5月18日，AI+板塊今日全線反彈，CPO概念領(lǐng)漲，漲幅居首達(dá)7.18%。個股中，截止收盤，源杰科技、中際旭創(chuàng)、新易盛20CM漲停，九聯(lián)科技、天孚通信、太辰光等多股漲停。
資金方面，截止收盤，CPO板塊獲資金凈流入22.93億元。其中劍橋科技、永鼎股份、新易盛分別凈流入超3億元，永鼎股份、紫光股份、光迅科技分別獲凈流入2.98億元、2.59億元和2.49億元。
消息面上，昨日，市場傳聞英偉達(dá)和谷歌兩家大廠更新了對明年800G光模塊的需求規(guī)劃指引，預(yù)計兩家合計將達(dá)到700w只（此前全行業(yè)預(yù)期3-400萬）。
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光模塊需求持續(xù)超預(yù)期
隨著以ChatGPT為代表的AI大模型及相關(guān)應(yīng)用的快速發(fā)展，算力需求呈爆發(fā)態(tài)勢，而位于產(chǎn)業(yè)鏈中游的光模塊是算力基礎(chǔ)設(shè)施的核心器件。同時，CPO作為一種封裝技術(shù)，能夠解決傳統(tǒng)可插拔光模塊的集成度、功耗等問題，實現(xiàn)高算力場景下的低能耗、高能效。
近期光模塊訂單方面頻頻傳來的利好消息帶動了CPO概念板塊上漲。市場傳聞英偉達(dá)和谷歌兩家大廠更新了對明年800G光模塊的需求規(guī)劃指引，預(yù)計兩家合計將達(dá)到700w只。再加上另外三家云客戶訂單，全行業(yè)需求在2024年需求可能會達(dá)到1000萬只。
另外，幾家行業(yè)龍頭也都表示其光模塊業(yè)務(wù)交付情況良好。
中際旭創(chuàng)在16日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時稱，今年以來，海外客戶在云數(shù)據(jù)中心200G和400G需求有不同程度的下降，但800G需求增長迅速，特別是來自AI方面的需求大超年初預(yù)期，中際旭創(chuàng)占據(jù)了較高份額。下半年三、四季度會以保障訂單順利交付為主，盡可能多地出貨?？春妹髂?00G更大規(guī)模的增長。
5月17日，源杰科技在業(yè)績說明會上表示，面向 800G 等高速光模塊，公司有對應(yīng)的 100G 光芯片產(chǎn)品。目前，100G 產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)展比較順利，主要的核心工藝難點、設(shè)計難點已經(jīng)實現(xiàn)了突破，目前在和客戶對標(biāo)送樣準(zhǔn)備中。
此外，光迅科技官微消息顯示，公司在近期大批量穩(wěn)定交付了系列高速光模塊，助力AI及數(shù)據(jù)中心應(yīng)用。
天風(fēng)證券指出，短短兩個月時間，2023年800G光模塊需求指引已從全年70萬只上調(diào)至120萬只以上。在不考慮新技術(shù)所帶來的增量情況下，2024年“相對明確”的指引上調(diào)至400萬只+。人工智能軍備競賽如火如荼，光模塊持續(xù)超預(yù)期為大概率。
AI算力增長進(jìn)行時
當(dāng)前，隨著AI技術(shù)的迭代進(jìn)步與大模型應(yīng)用方面的需求催化，全球算力需求呈現(xiàn)爆發(fā)態(tài)勢。
今日，阿里云智能中國區(qū)總裁黃海清表示，以AI為核心的智能算力發(fā)展，未來五年復(fù)合增長率達(dá)到52.3%，預(yù)計2026年整個智能算力規(guī)模會達(dá)到1271.4EFLOPS。而同期通用算力規(guī)模僅以18.5%的復(fù)合增長率增長。這意味著，未來智能算力的發(fā)展速度達(dá)到了通用算力的近3倍。
展望未來，CPO作為解決AI算力發(fā)展瓶頸問題的新技術(shù)，或?qū)㈦S著光模塊產(chǎn)業(yè)的起飛迎來進(jìn)一步發(fā)展。
光大證券表示，AIGC應(yīng)用加速落地催化超算數(shù)據(jù)中心和智算數(shù)據(jù)中心的建設(shè)，推動數(shù)據(jù)中心內(nèi)部的數(shù)據(jù)傳輸和數(shù)據(jù)中心間互聯(lián)，基于AI服務(wù)器對于大帶寬、低功耗、低時延的數(shù)據(jù)連接需求，預(yù)計云巨頭廠商將持續(xù)加大高速率光模塊的采購量。
中信建投證券也表示，800G光模塊量產(chǎn)窗口已至，疊加AIGC帶來的競賽，北美各大云廠商和相關(guān)科技巨頭均有望在2024年大量采購800G光模塊。
國盛證券指出，在本次算力建設(shè)的大周期中，光模塊的增長彈性最為明顯，因此將光模塊比作“AI時代的逆變器”。算力芯片升級，推動超算中心內(nèi)部的數(shù)據(jù)交換網(wǎng)絡(luò)帶寬升級，光模塊向800G、1.6T速率迭代。在本次切換周期的前期，光模塊頭部大廠有望率先拿到市場的大部分份額和價值量的提升，器件廠商有望率先受益。
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