近來，有報道稱部分美國政客施壓美國聯(lián)邦退休儲蓄投資委員會，要求其停止投資與中國相關(guān)的股票。這種以所謂國家安全為由，人為對美國投資者進入中國市場開展正常投資活動設(shè)置障礙的行為，是不符合經(jīng)濟規(guī)律的。
對于A股而言，美國養(yǎng)老基金撤離將對市場產(chǎn)生哪些影響?投資者該如何應(yīng)對?專家普遍認(rèn)為，美國養(yǎng)老基金在A股市場投資總額有限，可能引起的市場波動非常有限，投資者對此不用太過擔(dān)心。
交銀施羅德基金統(tǒng)計顯示，在接近30萬億美元的美國養(yǎng)老金資產(chǎn)中，隸屬于聯(lián)邦政府直接管轄的養(yǎng)老金有1.9萬億美元，最終落到大中華區(qū)市場股票資產(chǎn)的規(guī)模僅有不到150億美元，且主要集中在港股市場。
交銀施羅德基金首席策略分析師馬韜表示，跨境投融資是優(yōu)化不同區(qū)域資源配置、有利于中美兩國人民利益的合理合法投資舉動，美國一些政客對市場的粗暴干涉必然會受到市場規(guī)律的懲罰。
首先，限制聯(lián)邦退休儲蓄投資對大中華區(qū)市場影響可以忽略不計，妄圖使用“撤資”工具訛詐中國資本市場，無異于蚍蜉撼樹。
其次，我國新冠肺炎疫情防控形勢持續(xù)向好，生產(chǎn)生活秩序加快恢復(fù)，有望成為未來國際長期資本爭相配置的目的地。以目前美國養(yǎng)老金尷尬的收支困境，莽撞地把自己置身中國證券市場之外，只會辜負(fù)美國人民的重托，最終受到市場規(guī)律的懲罰。
東吳證券首席經(jīng)濟學(xué)家陳李表示，美國養(yǎng)老金在A股市場投資總額有限，理論上這類資金進出是正常的市場現(xiàn)象，投資者對此不用太過擔(dān)心。
“外資占A股流通股的市值比例不高，更何況這次傳出撤出消息的僅僅是很小的一部分外資，投資者不必?fù)?dān)憂。”北京格雷資產(chǎn)總經(jīng)理兼投資總監(jiān)張可興表示，2019年底就有美國養(yǎng)老金從A股“撤出”的消息傳出，國內(nèi)資本市場對此已有充分預(yù)期和消化。
中信證券統(tǒng)計顯示，2010年至2020年第一季度，外資企業(yè)持有A股占比不斷擴大，已成為A股增量資金的重要來源，同期保險和公募在A股的影響力量下降、散戶配置力量趨弱。但是，從絕對持倉占比看，國內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本仍然是A股最重要的機構(gòu)投資者，其次是個人投資者和公募基金，持倉最少的類別是外資。
粵開證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究院院長李奇霖表示，美國養(yǎng)老金“撤出”A股的總體影響相對有限。一方面，美國養(yǎng)老金在A股的比重偏低，資金的擾動效應(yīng)很低，即使美國養(yǎng)老金真的“撤出”A股，對國內(nèi)市場的風(fēng)險依然總體可控。另一方面，海外資本流入國內(nèi)的趨勢很難發(fā)生改變。此外，中國國債與美國國債利差越拉越大，兩者之間的差距是一道天然的資本流出“防火墻”。“未來，中國只要繼續(xù)加大改革開放力度，夯實資本市場各項基礎(chǔ)制度，就不會出現(xiàn)外資大規(guī)模流出的風(fēng)險。”李奇霖說。
從互聯(lián)互通數(shù)據(jù)看，近年來A股市場并未發(fā)生外資大規(guī)模“撤出”情況，反而呈現(xiàn)外資不斷流入態(tài)勢。Wind資訊統(tǒng)計顯示，截至6月4日，今年以來的北向資金合計凈流入A股823億元，自滬股通和深股通開通以來合計流入1.08萬億元。
數(shù)據(jù)表明，外資對中國資本市場的信心有增無減。目前，國際三大指數(shù)公司明晟(MSCI)、富時羅素、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)均已將A股納入，另有多只國外養(yǎng)老金通過QFII(合格的境外機構(gòu)投資者)直接投資A股市場，包括瑞典第二國家養(yǎng)老金、魁北克儲蓄投資集團、加拿大年金計劃投資委員會等。
目前，外資正在積極爭取我國境內(nèi)的金融牌照。5月9日，上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所發(fā)布披露信息，上投摩根基金中資方股東上海國際信托有限公司擬轉(zhuǎn)讓上投摩根基金公司49%股權(quán)。若這一交易完成并獲核準(zhǔn)，上投摩根基金將從半個銀行系基金公司轉(zhuǎn)變?yōu)橐患矣赏赓Y全資控股的基金公司。
2019年以來，我國證券期貨基金行業(yè)對外開放按下“加速鍵”。2019年6月份，上海證券交易所和倫敦證券交易所開展滬倫通業(yè)務(wù)獲批。2020年4月1日，正式取消外資股比限制的政策落地，外資進軍公募市場的步伐也將加速。最近，中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)布《境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》，正式取消了QFII、RQFII的投資限額……業(yè)內(nèi)人士表示，這些中國資本市場的利好政策，將吸引更多國際資本到中國境內(nèi)市場投資。
關(guān)鍵詞： 美國養(yǎng)老基金 A股
