近年來，受諸多因素影響，汽車產(chǎn)業(yè)數(shù)字化重塑加速，轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。在這樣的價值重塑和深刻變革期，既能看到不少中國汽車產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在幾年前就開始積極應對變化，“由外而內(nèi)”地進行數(shù)字化轉(zhuǎn)型，也出現(xiàn)了一些“送水人”，憑借深厚的產(chǎn)業(yè)積累和技術(shù)創(chuàng)新，在助力汽車行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型之路上越走越遠。

中國汽車流通領(lǐng)域最大的數(shù)字風險管理服務商

5月16日，一家深耕汽車流通領(lǐng)域多年的服務提供商---長久數(shù)科，正式向港交所遞交A1上市申請。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)招股書資料顯示，長久數(shù)科在中國提供綜合性汽車數(shù)字風險管理服務和汽車經(jīng)銷商運營管理服務。按2021年的收入（市場份額為47.4%）及截至2021年12月31日的汽車經(jīng)銷商用戶數(shù)目計，長久數(shù)科均為中國汽車流通領(lǐng)域最大的數(shù)字風險管理服務提供商。

據(jù)灼識咨詢的資料，國內(nèi)汽車經(jīng)銷商通過使用從金融機構(gòu)（主要包括商業(yè)銀行及汽車金融公司）獲得的質(zhì)押融資購買車輛以改善其營運資金周轉(zhuǎn)率乃市場慣例。但是中國各地汽車經(jīng)銷商分散、質(zhì)押車輛規(guī)模龐大，加上人工盤點時效性低，金融機構(gòu)通常難以管理質(zhì)押車，所以對于質(zhì)押車輛情況進行準確有效地跟蹤，以達到控制風險的目的，成為金融機構(gòu)的一大痛點。

自成立以來，長久數(shù)科自主開發(fā)并首先推出「智能平臺+物聯(lián)網(wǎng)+大數(shù)據(jù)」數(shù)字化風險管理解決方案，并憑借自主研發(fā)能力推出多款軟硬件產(chǎn)品。截止2022年12月末，該公司的客戶覆蓋18家商業(yè)銀行（包括中國所有六大國有商業(yè)銀行及12家股份制商業(yè)銀行）的約200家分行、24家汽車金融公司及約10,700家汽車經(jīng)銷商提供數(shù)字風險管理服務。其中，中國汽車經(jīng)銷商集團公司百強中的95家汽車經(jīng)銷商集團公司使用長久數(shù)科的數(shù)字風險管理服務。

通過對技術(shù)與風險管理模型的持續(xù)迭代，公司可將風險事件發(fā)生率控制在相對較低的水平，展現(xiàn)出良好的風險管控能力。2020-2022年，公司分別識別、報告及規(guī)避35宗、28宗及27宗有關(guān)汽車經(jīng)銷商的風險事件，相應地，公司數(shù)字風險管理服務支持的汽車經(jīng)銷商中風險事件發(fā)生率分別降至0.44%、0.32%及0.27%。

成長賽道，壁壘顯著，布局新機遇

長久數(shù)科身處一個成長性、高集中度的賽道。根據(jù)灼識咨詢的資料，中國汽車流通領(lǐng)域的數(shù)字風險管理服務市場高度集中，主要因為領(lǐng)先的市場參與者已經(jīng)在規(guī)模、服務及技術(shù)能力方面建立了壁壘。于往績記錄期間，公司一般憑借其市場聲譽贏得數(shù)字風險管理服務委聘，該市場聲譽得益于公司將技術(shù)應用于風險管理。

長久數(shù)科依托廣闊的發(fā)展賽道，并充分利用自身累積的資源，緊跟行業(yè)趨勢，布局新的增長機遇——從去年4月起向汽車經(jīng)銷商提供運營管理服務，再到今年4月開始試運營汽車供應鏈服務平臺業(yè)務。其中，運營管理服務已開始貢獻收益。招股書數(shù)據(jù)顯示，2022年該部分收入約4,282萬元，占總收入7.8%。

值得一提的是，按照公司規(guī)劃，汽車供應鏈服務平臺旨在連接新能源汽車制造商與汽車經(jīng)銷商，未來以促進平臺上各合作伙伴的新能源汽車銷售、交付及其他供應鏈服務，及以公司供應鏈服務能力賦能新能源車制造商在低線城市擴展業(yè)務規(guī)模。

隨著汽車電動化和智能化快速發(fā)展，將帶動銷售網(wǎng)絡、交付及售后等服務需求的增長。但低線城市目前仍處于相對空白地帶。根據(jù)灼識咨詢的資料，低線城市的新能源車的銷量增長率預期將于未來五年超越燃油車的銷量。

不難預見，在國家政策的引導下，未來新能源車在低線城市的滲透率將得到顯著提升，長久數(shù)科通過前瞻性地布局，有望借此打開新的增長點，并實現(xiàn)進一步的多元化發(fā)展。

收入持續(xù)增長，毛利率穩(wěn)中有升

回歸財務業(yè)績，賽道的成長性及壁壘再度得到佐證。

據(jù)招股書顯示，2020-2022年，公司業(yè)務收入從4.3億元增至5.5億元，年復合增速達12.8%，處于持續(xù)增長態(tài)勢；按稅前盈利計，由2020年約1.1億元增至2022年約1.3億元，整體仍處于上升趨勢。

同時，長久數(shù)科的毛利率在此期間基本維持穩(wěn)態(tài)，均處于38%以上，于2022年進一步升至41.1%。公司利用技術(shù)賦能汽車經(jīng)銷商門店，減少了對于人力的依賴，導致銷售成本中最主要的分包成本下降，改變了成本結(jié)構(gòu)；再加之業(yè)務增長，有利于規(guī)模經(jīng)濟效益的兌現(xiàn)，從而使得數(shù)字風險管理服務毛利率增加。

尾聲

數(shù)字化轉(zhuǎn)型是一項系統(tǒng)工程，不能一蹴而就，應有全局系統(tǒng)化思維和持久投入的準備。而在極為冗長復雜的汽車流通領(lǐng)域中，搭建基礎(chǔ)設(shè)施服務平臺更是絕非一夕之功。

公司憑借沉淀多年良好的市場聲譽及積累的廣泛用戶群，通過搭建數(shù)字信息基礎(chǔ)建設(shè)構(gòu)筑了一個生態(tài)系統(tǒng)——連接汽車流通領(lǐng)域的參與者，包括汽車經(jīng)銷商、綜合汽車貿(mào)易商、金融機構(gòu)及汽車制造商，通過在整個汽車產(chǎn)業(yè)鏈上的布局，持續(xù)為行業(yè)創(chuàng)造價值。

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