5月25日，電力板塊火熱依舊。個股方面，截至收盤，迪森股份漲超12%，寧波能源、桂東電力、大連熱電等7股漲停，浙江新能、江蘇新能漲超6%。其余相關板塊，如綠色電力、電力設備等也呈現(xiàn)漲勢。

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消息面上，國家能源局綜合司今日發(fā)布了《關于進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務許可管理有關事項的通知（征求意見稿）》，向全社會公開征求意見。

夏季需求高峰將至，火電企業(yè)盈利修復

進入夏季，我國多地氣溫升高，居民用電需求旺盛。國網(wǎng)能源研究院預計今年全社會用電量約為9.25萬億千瓦時，比上年增長7%左右。分季度看，受去年基數(shù)影響，今年第二、四季度用電增速將顯著高于第一、第三季度用電增速。

此外，一季度電力板塊的業(yè)績表現(xiàn)也呈良好態(tài)勢。

根據(jù)長江行業(yè)分類，2023年一季度，電力板塊營收合計4314億，同比增長4%，歸母凈利潤322億，同比增長50%。細分來看，火電板塊一季度的凈利潤是120億，同比增長220%，相對去年同期增幅超過10倍；水電一季度凈利潤為58億，同比增長8%；新能源發(fā)電凈利潤為140億，同比增長17%。

企業(yè)營收方面，行業(yè)龍頭華能、華電一季度，分別實現(xiàn)歸母凈利潤22.50億元、11.34億元，同比均實現(xiàn)大幅增長。

火電企業(yè)的盈利修復主要得益于燃料成本的降低。國家統(tǒng)計局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，5月中旬全國煤炭價格繼續(xù)下跌。無煙煤價格1351.4元/噸，較上期下跌7.8元/噸，跌幅0.6%。普通混煤價格755.7元/噸，較上期下跌16.0元/噸，跌幅2.1%。

國盛證券認為，隨著市場煤價格中樞回落，用電高峰將至，火電企業(yè)盈利能力或將進一步修復。從電廠庫存來看，相比歷史情況，電廠陸續(xù)做好迎峰度夏準備，電廠庫存維持高位，有利支持后續(xù)市場博弈。同時，長協(xié)煤保障力度持續(xù)加強，進一步支持盈利修復空間，看好煤炭持續(xù)下跌給火電行業(yè)帶來的業(yè)績彈性。

政策再加碼，新能源電力迎來進一步發(fā)展空間

當前我國電力來源雖然主要依靠火電，但光伏、風電等新能源電力裝機規(guī)模也在大幅度增長。截至今年4月底，我國風電裝機3.8億千瓦，光伏發(fā)電裝機4.4億千瓦，風電光伏發(fā)電總裝機突破8億千瓦，達到8.2億千瓦，占全國發(fā)電裝機的30.9%，其中風電占14.3%，光伏發(fā)電占16.6%。

政策支持方面，國家能源局綜合司今日發(fā)布了《關于進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務許可管理有關事項的通知（征求意見稿）》，提出為持續(xù)深化“放管服”改革，進一步規(guī)范可再生能源發(fā)電項目電力業(yè)務許可管理，助力推動能源綠色低碳高質(zhì)量發(fā)展，現(xiàn)向社會公開征求意見。

展望未來，新能源電力作為電力行業(yè)發(fā)展的重點方向，將迎來進一步發(fā)展空間。

長城證券表示，隨著光伏組件及風電主機成本震蕩下行、電力系統(tǒng)改革發(fā)展和政策完善、上年同期疫情影響消減，今年新能源裝機規(guī)模將保持高增長態(tài)勢。

銀河證券指出，預計2023年市場煤價有望波動下行，推動長協(xié)履約率提升，火電盈利能力有望持續(xù)改善；“雙碳”目標指引下新能源裝機增長確定性高，仍然看好新能源長期發(fā)展空間。

國盛證券認為，伴隨電力體制改革持續(xù)深化，新型電力系統(tǒng)構建“源網(wǎng)荷儲”新生態(tài)。多重利好提升綠電收益。綠電增量主體地位再度強調(diào)，疊加綠證交易等政策催化，以及產(chǎn)業(yè)鏈降價成本回落，提升光伏項目收益率，促進裝機規(guī)模擴大，有望提升運營商收益。

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