在遭遇上周的黑色星期四后，時隔三個交易日，奢侈品行業(yè)又迎來黑色星期三，在法國奢侈品牌Louis Vuitton 和意大利品牌Gucci 母公司股價暴跌的帶領(lǐng)下，北京時間晚間9:30 美股開盤后，奢侈品及高端時尚消費股出現(xiàn)大崩盤。
與上周四的奢侈品類股暴跌不同，10月10日行業(yè)類股再度迎來暴跌之前，全球最大奢侈品集團LVMH SE 剛剛發(fā)布三季度業(yè)績，而7-9月的數(shù)據(jù)顯示，LV 中國銷售并未見到明顯放緩，法國巨頭的時尚和皮具部門銷售有機增長甚至還較二季度有所提速，但市場的恐慌情緒仍然無視上述數(shù)據(jù)。
時尚行業(yè)研究咨詢投資機構(gòu)No Agency 在周三發(fā)給客戶的報告中表示，全力做空高端消費行業(yè)的時機已經(jīng)來臨，該機構(gòu)此前已經(jīng)預(yù)警的奢侈品行業(yè)將在今年下半年開啟新的衰退周期的提醒，正在成為現(xiàn)實。
分析師唐小唐在報告中指出，現(xiàn)時奢侈品行業(yè)的根基正在被摧毀，迎合年輕消費者的設(shè)計和設(shè)計師都在快速輪轉(zhuǎn)，行業(yè)在此前一景氣周期快速透支市場，在2016年2H-2018年1H轉(zhuǎn)而快速透支年輕消費者，伴隨著通脹，千禧一代在房租、必需品上的消費將會嚴(yán)重影響奢侈品的支出，“近期中國一線城市房租飆升，已經(jīng)開始影響高端化妝品消費，對奢侈品消費的影響勢必在四季度開始顯現(xiàn)。”
金融危機后，奢侈品在中國市場火熱開發(fā)。(圖為2009年寧波Gucci門店開業(yè)前)
受投資者擔(dān)心全球經(jīng)濟受累于加劇的中美貿(mào)易戰(zhàn)，以及中國消費者奢侈品消費能力和意欲大幅萎縮，LVMH Mo?t Hennessy Louis Vuitton SE (MC.PA) 路威酩軒集團和Kering SA (KER.PA) 開云集團股價周三均大幅低開，兩大奢侈品巨頭在早盤分別大跌逾5%和8%，午盤，更是低開低走，開云集團股價暴跌逾一成，而LVMH SE 跌幅亦達(dá)到8.4%，Hermès International SCA (HRMS.PA) 愛馬仕國際集團股價跌幅同樣超過5%，Burberry Group PLC (BRBY.L) 博柏利股價跌幅在尾盤亦狂甩近一成。
在兩大奢侈品巨頭影響下，Tiffany & Co. (NYSE:TIF) 蒂芙尼集團、Michael Kors Holdings Ltd. (NYSE:KORS) 、Coach 蔻馳和Stuart Weitzman 母公司Tapestry Inc. (NYSE:TPR)、Canada Goose Inc. (NYSE:GOOS) 加拿大鵝、Farfetch Ltd. (NYSE:FTCH) 、Ralph Lauren Corp. (NYSE:RL) 拉爾夫·勞倫等集團在美股開盤后亦全線暴跌，跌幅在4-12%之間不等。
“如果說高端時尚行業(yè)上周的暴跌屬于恐慌性暴跌，那么今天在基本面支撐下，投資者的瘋狂拋售則是理性的恐慌——這預(yù)示著高增長不再，甚至在中國消費者的影響下，將會出現(xiàn)我們預(yù)期的新衰退。”唐小唐表示，周三LVMH SE 和Kering SA 兩大風(fēng)向標(biāo)的三倍放量暴跌已經(jīng)是一個強烈信號，“奢侈品行業(yè)的強勢表現(xiàn)此前已經(jīng)大幅體現(xiàn)在股價之中，甚至因為2017年的反常表現(xiàn)，出現(xiàn)超買的情況，多個公司P/E已經(jīng)偏離基本面，無論是回撤還是盈利能力衰減，現(xiàn)階段都看不到任何持有奢侈品類股的理由。”
除今年夏天開始即對奢侈品行業(yè)表示擔(dān)憂，并持續(xù)發(fā)表悲觀預(yù)期的No Agency，大行Morgan Stanley 摩根士丹利周三亦將奢侈品行業(yè)評級下調(diào)至“減持”。大摩表示，中國經(jīng)濟實質(zhì)性放緩是奢侈品行業(yè)面臨的最大風(fēng)險，這亦讓奢侈品行業(yè)的估值顯得“過高”。
金融危機之后，奢侈品市場的增長完全有賴于中國消費者的“護(hù)盤”，而近期貿(mào)易戰(zhàn)的影響，以及人民幣貶值到將實質(zhì)性地對奢侈品消費造成巨大的負(fù)面影響。
中國零售市場在高端消費方面的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)已經(jīng)體現(xiàn)在化妝品方面，此前依托高端美容產(chǎn)品強勢表現(xiàn)的該行業(yè)，在7、8月份僅有7.8%的增長，而此前14個月連續(xù)雙位數(shù)增長。
周三，Estée Lauder Cos. Inc. (NYSE:EL) 雅詩蘭黛集團、L'Oréal SA (OR.PA) 歐萊雅集團和Shiseido Co. Ltd. (4911.T) 株式會社資生堂股價再度迎來暴跌，其中法國集團跌幅近4%，美國集團早盤跌幅近7%，早于歐股和美股開盤已經(jīng)收盤的日本集團跌幅1.52%。
“如果說20%是技術(shù)熊市，該行業(yè)多個公司5個交易暴跌約20%無疑是已經(jīng)崩盤。”No Agency 在周三的報告最后總結(jié)到。
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