今日，光伏相關(guān)板塊繼續(xù)強(qiáng)勢上漲，截止發(fā)稿，帝科股份20CM漲停，寧波能源、杭州熱點漲停，捷佳偉創(chuàng)、浙江新能漲超9%。

消息面上，今年SNEC上海光伏展覽會盛況空前，來自全球95個國家的近3000家企業(yè)參展，共33個展館，展覽面積27萬平米。此外，本屆大會暨展覽會注冊觀展人數(shù)近50萬人，是上一屆人數(shù)的兩倍。有媒體報道稱，由于現(xiàn)場人氣爆棚，觀眾紛紛抱怨手機(jī)信號不好，通信運營商信號增強(qiáng)車也前來“救場”。

【資料圖】

業(yè)內(nèi)人士表示，SNEC上海光伏展覽會已經(jīng)是全國乃至全世界最盛大的光伏行業(yè)展會，已成為全球光伏行業(yè)的“晴雨表”與風(fēng)向標(biāo)。

硅料價格持續(xù)降溫

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會硅業(yè)分會統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，自3月初起，硅料價格便步入下行通道，截至5月17日，跌幅達(dá)40%。近兩周更是接連下跌，本周多晶硅價格跌幅仍維持在10%左右高位。

對于硅料價格的下跌，協(xié)會認(rèn)為原因主要在于：1）供給端新建產(chǎn)能陸續(xù)釋放，帶來了較大的供應(yīng)壓力；

2）第二、需求端，當(dāng)前，產(chǎn)業(yè)鏈都沒辦法預(yù)判硅料的價格底，硅片企業(yè)擔(dān)心影響自己的利潤近期多家硅片企業(yè)計劃降低20%的開工率，使得產(chǎn)業(yè)鏈庫存向上轉(zhuǎn)移，短期硅料需求預(yù)期減弱；

3）周議價的簽單模式加劇了產(chǎn)業(yè)鏈的價格博弈，直接刺激硅料價格加速下行。

今年有望成為裝機(jī)大年

光伏上游大幅降價，帶動裝機(jī)成本下降，從而刺激需求放量。中銀證券認(rèn)為，隨著光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格快速下降，終端電站IRR有望得到顯著改善，全球光伏裝機(jī)需求有望超預(yù)期。

海內(nèi)外數(shù)據(jù)顯示，全球光伏裝機(jī)需求高景氣，今年有望成為光伏裝機(jī)大年。據(jù)國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，今年1-4月，國內(nèi)光伏新增裝機(jī)48.31GW，同比增長186%。國內(nèi)4月新增光伏裝機(jī)量14.65GW。

根據(jù)InfoLink Consulting數(shù)據(jù)，一季度，國內(nèi)光伏組件累積出口50.9GW，同比增長37%。其中，出口歐洲29.5GW組件，同比增長77%。

展望全年，中國光伏協(xié)會預(yù)計，2023年中國光伏新增裝機(jī)在95-120GW，全球光伏新增裝機(jī)在28-330GW。

接下來，隨著光伏行業(yè)傳統(tǒng)旺季到來，組件和終端裝機(jī)收益速度和幅度也會加快，相關(guān)企業(yè)的業(yè)績有望高增。

此外，行業(yè)的危機(jī)也有所緩解。近期，美國總統(tǒng)拜登否決了一項法案，該法案擬取消對來自東南亞四國的太陽能光伏板產(chǎn)品的進(jìn)口關(guān)稅豁免。

機(jī)構(gòu)：多因素驅(qū)動反彈行情

投資方面，國金證券研報指出，在平價時代和供應(yīng)端瓶頸逐步消除的背景下，全球光伏需求釋放的“彈性”是顯著超預(yù)期的，盡管這種超預(yù)期仍然無法完全阻擋產(chǎn)業(yè)景氣周期的運行規(guī)律，但無疑可以對行業(yè)未來需求空間的“天花板”、以及本輪價格/盈利觸底之后，行業(yè)供需重回平衡、景氣周期再次向上的時間，更樂觀一些。

當(dāng)前，市場仍處于對光伏全年需求一致預(yù)期上修的時間窗口，結(jié)合普遍高增的Q1業(yè)績、目前看有望大概率維持強(qiáng)勢的Q2展望，將觸發(fā)板塊性的全年盈利預(yù)測上修，同時驅(qū)動市場對2024年行業(yè)量/利悲觀預(yù)期的修復(fù)以及板塊的反彈行情。繼續(xù)建議重點配置：一體化組件、大儲、α硅料/硅片、高景氣&盈利觸底的輔材/耗材、設(shè)備龍頭。

浙商證券建議關(guān)注：1）量利雙增，通脹邏輯支撐的輔材板塊，推薦帝科股份、聚和材料、歐晶科技、石英股份等；2）CR2提升的硅片龍頭有望進(jìn)一步拉開盈利優(yōu)勢，推薦TCL中環(huán)；3）品牌和渠道壁壘高的組件龍頭有望獲取超額盈利，推薦隆基綠能、天合光能、晶澳科技、晶科能源等；4）量增利穩(wěn)的輔材環(huán)節(jié)確定性高，推薦福斯特、賽伍技術(shù)、海優(yōu)新材、宇邦新材、通靈股份等。

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