隨著經(jīng)濟(jì)封鎖的進(jìn)一步放寬，更多工人重返工作崗位，歐元區(qū)和英國(guó)7月經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)反彈的跡象。與此同時(shí)，美國(guó)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，伴隨疫情反彈和重啟進(jìn)程的停滯，未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景或更加黯淡。
歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)反彈超預(yù)期
最新數(shù)據(jù)顯示，隨著企業(yè)封鎖繼續(xù)放松，由19國(guó)組成的歐元區(qū)7月份的產(chǎn)出增幅達(dá)到了兩年多來(lái)的最高水平。歐元區(qū)7月份制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初步估值從6月份的47.4升至51.1，大大超出市場(chǎng)預(yù)期，且創(chuàng)下19個(gè)月的新高，這是時(shí)隔17個(gè)月后重新站上50景氣線。
服務(wù)業(yè)PMI從6月份的48.3升至55.1，綜合PMI為54.8，這是疫情暴發(fā)以來(lái)，該地區(qū)這一指數(shù)首次超過(guò)50。同時(shí)，這兩項(xiàng)指數(shù)分別達(dá)到25個(gè)月的高點(diǎn)，反彈幅度也都大大超出此前投資者的預(yù)期。疫情暴發(fā)后，歐元區(qū)PMI4月一度降至13.6，為有史以來(lái)最低水平，5月回升至30.5，6月繼續(xù)升至48.5。
埃信華邁公司首席商業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)家克里斯·威廉姆森說(shuō)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)在第二季度經(jīng)歷了前所未有的崩塌。但數(shù)據(jù)表明，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)重啟，7月份歐元區(qū)的生產(chǎn)以兩年多來(lái)最快的速度增長(zhǎng)，需求也顯示出復(fù)蘇的跡象，歐元區(qū)有可能實(shí)現(xiàn)強(qiáng)力反彈。威廉姆森提醒說(shuō)，盡管歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)“初步呈現(xiàn)V型復(fù)蘇”跡象，不少行業(yè)只是在完成先前積壓的訂單，今后可能要面對(duì)新問(wèn)題。
同時(shí)，反映就業(yè)的一些指標(biāo)不容樂(lè)觀，歐元區(qū)依然面臨企業(yè)削減雇員、市場(chǎng)需求不足等問(wèn)題，經(jīng)濟(jì)前景存在下行風(fēng)險(xiǎn)。威廉姆森說(shuō)：“需求需要在未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)持續(xù)改善。讓人擔(dān)憂的是，經(jīng)過(guò)最初一段時(shí)間的增長(zhǎng)后，失業(yè)率上升和資產(chǎn)負(fù)債表受損可能會(huì)阻礙復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的步伐可能會(huì)停滯不前。”歐洲央行行長(zhǎng)拉加德也警告稱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍處于早期階段，國(guó)家和行業(yè)的復(fù)蘇情況仍然是“參差不齊”。
法國(guó)方面，7月綜合PMI為57.6，創(chuàng)30個(gè)月來(lái)新高;7月服務(wù)業(yè)PMI從50.7上升至57.8;7月制造業(yè)PMI上升至52.6。分析認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)停運(yùn)期間，積累了大量訂單，大量需求未得到滿足，法國(guó)服務(wù)業(yè)和制造業(yè)企業(yè)7月產(chǎn)量都得到提高。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)IHS Markit經(jīng)濟(jì)學(xué)家艾略特·克爾表示：隨著越來(lái)越多商業(yè)重開(kāi)，消費(fèi)者開(kāi)始重拾消費(fèi)習(xí)慣，國(guó)內(nèi)需求回升。預(yù)計(jì)之后需求的穩(wěn)定增加將給企業(yè)提供信心，開(kāi)始進(jìn)行招聘活動(dòng)，從而更好推動(dòng)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出恢復(fù)至疫情前水平。
當(dāng)月，德國(guó)制造業(yè)PMI初值強(qiáng)勁反彈，自2019年2月以來(lái)首次達(dá)到50景氣線，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。德國(guó)7月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)從上月終值47.0升至55.5，為過(guò)去近兩年以來(lái)的高點(diǎn);德國(guó)7月服務(wù)業(yè)PMI從上月終值47.3升至56.7，為過(guò)去兩年半以來(lái)的高點(diǎn)。數(shù)據(jù)表明，隨著經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和需求的恢復(fù)，德國(guó)各地的商業(yè)環(huán)境正在改善，德國(guó)經(jīng)濟(jì)保持在復(fù)蘇軌道。
此外，德國(guó)市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)捷孚凱日前公布報(bào)告顯示，8月德國(guó)消費(fèi)者信心先行指數(shù)連續(xù)第三個(gè)月上升，為負(fù)0.3點(diǎn)，比7月調(diào)整后的終值上升9.1點(diǎn)。報(bào)告認(rèn)為，德國(guó)政府經(jīng)濟(jì)刺激方案有助于消費(fèi)者信心回升和德國(guó)經(jīng)濟(jì)在合理時(shí)間內(nèi)復(fù)蘇，但前提是德國(guó)新冠確診病例數(shù)量保持在較低水平且疫情沒(méi)有反彈。德國(guó)政府此前宣布，今年7月1日至12月31日期間下調(diào)增值稅稅率。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有所改善
不僅是歐元區(qū)，英國(guó)7月制造業(yè)也呈現(xiàn)出強(qiáng)勁反彈的趨勢(shì)。市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)埃信華邁公司24日發(fā)布的月度指標(biāo)顯示，英國(guó)7月綜合采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為57.1，創(chuàng)下2015年6月以來(lái)新高;英國(guó)7月制造業(yè)PMI為53.6，服務(wù)業(yè)PMI為56.6，均高于預(yù)期值。
埃信華邁公司與英國(guó)特許采購(gòu)與供應(yīng)協(xié)會(huì)在一份聲明中說(shuō)，隨著疫情相關(guān)的限制性措施逐漸解除，7月數(shù)據(jù)表明英國(guó)私營(yíng)經(jīng)濟(jì)的營(yíng)商條件顯著好轉(zhuǎn)。英國(guó)服務(wù)業(yè)7月恢復(fù)增長(zhǎng)，制造業(yè)7月增長(zhǎng)勢(shì)頭比6月更迅猛。聲明還說(shuō)，英國(guó)7月新增訂單量?jī)H小幅增長(zhǎng)，說(shuō)明需求依舊處于較低水平。此外，就業(yè)市場(chǎng)繼續(xù)惡化，許多家庭繼續(xù)在開(kāi)支方面保持謹(jǐn)慎。
威廉姆森分析稱，英國(guó)經(jīng)濟(jì)在第三季度開(kāi)局強(qiáng)勁，在第二季度遭遇史上最嚴(yán)重的收縮后，英國(guó)經(jīng)濟(jì)或?qū)⒃诘谌径然謴?fù)增長(zhǎng)。雖然7月份出現(xiàn)反彈，但要恢復(fù)因疫情造成的產(chǎn)出損失，仍有很長(zhǎng)的路要走。盡管企業(yè)對(duì)未來(lái)一年的前景更加樂(lè)觀，但經(jīng)濟(jì)仍無(wú)法保證會(huì)出現(xiàn)V型復(fù)蘇。
此外，英國(guó)6月零售銷售大幅反彈。英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，由于6月英格蘭地區(qū)允許商店重新開(kāi)放等因素，英國(guó)6月零售銷售環(huán)比增長(zhǎng)13.9%，表現(xiàn)已反彈至接近疫情前水平。
英國(guó)經(jīng)濟(jì)咨詢機(jī)構(gòu)“劍橋計(jì)量經(jīng)濟(jì)分學(xué)”高級(jí)顧問(wèn)安德魯·森坦斯表示，6月份英國(guó)零售銷售出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，“這是迄今為止我們看到英國(guó)經(jīng)濟(jì)最積極的復(fù)蘇指標(biāo)。”英國(guó)智庫(kù)機(jī)構(gòu)牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·古德溫表示，“零售在秋天出現(xiàn)回落的風(fēng)險(xiǎn)仍然很高”，因?yàn)楸粔阂中枨髸?huì)較快得到釋放，而消費(fèi)者可能會(huì)將“消費(fèi)模式重新回到社交消費(fèi)”。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景或更加黯淡
在歐元區(qū)和英國(guó)經(jīng)濟(jì)7月顯現(xiàn)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)的同時(shí)，美國(guó)7月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)卻并不理想。IHS Markit公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)7月綜合PMI初值為50;7月服務(wù)業(yè)PMI初值49.6，為六個(gè)月來(lái)最高，但低于市場(chǎng)預(yù)期的51;7月制造業(yè)PMI初值為51.3，為六個(gè)月來(lái)最高，但仍然不及市場(chǎng)預(yù)期的52。
對(duì)此，威廉姆森分析認(rèn)為，盡管7月美國(guó)商業(yè)活動(dòng)的趨穩(wěn)令人欣喜，但是增長(zhǎng)乏力卻讓人失望。此外，新業(yè)務(wù)的虧損加速也讓市場(chǎng)擔(dān)憂需求依然疲弱。很多公司，尤其是消費(fèi)類公司，受全美多地再次封鎖的拖累明顯，公司的成本在螺旋式增加，尤其是在服務(wù)業(yè)，防范疫情蔓延也加重了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)。同時(shí)鑒于當(dāng)前的訂單薄弱，公司仍對(duì)雇用更多的員工持謹(jǐn)慎態(tài)度。
美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)顯示，截至7月18日一周，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)環(huán)比增長(zhǎng)10.9萬(wàn)至141.6萬(wàn)。這是該指標(biāo)連續(xù)第18周超過(guò)100萬(wàn)，并且是近四個(gè)月來(lái)首次上漲，這暗示美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)在新增病例數(shù)激增的情況下，再度陷入了停滯。高盛首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戴維·梅里克說(shuō)，一些州需要暫停更多消費(fèi)活動(dòng)來(lái)控制病毒傳播，而經(jīng)濟(jì)重啟進(jìn)程停滯會(huì)對(duì)企業(yè)和就業(yè)市場(chǎng)造成更長(zhǎng)期的損害。
日前，百余名美國(guó)醫(yī)學(xué)專家發(fā)表公開(kāi)信，呼吁美國(guó)決策者分清輕重緩急，立即停止重啟經(jīng)濟(jì)。分析指出，美國(guó)嚴(yán)峻的疫情形勢(shì)讓多地暫停和撤回了商業(yè)重啟計(jì)劃，這讓下半年經(jīng)濟(jì)活動(dòng)反彈預(yù)期蒙上陰影。路透社日前援引7月份一項(xiàng)對(duì)數(shù)十位經(jīng)濟(jì)分析人士進(jìn)行的調(diào)查結(jié)果報(bào)道，他們對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景的預(yù)測(cè)變得更加黯淡。針對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能發(fā)生的最糟情況，調(diào)查結(jié)果中間值顯示，美國(guó)第二季度經(jīng)濟(jì)會(huì)萎縮40.4%，三四季度將不會(huì)增長(zhǎng)，今年全年經(jīng)濟(jì)將萎縮9%。
關(guān)鍵詞： 制造業(yè) 歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)
