近日，A股資本市場接二連三釋放積極信號，先是證券交易印花稅實(shí)施減半征收，再是中國證監(jiān)會“三箭”齊發(fā)，IPO收緊、規(guī)范減持和降低兩融保證金比例，可以說是打出了一套王炸救市組合。
對此，市場多家機(jī)構(gòu)也一致認(rèn)為目前A股市場整體估值相對較低，投資性價(jià)比較高，中長期向好的趨勢不變，或可以適當(dāng)逢低布局受益經(jīng)濟(jì)修復(fù)的行業(yè)板塊機(jī)會。
例如，8月29日，著眼于全生命周期眼健康管理，深耕眼科專科診療服務(wù)和視光服務(wù)的何氏眼科發(fā)布了2023年半年度財(cái)報(bào)。拆解財(cái)報(bào)，上半年何氏眼科不僅在收入上實(shí)現(xiàn)快速增長，更是持續(xù)釋放盈利增長信號。站在投資者視角而言，應(yīng)當(dāng)如何來看這一份成績單？是否蘊(yùn)藏著值得關(guān)注的機(jī)會？
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盈利能力加速釋放，戰(zhàn)略聚焦實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長
直觀的看到何氏眼科的業(yè)績表現(xiàn)，財(cái)報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營收6.21億元，同比增長32.66%；歸母凈利潤為7834.79萬元，同比大增87.38%；基本每股收益為0.4958元/股，同比增長69.33%。
數(shù)據(jù)來源：公司財(cái)報(bào)
亮眼業(yè)績表現(xiàn)不僅意味著何氏眼科的商業(yè)模式已被市場所驗(yàn)證，背后體現(xiàn)出來的更是其戰(zhàn)略聚焦的正確性和持續(xù)性。
簡單概括下來主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：
一方面，順應(yīng)國家區(qū)域發(fā)展戰(zhàn)略，在鞏固遼寧省基本盤的同時(shí)不斷提升市場占有率，探索新的業(yè)績增長點(diǎn)。
上半年，何氏眼科持續(xù)深耕遼寧市場，業(yè)務(wù)逐步向以北京為中心的京津冀地區(qū)、以上海為中心的長三角地區(qū)、以深圳為中心的大灣區(qū)和以成都、重慶為中心的西部地區(qū)拓展。
據(jù)悉，公司已探索出一套可持續(xù)、可復(fù)制的三級眼健康醫(yī)療服務(wù)模式，包括初級、二級、三級眼保健服務(wù)，全方位的涵蓋預(yù)防與康復(fù)、常見眼病診療和區(qū)域疑難眼病診療，滿足用戶的多元需求，拓展全國市場。截至上半年底，公司的初級、二級、三級眼保健服務(wù)機(jī)構(gòu)共計(jì)111家。
另一方面，順應(yīng)醫(yī)療消費(fèi)升級趨勢，結(jié)合AI技術(shù)和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，快速提升臨床診療能力和服務(wù)水平。
毋庸置疑的是，眼科領(lǐng)域的醫(yī)療需求從兒童近視到老年人眼底病，貫穿了人的整個(gè)生命周期。何氏眼科通過診療模式的升級轉(zhuǎn)型和數(shù)字化服務(wù)，持續(xù)發(fā)展醫(yī)療機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、遠(yuǎn)程醫(yī)療的一體化服務(wù)解決方案，積極推進(jìn)“互聯(lián)網(wǎng)+健康醫(yī)療”服務(wù)模式，引導(dǎo)用戶關(guān)注眼健康預(yù)防及全生命周期管理。
當(dāng)前，除了診治常見致盲性眼病和特色診療服務(wù)外，公司還引入了基因和干細(xì)胞等創(chuàng)新技術(shù)，提供更具科技含量的疑難病癥診療服務(wù)，持續(xù)鞏固核心競爭力。
眼科賽道蓄勢待發(fā)，何氏眼科如何突圍？
事實(shí)上，何氏眼科之所以在今年上半年能夠取得如此亮眼的成績，除了與公司針對未來發(fā)展戰(zhàn)略積極布局并持續(xù)取得突破有關(guān)，公司所處賽道是否“朝陽”也非常關(guān)鍵。
眼科賽道長坡厚雪已經(jīng)為市場所公認(rèn)，從其居高不下的行業(yè)市盈率就可見一斑。
政策方面，當(dāng)下國民眼健康受國家高度重視，將防控上升到國家戰(zhàn)略層面。2022年，衛(wèi)健委印發(fā)《“十四五”全國眼健康規(guī)劃（2021-2025年）》的出臺，強(qiáng)調(diào)開展科學(xué)驗(yàn)光，提升近視的早期診斷和防控能力，加強(qiáng)近視的科學(xué)矯治，從而延緩近視進(jìn)展。在進(jìn)一步提高人民群眾眼健康水平，給我國眼健康服務(wù)行業(yè)帶來巨大發(fā)展空間和持續(xù)動力。
從市場空間來看，我國各類眼科疾病患者人數(shù)數(shù)量巨大，但診療滲透率尚處較低水平。隨著國民眼健康知識普及程度逐步提升，我國眼科行業(yè)需求處于持續(xù)增長階段。德邦證券數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)中國眼科市場規(guī)模將從2019年的28億美元增長到2030年的169億美元，復(fù)合年均增長率達(dá)到了17.8%。
數(shù)據(jù)來源：德邦證券
在這種情況下，提高滲透率、搶占市場就成為何氏眼科提高成長想象空間的驅(qū)動。何氏眼科其獨(dú)有的核心競爭力，能夠幫助公司在當(dāng)前的發(fā)展中更加形成優(yōu)勢。
其一，何氏眼科作為采用三級醫(yī)療服務(wù)模式的先行者，較好地實(shí)現(xiàn)了以中心醫(yī)院為核心的“1＋N”的區(qū)域覆蓋。該模式在幫助公司合理配置資源的同時(shí)，最大化發(fā)揮了公司在醫(yī)療技術(shù)和品牌等方面的競爭優(yōu)勢。
其二，在數(shù)字化轉(zhuǎn)型趨勢下，何氏眼科實(shí)現(xiàn)了全生命周期眼健康數(shù)字化管理。這一驅(qū)動下，公司不僅能夠進(jìn)一步吸引新用戶，還能夠加強(qiáng)原有用戶的粘性，為其帶去切實(shí)的幫助。
其三，創(chuàng)始人始終致力于實(shí)現(xiàn)“光明城”計(jì)劃，實(shí)現(xiàn)醫(yī)、教、產(chǎn)、研全產(chǎn)業(yè)鏈的布局。通過經(jīng)驗(yàn)豐富，涉及多領(lǐng)域、多樣性的專業(yè)化人力資源，科研平臺，高端的檢查和診療設(shè)備等方面的優(yōu)勢。擁有強(qiáng)大的獲醫(yī)能力便具有一定的獲客能力，匹配相應(yīng)的服務(wù)、效率，將在滿足患者多層次、個(gè)性化、差異化需求的同時(shí)，為公司高速發(fā)展提供持續(xù)性動能。
結(jié)語
綜上所述，何氏眼科的長期價(jià)值逐漸顯現(xiàn)，并且正在加速釋放。
當(dāng)前眼科醫(yī)療服務(wù)供給相對不足，仍有較大提升空間。何氏眼科形成的服務(wù)模式、數(shù)字化及科研優(yōu)勢，更有機(jī)會在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢，鞏固市場地位，獲得確定的成長性。
如同眼科服務(wù)賽道特征，當(dāng)下的何氏眼科或許也正處在潛力可期、等待爆發(fā)的階段。
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