今天創(chuàng)業(yè)板延續(xù)了上周底部反彈的號(hào)角，大漲2.11%，領(lǐng)漲板塊自然是新能源。電力設(shè)備今日一共凈買入了46.13億元，比第二名多出接近一倍的規(guī)模，漲幅達(dá)到了3.22%。

細(xì)分板塊普漲，新能源汽車、光伏全面開(kāi)花，市值前二十的公司均錄得漲幅。其中陽(yáng)光電源漲7.27%、晶澳科技10.01%、晶科能源6.37%。天合光能5.17%、天賜材料5.13%。

資金流入前十的個(gè)股大部分來(lái)自新能源行業(yè)，碳酸鋰價(jià)格止跌企穩(wěn)，在跌破20萬(wàn)元/噸后近兩周下游排產(chǎn)意愿恢復(fù)，碳酸鋰價(jià)格得到支撐，實(shí)現(xiàn)十連漲。近期新能源的回暖，是對(duì)過(guò)去下跌行情的修復(fù)，配合一些政策上的實(shí)質(zhì)利好，再度得到了資金的關(guān)注。

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基本面：鋰鹽漲，硅料跌

鋰鹽重回20萬(wàn)元水位線。

上海有色網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，5月11日，國(guó)內(nèi)電池級(jí)碳酸理價(jià)格漲16500元/噸報(bào)22.5萬(wàn)元/噸，創(chuàng)逾一個(gè)月新高，近5日累計(jì)漲45500元。5月以來(lái)，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格累計(jì)反彈25%、工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格反彈30.5%。

4月27日至今10個(gè)交易日，電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格已實(shí)現(xiàn)十連漲。

自從去年價(jià)格不斷走高，市場(chǎng)對(duì)上游價(jià)格的預(yù)期反映在股價(jià)上，高增速將無(wú)法持續(xù)，導(dǎo)致了股價(jià)一直回調(diào)。

市場(chǎng)預(yù)期雖然悲觀，不過(guò)近日公司的擴(kuò)產(chǎn)消息給市場(chǎng)提振了一些信心。

5月12日，天齊鋰業(yè)披露，公司擬投資30億元在江蘇張家港建設(shè)電池級(jí)氫氧化鋰生產(chǎn)基地。根據(jù)天齊鋰業(yè)估算，這是一筆前景可觀的投資。項(xiàng)目滿產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年凈利潤(rùn)超過(guò)10億元。

新能源電池產(chǎn)業(yè)里，去年生產(chǎn)了太多電池作為庫(kù)存，今年Q1需求還是比較冷淡，生產(chǎn)補(bǔ)貨的意愿不高，鋰鹽價(jià)格也就止不住的狂跌，甚至一度跌破20萬(wàn)元/噸的水位。鋰價(jià)大幅波動(dòng)也為鋰礦資源爭(zhēng)搶蒙上了一層不確定性。

上個(gè)月曾拍出60.88億元高價(jià)的新疆若羌縣瓦石峽南鋰礦最終遭棄購(gòu)，新疆志特新材料未按要求簽訂合同，被禁止3年內(nèi)參與全國(guó)礦業(yè)權(quán)出讓交易活動(dòng)。而新疆志特背后與三家上市公司股東，分別是寧德時(shí)代，特變電工、和萬(wàn)潤(rùn)新能。

近期，鋰價(jià)開(kāi)始反彈，需求回升，排產(chǎn)恢復(fù)，其他環(huán)節(jié)材料價(jià)格業(yè)開(kāi)始企穩(wěn)或者止跌回升。

不像鋰鹽止跌企穩(wěn)，硅料方面，新一輪降價(jià)潮開(kāi)啟。

上周硅料、硅片均出現(xiàn)較大降幅，但電池組件端暫時(shí)沒(méi)有太大降幅。

上周硅片價(jià)格大幅下跌。182硅片周環(huán)比降幅為16.4%，210硅片價(jià)格下降了9%。

硅片龍頭在努力降價(jià)。TCL中環(huán)的鬼片價(jià)格基本每月公示一次，截至目前，TCL中環(huán)P型、N型硅片報(bào)價(jià)都已經(jīng)低于去年底的水平。

報(bào)價(jià)大幅走低，賣家硅片庫(kù)存壓力仍在，后期價(jià)格還有走跌的可能。

導(dǎo)致硅片價(jià)格下跌最主要的因素，系上游硅料價(jià)格的快速回落。根據(jù)硅業(yè)分會(huì)報(bào)價(jià)顯示，上周硅料平均環(huán)比降幅均在10%以上。

硅業(yè)分會(huì)表示，目前硅料市場(chǎng)成交情況并不樂(lè)觀。在供給端，個(gè)別頭部企業(yè)產(chǎn)能爬坡階段產(chǎn)品質(zhì)量不穩(wěn)定，以及上市公司存在業(yè)績(jī)壓力，因此出貨價(jià)格偏低。

需求端，硅片端和電池端為避免原材料價(jià)格大幅波動(dòng)造成的跌價(jià)損失，減少安全庫(kù)存量，使得短期需求不太樂(lè)觀。

同時(shí)由于預(yù)期三季度硅片產(chǎn)能釋放量將顯著增加，部分硅片企業(yè)選擇了提前降價(jià)清理庫(kù)存。據(jù)InfoLink Consulting統(tǒng)計(jì)，截至5月中旬，硅片環(huán)節(jié)滯銷庫(kù)存規(guī)模預(yù)計(jì)已達(dá)9.2-12.4 GW，相當(dāng)于累積庫(kù)存已達(dá)5-8天。

不過(guò)，電池片價(jià)格反映暫時(shí)沒(méi)跟上，電池片環(huán)節(jié)的庫(kù)存要相比硅片硅料小很多。上游大幅降價(jià)幫助電池組件端成本壓力減輕，配合下游比較樂(lè)觀的需求量，Q2單瓦盈利擴(kuò)大的預(yù)期有望兌現(xiàn)。

組件因?yàn)榭拷K端，需求彈性更為突出，從一季度裝機(jī)數(shù)據(jù)來(lái)看，電池和組件端有比較強(qiáng)的需求支撐，因此在本輪降價(jià)里表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。

盡管降價(jià)對(duì)組件有直接的影響，有終端需求的支撐，傳導(dǎo)具有一定滯后性。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，一體化廠商的毛利水平在二季度有望恢復(fù)至20%左右，電池-組件的毛利則在10%的水平。

今天新能源個(gè)股普遍回暖，其中電池組件端漲幅較為突出，電池端的鈞達(dá)股份和組件端的晶澳相繼漲停。

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新能源汽車下鄉(xiāng)預(yù)期升溫

新能源回暖，除了前面跌得太多，近期政策頻發(fā)起到了催化作用，讓這個(gè)板塊再度引起了投資者的關(guān)注。

首先是國(guó)6b標(biāo)準(zhǔn)如期執(zhí)行，7月1日禁止生產(chǎn)、進(jìn)口、和銷售不符合國(guó)6b標(biāo)準(zhǔn)的汽車。此前3月份曾引發(fā)燃油車的瘋狂降價(jià)。

不過(guò)對(duì)部分國(guó)6b車還是給了半年銷售過(guò)渡期，允許延長(zhǎng)到年底，這部分是在進(jìn)行實(shí)際行駛污染物排放試驗(yàn)（RDE試驗(yàn)）取得報(bào)告結(jié)果僅為“僅監(jiān)測(cè)”的車型。

此前市場(chǎng)擠壓了不少為滿足RDE標(biāo)準(zhǔn)的車型，去年Q4中汽協(xié)已經(jīng)接到行業(yè)企業(yè)反映，不符合要求的車型累庫(kù)嚴(yán)重。數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，不滿足RDE要求的庫(kù)存車輛超過(guò)189萬(wàn)輛，含已采購(gòu)部件的庫(kù)存超過(guò)200萬(wàn)輛。

清倉(cāng)大砍價(jià)無(wú)論對(duì)燃油車還是電動(dòng)車來(lái)講都沒(méi)有好處，這個(gè)時(shí)候想買電動(dòng)車的消費(fèi)者只會(huì)持幣待望。給予車企和經(jīng)銷商半年時(shí)間來(lái)清理庫(kù)存，也相應(yīng)緩解了對(duì)新能源車消費(fèi)的沖擊。

另一項(xiàng)重大政策是關(guān)于新能源汽車下鄉(xiāng)。

近日召開(kāi)的國(guó)常會(huì)會(huì)議通過(guò)了加快推進(jìn)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，支持新能源汽車下鄉(xiāng)和鄉(xiāng)村振興的實(shí)施意見(jiàn)。

早在2020年7月，工信部等多個(gè)部門(mén)便聯(lián)合開(kāi)啟新能源汽車下鄉(xiāng)活動(dòng)。

中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年至2022年，新能源汽車下鄉(xiāng)在10?。ㄊ校╅_(kāi)展18站啟動(dòng)活動(dòng)，累計(jì)發(fā)布6批近200款下鄉(xiāng)車型，銷量從2020年的39.7萬(wàn)輛增至2021年的106.8萬(wàn)輛，到2022年達(dá)265.98萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)87%，成為拉動(dòng)新能源汽車消費(fèi)的重要力量。

四年來(lái)，累計(jì)410多輛的銷量對(duì)比去年電動(dòng)車1310萬(wàn)保有量，比例已經(jīng)超過(guò)30%。

現(xiàn)階段純電動(dòng)車在三四線城市、縣鄉(xiāng)級(jí)市場(chǎng)的普及相對(duì)較低。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，限購(gòu)城市的純電動(dòng)車占比大幅提升，從2020年的15%上升到2023年的30%。而截至今年3月，縣鄉(xiāng)市場(chǎng)的滲透率才提升到17%，還有巨大空間。

而根據(jù)中汽協(xié)官方媒體《汽車縱橫》預(yù)測(cè)，到2030年我國(guó)農(nóng)村汽車千人保有量有望達(dá)到160輛，總保有量將超過(guò)7000萬(wàn)輛，市場(chǎng)規(guī)?；蜻_(dá)5000億元。

并且，鄉(xiāng)村地區(qū)缺乏配套的充電設(shè)施，影響購(gòu)車的積極性，所以需要在鼓勵(lì)電動(dòng)車下鄉(xiāng)的同時(shí)，增加配套充電樁。

另一方面，政策鼓勵(lì)充電樁適度超前建設(shè)。

今年一季度以來(lái)，國(guó)內(nèi)充電樁建設(shè)量超出市場(chǎng)預(yù)期，新建公共充電樁16.1萬(wàn)個(gè)，同比增長(zhǎng)89.3%，充電電量同比增109%。

新增的公共充電樁里直流樁數(shù)量首次超過(guò)了交流樁，充電樁結(jié)構(gòu)隨著快充消費(fèi)需求，車型升級(jí)的增加而調(diào)整，180KW及以上的超重裝建設(shè)增速要高于普通公樁。調(diào)查顯示，有超過(guò)9成的車主充電時(shí)選擇快充，其中約72%的車主偏好120KW以上的大功率直流快充。

目前一線城市的充電樁數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于二線以下城市，未來(lái)電動(dòng)車整體滲透率提升以及充電樁的增量區(qū)域?qū)⒓性谙鲁潦袌?chǎng)。（全文完）

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