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華興證券發(fā)布研究報告稱，重申貓眼娛樂“買入”評級，將2023-25年營收分別上調(diào)18%-21%，以反映貓眼的內(nèi)容服務(wù)收入超預(yù)期和對影視娛樂行業(yè)更高的票房預(yù)測，目標(biāo)價從10.9港元上調(diào)至13.9港元。根據(jù)經(jīng)營杠桿將2023-25年調(diào)整后凈利率分別上調(diào)1.6-2.2個百分點不等。該行認(rèn)為公司1H23營收和利潤均位于盈利預(yù)喜區(qū)間中位。
對于娛樂內(nèi)容服務(wù)，該行估計貓眼在下半年將主控發(fā)行約15部電影，其中包括2部自制電影，故該行預(yù)計2H23收入同環(huán)比增長96%/3%。該行預(yù)計2H23調(diào)整后凈利潤率將達(dá)到18.1%(對比1H23為20.7%)，利潤率的輕微下降反映了團(tuán)隊擴建導(dǎo)致一般及行政開支增長。
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