市場(chǎng)主線輪動(dòng)還在繼續(xù)。

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今日A股繼續(xù)在震蕩中走低，市場(chǎng)風(fēng)格呈現(xiàn)上，新能源與半導(dǎo)體板塊相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，細(xì)分下的充電樁、存儲(chǔ)芯片方向漲勢(shì)突出，ChatGPT、AIGC概念延續(xù)跌勢(shì)，教育、傳媒、游戲等AI應(yīng)用方向跌幅靠前。

作為此前被資金熱捧的AI主線概念們已經(jīng)多日處于回調(diào)態(tài)勢(shì)，截至目前，板塊自4月中旬的高點(diǎn)來(lái)，已經(jīng)累計(jì)跌幅超過(guò)16%。

前期的AI人氣股今日尾盤也紛紛跳水，其中，力盛體育、東方中科、國(guó)新文化、劍橋科技、引力傳媒等跌停，天娛數(shù)科、中國(guó)科傳、凱撒文化等多股觸及跌停。

從資金流向來(lái)看，今日人工智能、文化傳媒、ChatGPT概念、傳媒等板塊資金凈流出居前，分別為141.02億元、92.96億元、78.78億元、77.04億元。

總的來(lái)說(shuō)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)和AI板塊經(jīng)過(guò)前期反復(fù)炒作之后，行情似乎已經(jīng)告一段落，但不排除仍有一些階段性反彈的機(jī)會(huì)，接下來(lái)震蕩調(diào)整或?qū)⑹侵骰{(diào)。

從目前市場(chǎng)輪動(dòng)走勢(shì)來(lái)看，繼AI、中特估市場(chǎng)雙主線之后，新能源緊跟其后，也成為市場(chǎng)達(dá)成共識(shí)的接下來(lái)發(fā)展的第三個(gè)方向，不過(guò)在一片“混戰(zhàn)”中，誰(shuí)會(huì)是最大贏家仍有待觀望。

AI競(jìng)逐還在加速

從行業(yè)發(fā)展來(lái)看，AI科技競(jìng)逐已是大勢(shì)所趨。

在海外市場(chǎng)中，位列第一梯隊(duì)的微軟、谷歌等一眾科技廠商還在馬不停蹄地推新，國(guó)內(nèi)企業(yè)也猶如雨后春筍般布局AI。

自ChatGPT去年年底問(wèn)世以來(lái)，OpenAI、谷歌、微軟和亞馬遜都相繼發(fā)布了各自的生成式人工智能產(chǎn)品更新。而據(jù)最新消息，OpenAI 正準(zhǔn)備向公眾發(fā)布新的開(kāi)源 AI 模型。

隨著ChatGPT的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷涌現(xiàn)，OpenAI面對(duì)的挑戰(zhàn)與日俱增。此前，谷歌在年度I / O開(kāi)發(fā)者大會(huì)上宣布推出了最新的PaLM 2 語(yǔ)言模型，以反擊OpenAI的GPT-4。

此外，馬斯克準(zhǔn)備創(chuàng)建了一家名為“X.AI”的公司，推出一種人工智能——“TruthGPT”(真相GPT)，意在在挑戰(zhàn)OpenAI公司推出的ChatGPT。

還有三星也發(fā)起了挑戰(zhàn)。韓國(guó)兩大科技巨頭——三星電子和Naver也準(zhǔn)備聯(lián)合開(kāi)發(fā)一款用于企業(yè)的生成式AI，與ChatGPT等工具競(jìng)爭(zhēng)。

據(jù)悉，兩家公司目標(biāo)最早10月發(fā)布。根據(jù)雙方的AI合作關(guān)系，作為韓國(guó)最大在線和搜索引擎運(yùn)營(yíng)商的Naver將從三星獲得半導(dǎo)體相關(guān)數(shù)據(jù)，由此創(chuàng)建生成式AI，再由三星進(jìn)一步強(qiáng)化該工具。

有知情人士稱，一旦開(kāi)發(fā)成功，這款可支持韓語(yǔ)的AI工具將被提供給三星電子設(shè)備解決方案部門使用，其中包括其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)。而在實(shí)際測(cè)試后，三星計(jì)劃將該工具的使用范圍擴(kuò)大到公司其他業(yè)務(wù)，包括負(fù)責(zé)智能手機(jī)和家電業(yè)務(wù)的設(shè)備體驗(yàn)部門。

國(guó)外AI研發(fā)競(jìng)逐如火如荼，國(guó)內(nèi)各大廠商也相繼加入熱戰(zhàn)。前有百度文心一言、阿里通義千問(wèn)等AI大模型已經(jīng)問(wèn)世；當(dāng)下，各類生成式AI技術(shù)已經(jīng)開(kāi)始滲透各行各業(yè)。

對(duì)市場(chǎng)影響幾何？

對(duì)于近期A股市場(chǎng)出現(xiàn)的調(diào)整，機(jī)構(gòu)解讀認(rèn)為，短期來(lái)看，中特估、AI概念兩大熱點(diǎn)熄火，行情并不穩(wěn)固，指數(shù)仍有反復(fù)可能。

國(guó)泰君安證券表示，目前的輪動(dòng)主要有三大原因，一是臨近3400點(diǎn)市場(chǎng)做多的意愿減弱。兩市成交量銳減，尤其是中字頭與金融板塊在短期過(guò)快上漲后出現(xiàn)休整；二是“中特估”與AI概念板塊同時(shí)熄火，令市場(chǎng)缺乏有足夠容量的市場(chǎng)主線；三是復(fù)蘇正在變得不穩(wěn)定。

近期公布的4月新增社融環(huán)比降幅（相較于3月）為近5年之最，顯示信貸需求疲軟；五一后中觀景氣如地產(chǎn)銷售、服務(wù)消費(fèi)、生產(chǎn)與開(kāi)工、招聘意愿等出現(xiàn)了全面走低，近期的景氣變動(dòng)正在令投資者對(duì)于復(fù)蘇的預(yù)期面臨挑戰(zhàn)，人民幣匯率和債券市場(chǎng)利率同步表達(dá)。

經(jīng)濟(jì)需求與市場(chǎng)信心均需要更多、更有效的政策信息，但尚未明朗。因此需求走軟與政策支持兩者的錯(cuò)位期，市場(chǎng)預(yù)期波動(dòng)放大，需要時(shí)間整固，股票市場(chǎng)以震蕩與結(jié)構(gòu)行情為主。

銀河證券認(rèn)為，展望未來(lái)，當(dāng)前A股沒(méi)有大幅下跌的基礎(chǔ)，A股市場(chǎng)雖短期有所調(diào)整，但是在經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇為A股上行提供有力支撐的背景下，市場(chǎng)人氣并未退潮，只是風(fēng)格輪動(dòng)加速。

A股短期調(diào)整帶來(lái)投資機(jī)會(huì)，也帶來(lái)了向上的空間。建議關(guān)注已充分調(diào)整+基本面扎實(shí)的高景氣板塊是配置主要方向。投資策略應(yīng)當(dāng)聚焦風(fēng)險(xiǎn)已充分釋放+低估值的龍頭個(gè)股。

建議關(guān)注：1）行業(yè)景氣度持續(xù)高位且安全墊較高的新能源產(chǎn)業(yè)鏈；2）醫(yī)藥板塊；估值性價(jià)比高+基本面較為穩(wěn)定；3）受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疊加盈利面回暖的消費(fèi)板塊。

安信證券表示，維持大盤指數(shù)處于“山腰處的歇腳”判斷，超額收益還是來(lái)自于結(jié)構(gòu)上的亮點(diǎn)，投資主線已經(jīng)明確：大盤價(jià)值+小盤成長(zhǎng)。大盤價(jià)值就是消費(fèi)+低估值央企藍(lán)籌；小盤成長(zhǎng)就是以TMT為代表的AI數(shù)字經(jīng)濟(jì)。

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