4月27日，浙江科騰精工機械股份有限公司(以下簡稱科騰精工)創(chuàng)業(yè)板IPO獲通過，并于5月15日回復(fù)了上市委審議意見落實函。招股書顯示，科騰精工的主營業(yè)務(wù)為緊固件產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售;該公司緊固件產(chǎn)品品類豐富且應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，主要應(yīng)用于家用電器、汽車等行業(yè)關(guān)鍵零部件的緊固、連接。

業(yè)績含金量不高

(資料圖片)

此次IPO，科騰精工計劃募集資金3.6億元，將用于年產(chǎn)2.4萬噸異形精密緊固件生產(chǎn)基地建設(shè)項目、研發(fā)中心升級建設(shè)項目和補充流動資金項目。

招股書顯示，從2020年至2022年(以下簡稱報告期)，科騰精工實現(xiàn)營業(yè)收入31970.46萬元、40912.22萬元41907.89萬元，同期歸屬于母公司股東的凈利潤分別為4063.95萬元、4987.67萬元和7196.96萬元。

值得注意的是，在業(yè)績大幅增長的同時，科騰精工的業(yè)績含金量在降低。報告期各期末，該公司應(yīng)收賬款分別為10179.95萬元、14093.33萬元和11769.71萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為33.68%、35.54%和27.68%，應(yīng)收賬款占比較高。報告期各期末，其應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備余額分別為565.99萬元、771.13萬元和626.89萬元，總體呈上升趨勢。

科騰精工表示，報告期內(nèi)，隨著營業(yè)收入的增長，公司應(yīng)收賬款相應(yīng)增加，隨著銷售額的進一步增加，如果出現(xiàn)應(yīng)收賬款不能按期回收或無法回收發(fā)生壞賬的情況，將對公司的現(xiàn)金流、資金周轉(zhuǎn)等產(chǎn)生不利影響。

事實上，除了應(yīng)收賬款大幅增長外，科騰精工的存貨也在大幅增長，報告期內(nèi)，該公司的存貨賬面價值分別為8034.93 萬元、12451.78 萬元和14219.58 萬元，占流動資產(chǎn)比例分別為 26.58%、31.40%和33.45%。報告期各期末，該公司的存貨跌價準(zhǔn)備分別為666.61萬元、702.74 萬元和922.58萬元?？乞v精工表示，如果市場需求發(fā)生重大不利變化，可能導(dǎo)致存貨的可變現(xiàn)凈值降低，該公司將面臨存貨跌價增加的風(fēng)險。

在應(yīng)收賬款和存貨占比居高不下的情況下，科騰精工的貨幣資金則較少。報告期內(nèi)，該公司的貨幣資金分別為481.02萬元、504.53萬元和2296.98萬元，占當(dāng)期流動資產(chǎn)的比例分別為1.59%、1.27%和5.4%。

由此可見，盡管科騰精工的業(yè)績在持續(xù)增長，但其存在短期流動性風(fēng)險。因此，該公司在其3.6億元的募集資金中有5000萬元將用于補充流動資金。

研發(fā)實力不突出

招股書顯示，目前科騰精工機擁有專利 59 項，其中發(fā)明專利 7 項，實用新型專利 52 項。自2018年，該公司有三項發(fā)明是原始取得的。

招股書顯示，報告期內(nèi)，科騰精工的研發(fā)費用分別1105.15萬元、1165.94萬元、1590.64萬元和774.85萬元，研發(fā)投入占營業(yè)收入的比例分別為3.48%、3.65%、3.89%和3.78%，研發(fā)投入占比總體保持穩(wěn)定。

報告期內(nèi)，科騰精工的同行可比公司的研發(fā)投入占比均值分別為4.54%、4.67%、4.64%和4.79%，明顯高于該公司的研發(fā)投入占比。

截至2022年底，科騰精工的研發(fā)人員為56人，占員工總數(shù)的9.69%%。其中，核心技術(shù)人員僅有2人，該公司的研發(fā)人員的學(xué)歷構(gòu)成幾乎全部在大專及以下，兩名核心技術(shù)人員均為本科函授學(xué)歷。

該公司的研發(fā)中心負責(zé)人陳偉曾于2013年7月至2019年12月任科騰有限副總經(jīng)理;2019年12月至今任科騰精工董事、副總經(jīng)理、研發(fā)中心負責(zé)人;另一位技術(shù)總監(jiān)葉卓倫于2019年12月至今任科騰精工技術(shù)總監(jiān)。

被海爾集團索賠 獨立性遭質(zhì)疑

招股說明書顯示，科騰精工對前五大客戶的依賴嚴重。報告期內(nèi)，該公司對前五大客戶的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為94.44%、95.10%和94.48%，尤其對第一大客戶海爾集團的銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為56.42%、52.92%和53.15%，顯然科騰精工在業(yè)務(wù)上對海爾集團存在較高依賴。

業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂，由于海爾集團在行業(yè)內(nèi)的強大實力，科騰精工在與海爾集團合作時，雙方交易能否做到公平性。事實上，報告期內(nèi)，科騰精工與海爾集團在產(chǎn)品質(zhì)量問題的相關(guān)賠償上存在令人不解的行為。

招股書顯示，科騰精工的銷售費用包括了職工薪酬、質(zhì)量費用、業(yè)務(wù)招待費、股份支付和倉儲運輸費。其中，報告期內(nèi)，科騰精工在質(zhì)量費用上的支出分別為126.9萬元、260.78萬元和130.19萬元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為0.4%、0.64%和0.31%。報告期內(nèi)，科騰精工支出的質(zhì)量費用合計為517.87萬元。

科騰精工解釋，質(zhì)量費用主要系產(chǎn)品交付客戶后，客戶在使用產(chǎn)品過程中，個別產(chǎn)品存在瑕疵，公司承擔(dān)了相應(yīng)的賠償義務(wù)。

對于2021年的質(zhì)量費用較2020年增長了一倍。對此，科騰精工解釋稱，2021年度質(zhì)量費用金額較大，主要原因為2021年公司向海爾集團所銷售的***0017型號螺釘緊固件使用于某特定型號冰箱，該緊固件所連接的金屬件出現(xiàn)斷裂情形。

然而值得注意的是，科騰精工亦表示，上述金屬件出現(xiàn)斷裂，并非其供應(yīng)的***0017型號螺釘緊固件本身發(fā)生斷裂或其他異常情形導(dǎo)致，而是由于海爾集團要求該公司共同承擔(dān)對下游客戶的賠償責(zé)任。為了更好地維護與海爾集團的合作關(guān)系，科騰精工承擔(dān)了部分對終端客戶的賠償責(zé)任，為上述事項支出了維修冰箱、購買客戶退回冰箱等費用共計101.34萬元，并計入銷售費用明細中的質(zhì)量費用項目。

在產(chǎn)品本身并未發(fā)生相關(guān)質(zhì)量異常的情況下，科騰精工為何仍然對海爾集團進行了高達上百萬元的賠償?

在第一輪問詢函中，深交所便要求科騰精工客觀說明2021年海爾集團索賠事件中，其產(chǎn)品是否存在問題，并說明緊固件本身未發(fā)生斷裂或其他異常情形卻需要賠償?shù)囊罁?jù)、合理性，該事件中主要責(zé)任承擔(dān)方及各方賠償金額的確定方式。

根據(jù)科騰精工的回復(fù)文件，事后經(jīng)海爾集團對該問題進行調(diào)查，科騰精工和另一緊固件供應(yīng)商舉證各自產(chǎn)品的檢測合格，海爾集團逐一梳理緊固件供應(yīng)商的產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)以及產(chǎn)品試驗情況，并最終由三方共同委托第三方進行產(chǎn)品檢測，第三方檢測緊固件供應(yīng)商產(chǎn)品為合格。

由于海爾集團上述冰箱質(zhì)量問題主要系鈑金尺寸結(jié)構(gòu)與螺絲不能完全同心，導(dǎo)致緊固件所連接的金屬件出現(xiàn)斷裂現(xiàn)象，海爾集團要求涉事的一家鈑金供應(yīng)商和含科騰精工在內(nèi)的兩家緊固件供應(yīng)商共同承擔(dān)相應(yīng)的賠償責(zé)任。

總的來看，科騰精工在業(yè)務(wù)上對海爾集團存在較高依賴，該公司在與海爾集團的合作中相對缺乏話語權(quán)。

對于上述問題，《電鰻財經(jīng)》向科騰精工發(fā)去了求證函，但截至發(fā)稿時未收到該公司對相關(guān)問題的回復(fù)。

《電鰻快報》

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