今天A股市場(chǎng)依然收跌，北證50指數(shù)也跌破800點(diǎn)，個(gè)股跌多漲少。
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業(yè)界認(rèn)為，上周五晚北交所宣布降費(fèi)，有利于改善北交所市場(chǎng)流動(dòng)性和交易活躍度，雖然降費(fèi)并不改變市場(chǎng)中期方向，但仍然可以作為一種政策信號(hào)，期待北交所官宣兩周年之際推出更多政策組合拳。值得一提的是，近期一批北交所公司積極展開(kāi)回購(gòu)、增持，以真金白銀提振市場(chǎng)信心。
降費(fèi)整體利好北交所市場(chǎng)8月18日晚，北交所發(fā)布公告稱，決定自2023年8月28日起，將股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)由按成交金額的0.25‰雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.125‰雙邊收取，這是北交所在2022年12月調(diào)降證券交易經(jīng)手費(fèi)50%的基礎(chǔ)上，再次將證券交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低50%。
不過(guò)，雖然有降費(fèi)的利好，但今天受大A股整體市場(chǎng)收跌影響，北證50指數(shù)也跌破了800點(diǎn)，成交金額也在10億元之下，為8.80億元。錄得上漲的公司僅46家，次新股路橋信息以6.04%的漲幅居北交所股票首位，海能技術(shù)、國(guó)源科技、曙光數(shù)創(chuàng)、九菱科技等也漲幅居前。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，北交所近期市場(chǎng)的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏軟，中報(bào)期投資者防業(yè)績(jī)雷有關(guān)，也與北交所政策出臺(tái)節(jié)奏低于市場(chǎng)預(yù)期相關(guān)。雖然歷史經(jīng)驗(yàn)顯示，降費(fèi)并不改變市場(chǎng)中期方向，但仍然可以作為一種政策信號(hào)，糾偏短期過(guò)度悲觀的預(yù)期。在開(kāi)源證券看來(lái)，本次三大交易所集體下調(diào)費(fèi)率，北交所下調(diào)幅度最大達(dá)到50%，不過(guò)與滬、深市場(chǎng)交易經(jīng)手費(fèi)為0.0341‰相比，仍留有空間。從政策層面下調(diào)費(fèi)用，能夠降低投資者的買入成本，可以引導(dǎo)個(gè)人投資人和機(jī)構(gòu)投資者更好地形式投資北交所，特別是指數(shù)基金和ETF基金等對(duì)流動(dòng)性要求更高的投資者，有利于導(dǎo)入更多長(zhǎng)期資金，可以在一定程度上提高流通性，整體利好北交所市場(chǎng)。西南證券也認(rèn)為，北交所下調(diào)股票交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，降低了市場(chǎng)交易成本，有利于改善北交所市場(chǎng)流動(dòng)性和交易活躍度，提升企業(yè)估值和提振投資者信心，進(jìn)而更好支持中小創(chuàng)新企業(yè)利用資本市場(chǎng)發(fā)展壯大。
事實(shí)上，盡管除了部分新股外，近期北交所股票表現(xiàn)相對(duì)低迷，但近期一批公司紛紛發(fā)布回購(gòu)、增持公告，維護(hù)公司投資價(jià)值，有效提振市場(chǎng)信心。
例如，8月21日，星昊醫(yī)藥公告，為維護(hù)上市后股價(jià)的穩(wěn)定，保護(hù)投資者的利益，公司制定了穩(wěn)定股價(jià)方案，涉及股份回購(gòu)：回購(gòu)方式為競(jìng)價(jià)方式回購(gòu)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)11.90元/股，擬回購(gòu)資金總額不少于800萬(wàn)元，不超過(guò)1600萬(wàn)元。一致魔芋也于8月18日發(fā)布回購(gòu)預(yù)案稱，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展的信心和對(duì)公司價(jià)值的認(rèn)可，提升公司股票長(zhǎng)期投資價(jià)值，綜合考慮公司經(jīng)營(yíng)情況、財(cái)務(wù)狀況以及未來(lái)的盈利能力等因素，公司擬以自有資金1200萬(wàn)元至2400萬(wàn)元回購(gòu)公司股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)12.00元/股，回購(gòu)股份用于實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃。旺成科技于8月18日公告，為維護(hù)公司上市后股價(jià)的穩(wěn)定，保護(hù)投資者的利益，公司控股股東、實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理吳銀劍于2023年5月18日至8月17日期間內(nèi)自二級(jí)市場(chǎng)競(jìng)價(jià)買入共計(jì)299999股，實(shí)際增持總金額為147.72萬(wàn)元。
期待更多改革舉措落地今年下半年，北交所將迎來(lái)幾個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn)：9月2日北交所官宣將正式滿二周年，11月15日北交所正式開(kāi)市二周年，年底將第一批2年期定開(kāi)的北交所公募基金開(kāi)放贖回。
申萬(wàn)宏源認(rèn)為，雖然本次包括降費(fèi)在內(nèi)的一攬子政策并未提及“轉(zhuǎn)板”和“門檻降低”等市場(chǎng)最期待的北交所制度，但投資者不可低估監(jiān)管層關(guān)于“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的決心。離中報(bào)公布結(jié)束、9月2日北交所官宣兩周年僅兩周時(shí)間，市場(chǎng)無(wú)需過(guò)度悲觀。申萬(wàn)宏源表示，本次證監(jiān)會(huì)發(fā)布的一攬子舉措具有系統(tǒng)性，而與北交所相關(guān)的特別描述在“提高上市公司投資吸引力”中，提出要支持北交所高質(zhì)量發(fā)展。其認(rèn)為，這與北交所去年以來(lái)強(qiáng)調(diào)的“高質(zhì)量擴(kuò)容”相契合，未來(lái)北交所將加大對(duì)于以國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”為代表的優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新型中小企業(yè)的爭(zhēng)取力度，以資產(chǎn)端改革為最重要的發(fā)力點(diǎn)，吸引各類投資者參與北交所投資。
在申萬(wàn)宏源看來(lái)，與北交所、新三板有一定相關(guān)性的政策導(dǎo)向還有以下幾點(diǎn)：一是IPO逆周期調(diào)節(jié)，“擠出效應(yīng)”利于提升北交所上市公司吸引力；二是降低交易成本，研究延長(zhǎng)交易時(shí)間；三是對(duì)優(yōu)質(zhì)私募股權(quán)創(chuàng)投基金簡(jiǎn)化登記備案，推進(jìn)私募股權(quán)創(chuàng)投基金實(shí)物分配股票試點(diǎn)，利于新三板產(chǎn)品設(shè)立與老產(chǎn)品清算；四是其他可能相關(guān)的政策，包括減持、回購(gòu)、股權(quán)激勵(lì)費(fèi)用等。
資深新三板評(píng)論人、北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南猜測(cè)，北交所改革大體可能有兩種路徑：一種是證監(jiān)會(huì)出臺(tái)一份整體的綜合改革方案（這有點(diǎn)像2019年的新三板改革），之后全權(quán)交由北交所根據(jù)市場(chǎng)情況成熟一項(xiàng)推出一項(xiàng)；另一種方案是分步分項(xiàng)推出，北交所成熟一項(xiàng)落地一項(xiàng)（好比2019年前的新三板改革）。周運(yùn)南建議，對(duì)于不同的改革路徑，投資者要有不同的應(yīng)對(duì)策略。
“我個(gè)人是強(qiáng)烈支持第一種路徑，給足市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)預(yù)期，再輔以小步落地實(shí)踐。因?yàn)榈诙N路徑只有短預(yù)期，追求的是厚積薄發(fā)，但厚積需要煎熬、薄發(fā)需要時(shí)機(jī)?！敝苓\(yùn)南說(shuō)。
在8月17日舉行的2023中國(guó)基金業(yè)峰會(huì)上，北京證券交易所副總經(jīng)理李永春表示，下一步，北交所將堅(jiān)持以活固穩(wěn)、以進(jìn)促穩(wěn)，聚焦高質(zhì)量擴(kuò)容、流動(dòng)性提升和市場(chǎng)生態(tài)優(yōu)化等關(guān)鍵問(wèn)題，為公募基金等投資者參與市場(chǎng)創(chuàng)造更加有利條件。具體工作包括三個(gè)方面：第一，以投資端建設(shè)為主線，多措并舉提升交投活躍度；第二，加強(qiáng)高質(zhì)量供給，提升上市公司數(shù)量和質(zhì)量；第三，推動(dòng)形成便利投資、具有財(cái)富效應(yīng)的市場(chǎng)生態(tài)。
責(zé)編：梁秋燕
校對(duì)：蘇煥文
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