(資料圖片僅供參考)

海通國(guó)際證券集團(tuán)有限公司Nicole Zhou,林加力近期對(duì)成都銀行進(jìn)行研究并發(fā)布了研究報(bào)告《成都銀行23H1業(yè)績(jī)快報(bào)點(diǎn)評(píng)：預(yù)計(jì)營(yíng)收利潤(rùn)雙提速，利潤(rùn)增速超預(yù)期》，本報(bào)告對(duì)成都銀行給出增持評(píng)級(jí)，認(rèn)為其目標(biāo)價(jià)位為18.77元，當(dāng)前股價(jià)為13.93元，預(yù)期上漲幅度為34.75%。

成都銀行(601838)　　投資要點(diǎn)：成都銀行23H1營(yíng)收預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)11.16%，歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)25.11%，較23Q1均有明顯提速，其中利潤(rùn)增速超wind一致預(yù)期。撥備覆蓋率預(yù)計(jì)環(huán)比大幅提升30.69pct，不良率繼續(xù)下降，我們維持公司“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)?！　《径葼I(yíng)收利潤(rùn)預(yù)計(jì)雙雙提速。成都銀行23Q2單季度營(yíng)收預(yù)計(jì)較22Q2同比增長(zhǎng)12.5%，利潤(rùn)較22Q2預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)32.2%，2023上半年歸母凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)同比增速為25.11%，超過(guò)wind對(duì)2023全年利潤(rùn)增速的一致預(yù)期（18%）。成都銀行23H1年化ROE較22H1同比提升0.5pct至19.08%。　　資產(chǎn)質(zhì)量料全面改善。截至23Q2成都銀行不良率為0.72%，較23Q1環(huán)比下降4bps；撥備覆蓋率為511.86%，較23Q1環(huán)比提升30.69pct。撥貸比較23Q1略升至3.69%?！　⊥顿Y建議。我們預(yù)測(cè)2023-2025年EPS為3.06、3.48、3.90元，歸母凈利潤(rùn)增速為16.36%、13.63%、12.06%。我們根據(jù)DDM模型（見(jiàn)表2）得到合理價(jià)值為18.77元；根據(jù)可比估值法給予公司2023EPB估值為1.10倍（可比公司為0.58倍），對(duì)應(yīng)合理價(jià)值為18.33元。因此給予目標(biāo)價(jià)18.77元（對(duì)應(yīng)2023年P(guān)E為6.13倍，同業(yè)公司對(duì)應(yīng)PE為4.53倍），維持“優(yōu)于大市”評(píng)級(jí)。　　風(fēng)險(xiǎn)提示：企業(yè)償債能力下降，資產(chǎn)質(zhì)量大幅惡化；金融監(jiān)管政策出現(xiàn)重大變化。

證券之星數(shù)據(jù)中心根據(jù)近三年發(fā)布的研報(bào)數(shù)據(jù)計(jì)算，浙商證券陳建宇研究員團(tuán)隊(duì)對(duì)該股研究較為深入，近三年預(yù)測(cè)準(zhǔn)確度均值高達(dá)99.24%，其預(yù)測(cè)2023年度歸屬凈利潤(rùn)為盈利122.62億，根據(jù)現(xiàn)價(jià)換算的預(yù)測(cè)PE為4.28。

最新盈利預(yù)測(cè)明細(xì)如下：

該股最近90天內(nèi)共有17家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)12家，增持評(píng)級(jí)5家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為19.23。

以上內(nèi)容由證券之星根據(jù)公開(kāi)信息整理，由算法生成，與本站立場(chǎng)無(wú)關(guān)。證券之星力求但不保證該信息（包括但不限于文字、視頻、音頻、數(shù)據(jù)及圖表）全部或者部分內(nèi)容的的準(zhǔn)確性、完整性、有效性、及時(shí)性等，如存在問(wèn)題請(qǐng)聯(lián)系我們。本文為數(shù)據(jù)整理，不對(duì)您構(gòu)成任何投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)謹(jǐn)慎決策。

〖 證星研報(bào)解讀 〗

本文不構(gòu)成投資建議，股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

關(guān)鍵詞：