在疫情大流行攪動全球能源市場的背景之下，行業(yè)又出大型并購案。當?shù)貢r間周一，康菲石油公司表示，將以97億美元的價格收購專注于二疊紀的鉆探商康休資源。對疫情卷土重來的擔憂以及OPEC的無動于衷讓油價始終徘徊在低位，能源企業(yè)一片哀嚎之下，一場逢低并購的“抄底”熱潮或許也已經(jīng)拉開了序幕。
在合適的收購對象面前，溢價并不是問題。根據(jù)兩家公司的聯(lián)合聲明，投資者手中每股康休資源股票將可兌換1.46股康菲石油股票。根據(jù)路透社的計算，這筆交易的價格為每股49.3美元，較康休資源上周五收盤價溢價1.4%。而截至當?shù)貢r間13日，康休資源的市值為86.8億美元，《華爾街日報》稱，這筆全股票收購交易對康休資源的估值較其13日的收盤價溢價15%，預(yù)計交易將于明年一季度完成。
相比起來，康休資源能帶給康菲石油的似乎更多。“今天的交易是我們?yōu)槟茉葱袠I(yè)進行結(jié)構(gòu)改革所走出的一大步，康菲石油和康休資源將共同擁有美好的未來。”康菲石油首席執(zhí)行官Ryan Lance如此說道。
根據(jù)康菲石油的說法，合并后的公司將擁有230億桶石油庫存，平均供應(yīng)成本將低于每桶30美元，每天將能夠生產(chǎn)150萬桶石油和天然氣，合并后的公司價值也將達到600億美元。對于合并帶來的好處等問題，北京商報記者聯(lián)系了康菲石油，但截至發(fā)稿未收到回復(fù)。
根據(jù)摩根大通的分析，合并后的公司將輕而易舉地成為美國最大的獨立石油公司，其在得克薩斯州和新墨西哥州最多產(chǎn)的二疊紀盆地的產(chǎn)量將僅次于西方石油公司。據(jù)了解，二疊紀盆地是美國的主要油田，按產(chǎn)量計算，康休資源是二疊紀盆地地區(qū)的第五大企業(yè)，每天大約生產(chǎn)31.9萬桶石油和天然氣。近年來，康休資源也一直被認為是頁巖油行業(yè)中表現(xiàn)最好的運營商之一。
“康休資源是少數(shù)幾個極具吸引力的收購目標之一，該公司能夠提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)、具有吸引力的規(guī)模以及開采區(qū)的豐富經(jīng)驗。”咨詢公司Enverus的石油研究主管Ian Nieboer如此形容道。近年來，頁巖油氣行業(yè)的股票估值持續(xù)下降，再加上疫情帶來的需求疲軟導(dǎo)致原油價格暴跌，康休資源的市值也從2018年底的300億美元以上高位跌至如今的80多億美元。
至此，康菲石油的出手也多了另一層含義——抄底。事實上，康菲石油并不是第一個做出這樣選擇的公司。今年7月，美國第二大原油生產(chǎn)商雪佛龍剛剛宣布，將通過一次股票交易以大約50億美元的價格收購油氣生產(chǎn)商諾貝爾能源公司，而這也是自新冠肺炎疫情沖擊原油需求以來，能源行業(yè)首筆重大并購交易。上個月，美國頁巖生產(chǎn)商戴文能源又宣布，將以全股票交易方式收購?fù)蠾PX能源，合并后的公司估值約120億美元。
行業(yè)的并購有一個關(guān)鍵的背景，即在過去的這段時間里，油價始終低迷，由此也帶來了大量企業(yè)的破產(chǎn)。今年6月底，被稱為美國頁巖革命先驅(qū)的切薩皮克能源公司正式申請破產(chǎn)保護，成為了近五年來美國最大的油氣生產(chǎn)商破產(chǎn)案。截至今年7月，美國能源行業(yè)負債超過5000萬美元的公司提交破產(chǎn)申請的已超過20家。僅在6月，就有7家油氣公司提交申請。
更重要的是，油價目前依舊看不到希望。當?shù)貢r間19日，OPEC及其盟友在聯(lián)合部長級監(jiān)督委員會(JMMC)會議上承諾，將采取行動支撐石油市場，但依舊沒有就是否會推遲原定于明年1月1日開始的增產(chǎn)計劃提供任何明確的線索。再加上近段時間美歐疫情的反彈，多國重啟限制措施，對原油需求的前景更加暗淡，油價依舊延續(xù)跌勢。
當越來越多的企業(yè)熬不過低油價的時候，行業(yè)的兼并收購就成了企業(yè)活下去的唯一希望。據(jù)了解，英國石油公司和殼牌石油公司一直致力于在內(nèi)部和外部尋求更多的低碳能源投資機會。而在本月初，雪佛龍首席執(zhí)行官也提到，能源行業(yè)需要進行并購以提高效率。
