美股盤后，AI芯片龍頭英偉達(dá)公布了業(yè)績和未來指引，均超預(yù)期。
業(yè)績公布后，公司股價一度漲約10%，現(xiàn)回落至6%，報500.1美元/股。
【資料圖】
業(yè)績超預(yù)期
截至2023年7月30日的二季度，英偉達(dá)的收入135.1億美元，同比增長101%，環(huán)比增長88%，結(jié)束連續(xù)三個季度的下降態(tài)勢，超英偉達(dá)此前指引的107.8億-112.2億美元 、分析師預(yù)期的同比增長約65%至110.4億美元。
非GAAP口徑下調(diào)整后毛利率為71.2%，同比提升25.3個基點(diǎn)，高于公司指引70%、分析師預(yù)期的70.1%。
非GAAP稀釋每股收益為2.7美元，同比增長429%，環(huán)比增長148%，高于分析師預(yù)期。
分業(yè)務(wù)來看，AI芯片所在數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)突出，游戲業(yè)務(wù)的收入也優(yōu)于預(yù)期。
數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入創(chuàng)下歷史新高，為103.2億美元，同比增長171%，環(huán)比增長141%。主要來自云服務(wù)提供商和大型消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)公司，大型語言模型和生成人工智能的開發(fā)為基于Hopper和Ampere GPU架構(gòu)的NVIDIA HGX平臺帶來了強(qiáng)勁需求。
其中，數(shù)據(jù)中心計(jì)算收入同比增長195%，環(huán)比增長157%；網(wǎng)絡(luò)收入同比增長94%，環(huán)比增長85%。
游戲業(yè)務(wù)收入24.9億美元，同比增長22%，環(huán)比增長11%，主要反映了在渠道庫存水平正常化后，對基于NVIDIA Ada Lovelace架構(gòu)的GeForce RTX 40系列GPU的需求。
專業(yè)可視化業(yè)務(wù)收入3.79億美元，同比下降24%，環(huán)比增長28%。同比下降主要反映了渠道庫存水平正?；髮献骰锇榈匿N售下降，環(huán)比增長主要是由于更強(qiáng)的企業(yè)工作站需求和基于Ada Lovelace架構(gòu)的NVIDIA RTX產(chǎn)品的增加。
汽車業(yè)務(wù)收入2.53億美元，同比增長15%，環(huán)比下降15%。同比增長的主要來自自動駕駛平臺的銷售額，環(huán)比下降主要反映了整體汽車需求下降，尤其是中國地區(qū)。
指引也超預(yù)期
展望下季度，英偉達(dá)預(yù)計(jì)，收入為160億美元，正負(fù)2%，相當(dāng)于指引范圍在156.8億-163.2億美元，而分析師預(yù)計(jì)三季度營收為125億美元，同比增長近111%。
此外，GAAP和非GAAP毛利率預(yù)計(jì)分別為71.5%和72.5%，正負(fù)50個基點(diǎn)；GAAP和非GAAP運(yùn)營費(fèi)用預(yù)計(jì)分別約為29.5億美元和2億美元；GAAP和非GAAP其他收入和支出預(yù)計(jì)約為1億美元，不包括非附屬投資的損益；GAAP和非GAAP稅率預(yù)計(jì)為14.5%，正負(fù)1%，不包括任何離散項(xiàng)目。
繼續(xù)回購股票
此外，英偉達(dá)還將以32.8億美元回購750萬股股票和現(xiàn)金股息的形式向股東返還了33.8億美元；截至第二季度末，英偉達(dá)的股票回購授權(quán)剩余39.5億美元。
不過，8月21日，董事會批準(zhǔn)了250億美元的額外股票回購，沒有到期時間。英偉達(dá)計(jì)劃本財(cái)年繼續(xù)回購購票。
新時代已開啟
財(cái)報中，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛表示：“一個新的計(jì)算時代已經(jīng)開始，世界各地的公司正在從通用計(jì)算向加速計(jì)算和生成人工智能過渡。”
黃仁勛還表示，GPU通過英偉達(dá)的Mellanox網(wǎng)絡(luò)和交換機(jī)技術(shù)連接，并運(yùn)行CUDA AI軟件堆棧，構(gòu)成了生成AI的計(jì)算基礎(chǔ)設(shè)施。本季度，主要云服務(wù)提供商都宣布，大規(guī)模采用英偉達(dá) H100人工智能基礎(chǔ)設(shè)施；領(lǐng)先的企業(yè)IT系統(tǒng)和軟件提供商宣布建立合作伙伴關(guān)系，英偉達(dá)的AI芯片將進(jìn)入各行各業(yè)，生成式AI的競賽正在進(jìn)行。
業(yè)績電話會上，黃仁勛表示，全球在云上安裝的數(shù)據(jù)中心價值已約有1萬億美元，價值數(shù)萬億美元的數(shù)據(jù)中心正在進(jìn)行加速計(jì)算和生成式AI的轉(zhuǎn)變，這兩種轉(zhuǎn)變正在同時發(fā)生。
黃仁勛說，加速計(jì)算是目前成本效率最高、最節(jié)能、最高效的計(jì)算方式，現(xiàn)在又出現(xiàn)了生成式AI支持的計(jì)算已經(jīng)出現(xiàn)，生成式AI讓人們有理由將傳統(tǒng)的通用計(jì)算轉(zhuǎn)變?yōu)樾滦偷募铀儆?jì)算。
黃仁勛還表示，對今年和明年都很樂觀，已經(jīng)在與領(lǐng)先的云計(jì)算公司和數(shù)據(jù)中心建設(shè)者一起規(guī)劃下一代基礎(chǔ)設(shè)施。
在接受采訪時，黃仁勛進(jìn)一步分析，有兩件事推動了相關(guān)需求：從圍繞中央處理器構(gòu)建的傳統(tǒng)數(shù)據(jù)中心轉(zhuǎn)向圍繞英偉達(dá)強(qiáng)大芯片構(gòu)建的數(shù)據(jù)中心，以及人工智能系統(tǒng)生成的內(nèi)容在從法律合同到營銷材料越來越多地應(yīng)用。這兩個基本趨勢是一切背后的原因，這種根本性的轉(zhuǎn)變不會結(jié)束。
黃仁勛拒絕評論人工智能熱潮是否會持續(xù)到明年，但表示英偉達(dá)面臨的最大風(fēng)險是確保供應(yīng)。
對于美國將升級中國人工智能監(jiān)管措施影響，英偉達(dá)高管表示，鑒于英偉達(dá)產(chǎn)品在全球的強(qiáng)勁需求，預(yù)計(jì)該額外出口限制措施不會立即對數(shù)據(jù)中心GPU財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。但如果長期向中國銷售數(shù)據(jù)中心GPU的禁令限制一旦實(shí)施，將導(dǎo)致英偉達(dá)產(chǎn)業(yè)失去在全球最大市場之一競爭和領(lǐng)先的機(jī)會。
據(jù)介紹，來自中國的數(shù)據(jù)中心需求在該業(yè)務(wù)收入占比達(dá)到20%-25%，創(chuàng)下歷史新高。
分析師怎么看？
業(yè)績發(fā)布后，分析師對英偉達(dá)都比較看好。Wedbush知名分析師Daniel Ives高度評價，黃仁勛和英偉達(dá)以“全壘打的方式”交出了答卷，而財(cái)報和指引則更像“摔話筒、砸吉他”，將這場AI狂歡的氣氛推向高潮，這會對今年下半年的科技領(lǐng)域產(chǎn)生連鎖影響。
Daniel認(rèn)為，身處人工智能“淘金熱”中，目前涌現(xiàn)了“前所未有”的需求，三季度160億美元的營收指引明顯高于126億的共識值，這將點(diǎn)燃科技股的反彈，反彈將持續(xù)到今年下半年。
Summit Insights Group的分析師Kinngai Chan表示，英偉達(dá)下季度將繼續(xù)超其業(yè)績指引，因?yàn)樾枨罄^續(xù)超過供應(yīng)。
不過，也有分析師質(zhì)疑市場對AI芯片需求的持續(xù)性。SemiAnalysis的Dylan Patel表示，許多科技公司今年在英偉達(dá)的GPU上投入巨資，他們必須大幅投資GPU，否則就有錯失良機(jī)的風(fēng)險。但在某個時候，真實(shí)的應(yīng)用會動搖，許多參與者將停止投資，盡管其他參與者可能會繼續(xù)加快投資。
總結(jié)而言，中短期內(nèi)，英偉達(dá)的業(yè)績會繼續(xù)亮眼，AI芯片的供需不平衡仍是問題所在。但是，AI到底能否發(fā)展到像如今的互聯(lián)網(wǎng)一樣觸達(dá)人們生活的各方各面，仍然還需要觀察，因?yàn)镃hatGPT熱潮過后，已經(jīng)出現(xiàn)了用戶下降的消息。
完整財(cái)報請看：NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2024 | NVIDIA Newsroom
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