好：1）受益“小搶裝”的零部件龍頭；2）深海錨鏈、液壓變槳等技術變化方向；3）受益出口的整機、海纜、海塔樁基等。電網(wǎng)：預計全年用電量增速維持高位。今年以來電改相關重磅政策密集出臺，展現(xiàn)能源及電力體系改革轉型決心。在電改持續(xù)深化、新型電力系統(tǒng)加速構建的背景下，我們重點推薦三條具有結構性機會、周期性被削弱、景氣度持續(xù)時間較長的投資主線：以虛擬電廠、綜合能源管理、儲能為代表的用電側主線；配網(wǎng)智能化主線；特高壓主線。本周重要行業(yè)事件：光儲風：通威、阿特斯、陽光電源、福斯特等行業(yè)龍頭發(fā)布半年報，充分驗證龍頭優(yōu)勢；中環(huán)、隆基先后大幅上調硅片公開報價。氫能與燃料電池：《濱州市氫能產業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃（2023-2030年）》發(fā)布，公布氫能供應保障等28個氫能項目；發(fā)改委等印發(fā)《綠色低碳先進技術示范工程實施方案》，包括低成本（離網(wǎng)、可中斷負荷）可再生能源制氫示范等5類綠氫項目。電網(wǎng)：無。投資建議與估值詳見報告正文各子行業(yè)觀點詳情。風險提示政策調整、執(zhí)行效果低于預期風險；產業(yè)鏈價格競爭激烈程度超預期風險。

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