受疫情反彈下物價(jià)持續(xù)走高影響，美國(guó)和歐洲消費(fèi)承壓，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景受到挑戰(zhàn)。最新公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者信心降至七個(gè)月低點(diǎn)，而歐元區(qū)通脹躥升至十年最高，其消費(fèi)也將受到影響。
美消費(fèi)者信心降至7個(gè)月低點(diǎn)
世界大型企業(yè)研究會(huì)8月31日表示，備受關(guān)注的8月份美國(guó)消費(fèi)者信心指數(shù)從7月份的125.1下滑至113.8，為七個(gè)月的低點(diǎn)。
該指數(shù)下降符合市場(chǎng)預(yù)期，因?yàn)槠渌麢C(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，消費(fèi)者信心調(diào)查都出現(xiàn)顯著下降。此前美國(guó)密歇根大學(xué)8月消費(fèi)者信心指數(shù)初值錄得2011年以來(lái)新低，為70.2。
數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，以消費(fèi)者對(duì)景氣和勞動(dòng)市場(chǎng)狀況的評(píng)價(jià)為基礎(chǔ)的景氣指數(shù)從7月的157.2下降到8月的147.3?；谙M(fèi)者對(duì)收入、企業(yè)和勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況的短期展望預(yù)期指數(shù)從103.8降至91.4。
數(shù)據(jù)公布后，美國(guó)股市出現(xiàn)波動(dòng)，三大股指集體收跌;美國(guó)10年期國(guó)債收益率回升至1.30%。
研究會(huì)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)高級(jí)主管弗朗科表示：“對(duì)德?tīng)査儺惗局甑膿?dān)憂，以及在一定程度上對(duì)汽油和食品價(jià)格上漲的擔(dān)憂，導(dǎo)致了消費(fèi)者對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況和短期增長(zhǎng)前景的不樂(lè)觀看法。”
調(diào)查顯示，消費(fèi)者對(duì)他們未來(lái)的收入和工作前景不太樂(lè)觀，認(rèn)為工作機(jī)會(huì)“充足”的消費(fèi)者比例從數(shù)十年來(lái)的高點(diǎn)略微下降。消費(fèi)者表示，他們購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、住宅和電器的可能性有所下降，但未來(lái)6個(gè)月的度假計(jì)劃有所上升。
凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家亨特對(duì)媒體表示，“消費(fèi)者信心下降表明，由德?tīng)査儺惗局暌l(fā)的最新一波感染對(duì)經(jīng)濟(jì)的拖累可能比我們想象的更大。”
疫情反彈已開(kāi)始影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，追蹤信用卡和借記卡消費(fèi)趨勢(shì)的Earnest Research的數(shù)據(jù)顯示，7月底航空旅行支出下降，而在高級(jí)餐廳就餐的支出也有所下滑。
最新公布的標(biāo)普/凱斯·席勒房?jī)r(jià)指數(shù)在6月份上升了1.77%，住房和房租的成本上行將進(jìn)一步推高通脹。該數(shù)據(jù)同比增幅高達(dá)19.1%，為1987年開(kāi)始統(tǒng)計(jì)以來(lái)的最大增幅。上周，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)網(wǎng)站上的一篇文章特別提到了住房成本。市場(chǎng)人士分析稱(chēng)，住房?jī)r(jià)格上漲通常是租金的領(lǐng)先指標(biāo)，而租金在CPI計(jì)算中占了大部分住房成本。
歐元區(qū)通脹創(chuàng)10年新高
歐盟統(tǒng)計(jì)局8月31日公布的初步統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，8月歐元區(qū)通脹率按年率計(jì)算為3%，創(chuàng)10年新高。
數(shù)據(jù)顯示，8月歐元區(qū)能源價(jià)格同比上漲15.4%，是拉高當(dāng)月通脹的主因;食品和煙酒價(jià)格同比上漲2%;服務(wù)價(jià)格同比上漲1.1%;非能源類(lèi)工業(yè)產(chǎn)品價(jià)格同比上漲2.7%。當(dāng)月，剔除能源、食品和煙酒價(jià)格的核心通脹率為1.6%。
從國(guó)別來(lái)看，歐洲主要經(jīng)濟(jì)體德國(guó)8月通脹率為3.4%，西班牙為3.3%，法國(guó)為2.4%，意大利為2.6%，均維持在高位。
歐元區(qū)最大經(jīng)濟(jì)體德國(guó)的物價(jià)尤其備受關(guān)注。該國(guó)公布的8月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)躍升至3.9%，創(chuàng)1993年12月以來(lái)最高。
路透社援引巴登符騰堡州銀行(LBBW)經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃勒克表態(tài)稱(chēng)，未來(lái)幾個(gè)月通脹將進(jìn)一步上升。他指出，2020年下半年臨時(shí)下調(diào)增值稅稅率這一特殊因素和基數(shù)效應(yīng)影響了同比讀數(shù)。
沃勒克稱(chēng)，“從2022年初開(kāi)始，價(jià)格壓力可能會(huì)減弱，但令人關(guān)注的問(wèn)題是，這種減弱趨勢(shì)的速度和程度會(huì)是怎樣的。”
最近生產(chǎn)者物價(jià)和進(jìn)口物價(jià)的上漲可能是一個(gè)早期跡象，表明消費(fèi)者層面的通脹上升最終將比之前預(yù)期的更持久。
本周稍早公布的數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)第二季度通脹超過(guò)薪資增幅。因經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和制造業(yè)供應(yīng)瓶頸造成的物價(jià)壓力上升，已經(jīng)降低了消費(fèi)者的購(gòu)買(mǎi)力。在今年剩下的時(shí)間里，薪資漲幅也將跟不上通脹。這意味著，目前還沒(méi)有出現(xiàn)薪資-物價(jià)螺旋式上升的跡象，這種趨勢(shì)被視為通脹在中期內(nèi)保持較高水平的先決條件。
貨幣政策轉(zhuǎn)向時(shí)點(diǎn)受關(guān)注
為防止高通脹影響消費(fèi)市場(chǎng)復(fù)蘇，目前歐美貨幣政策決定者圍繞政策轉(zhuǎn)向時(shí)點(diǎn)分歧明顯。
歐洲央行管理委員會(huì)委員、荷蘭央行行長(zhǎng)諾特表示，歐元區(qū)通脹前景可能已經(jīng)顯著改善，足以證明歐洲央行有理由立即放慢刺激，在3月份結(jié)束緊急抗疫購(gòu)債計(jì)劃(PEPP)，然后回到危機(jī)前的金融紀(jì)律。
諾特本周接受媒體采訪時(shí)透露，下周歐洲央行會(huì)議討論政策選項(xiàng)時(shí)，希望最終決定與明年3月結(jié)束購(gòu)債計(jì)劃不矛盾。
盡管目前的通脹率達(dá)到10年來(lái)最高水平，但歐洲央行維持超寬松政策以支持歐洲脆弱的經(jīng)濟(jì)反彈。包括諾特在內(nèi)的一些官員堅(jiān)持認(rèn)為，向好的經(jīng)濟(jì)前景意味著應(yīng)該是時(shí)候明確界定當(dāng)前的措施僅限于緊急時(shí)期。
歐洲央行下周將初步辯論是否維持較高的購(gòu)債規(guī)模。該央行委員會(huì)還需要在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)決定明年3月是否延長(zhǎng)或結(jié)束PEPP，以及之后如何繼續(xù)量化寬松計(jì)劃(QE)。
德國(guó)央行總裁暨歐洲央行管委魏德曼曾表示，他擔(dān)心歐洲央行的低利率環(huán)境可能會(huì)持續(xù)太長(zhǎng)時(shí)間。
今年以來(lái)，歐元區(qū)通脹壓力明顯上升，預(yù)計(jì)今年下半年還將繼續(xù)攀升。但歐洲央行認(rèn)為，這一現(xiàn)象是暫時(shí)性的。上個(gè)月，歐洲央行召開(kāi)貨幣政策會(huì)議，決定調(diào)整關(guān)于政策利率的前瞻性指引，強(qiáng)調(diào)歐元區(qū)貨幣政策將保持寬松。
為應(yīng)對(duì)通脹高企，美國(guó)關(guān)于緊縮貨幣政策的討論也日趨激烈?？死蛱m聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)梅斯特本周接受路透社專(zhuān)訪時(shí)表示，她還不相信最近的通脹讀數(shù)足以實(shí)現(xiàn)美聯(lián)儲(chǔ)一年前調(diào)整的物價(jià)穩(wěn)定目標(biāo)。她表示，通脹存在上行風(fēng)險(xiǎn)，官員們需要密切關(guān)注價(jià)格變化，但她預(yù)計(jì)，在疫情造成的一些供應(yīng)鏈干擾得到解決后，部分通脹指標(biāo)將會(huì)回落。梅斯特同時(shí)重申，她希望今年開(kāi)始放慢購(gòu)買(mǎi)步伐，并在明年年中之前完成縮減行動(dòng)。
路透社文章稱(chēng)，梅斯特的講話突顯出美聯(lián)儲(chǔ)政策制定者之間的顯著分歧，目前正接近政策轉(zhuǎn)折點(diǎn)，但還未就政策目標(biāo)的一些關(guān)鍵門(mén)檻達(dá)成廣泛共識(shí)。
(記者 閆磊)
關(guān)鍵詞： 歐美消費(fèi) 持續(xù)承壓 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 面臨挑戰(zhàn)
