今日，大金融板塊集體走高，保險(xiǎn)股繼昨日猛攻之后漲勢繼續(xù)；券商、銀行股也在一季度業(yè)績影響下強(qiáng)勢發(fā)力。
截止午間收盤，華西證券一度漲停，中國銀河漲超8%，新華保險(xiǎn)、湘財(cái)股份漲超6%，天風(fēng)證券、杭州銀行等漲超4%。
另外，昨日領(lǐng)銜保險(xiǎn)板塊狂歡的中國平安延續(xù)大漲態(tài)勢，盤中再度拉升，午間收漲2.4%報(bào)51.58元，逼近今年1月份高位。此前，中國平安披露2023年一季度業(yè)績報(bào)告，實(shí)現(xiàn)凈利潤383.52億元，同比增長48.9%。
【資料圖】
整體來看，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推進(jìn)、資本市場景氣度修復(fù)，金融股估值也得到驅(qū)動(dòng)提升。今年一季度，在國內(nèi)宏觀數(shù)據(jù)向好，社融量和結(jié)構(gòu)超預(yù)期之下，險(xiǎn)企、券商、銀行在首季度均交出了不錯(cuò)的成績單。
一季度業(yè)績復(fù)蘇
4月將盡，一季報(bào)披露也進(jìn)入尾聲，截止昨日晚間，A股五大險(xiǎn)企的一季報(bào)已經(jīng)全部出爐，其中：
中國平安一季度歸屬于母公司股東凈利潤為383.52億元，同比增長48.9%；
中國人壽一季度歸屬于母公司股東凈利潤為178.85億元，同比增長18%；
中國人保一季度歸屬于母公司股東凈利潤為117.21億元，同比增長230%；
中國太保一季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤116.26億元，同比增長27.4%；
新華保險(xiǎn)一季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤69.17億元，同比增長114.8%。
開源證券表示，儲(chǔ)蓄型產(chǎn)品供需改善趨勢有望在今年2季度延續(xù)，看好保險(xiǎn)負(fù)債端超預(yù)期；另外，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇超預(yù)期也將驅(qū)動(dòng)保險(xiǎn)資產(chǎn)端改善。
此外，多家券商日前也公布一季報(bào)，均都有不錯(cuò)表現(xiàn)。國泰君安指出，得益于2023年一季度資本市場回暖，保險(xiǎn)和券商投資端改善推動(dòng)一季度業(yè)績超出市場預(yù)期，盈利明顯改善將成為股價(jià)的重要催化。
中信證券一季度凈利54.17億元，同比增長3.6%；
中信建投一季度凈利24.3億元，同比增長57.78%；
興業(yè)證券一季度凈利8.28億元，同比增長430.09%；
中國銀河一季度凈利潤22.49億元，同比增長44.23%；
財(cái)通證券一季度凈利4.94億元，同比增214.54%；
東方證券一季度凈利潤14.28億元，同比增長525.67%；
興業(yè)證券一季度凈利潤8.28億元，同比增長430.09%；
華西證券一季度凈利潤扭虧為盈4.02億元；
浙商證券：一季度凈利同比增長56.52%。
銀行業(yè)整體表現(xiàn)也不差，隨著基本面的企穩(wěn)以及市場情緒的助推，銀行板塊估值也得到修復(fù)。
杭州銀行一季度營業(yè)收入94.3億元，同比增長7.55%；歸屬于上市公司股東的凈利潤42.39億元，同比增長28.11%；
郵儲(chǔ)銀行一季度營業(yè)收入881.63億元，同比增長3.51%；歸屬于銀行股東的凈利潤262.8億元，同比增長5.22%；
江蘇銀行一季度營業(yè)收入187.95億元，同比增長10.35%；歸屬于上市公司股東的凈利潤82.19億元，同比增長24.83%。
……
對(duì)此，中信證券預(yù)計(jì)二季度開始上市銀行基本面變量將出現(xiàn)修復(fù)，銀行板塊估值或步入可積極配置區(qū)域，優(yōu)選具備長期商業(yè)模型價(jià)值的公司，可從容布局高性價(jià)比品種。
金融”三劍客“后市怎么走？
近期以來，大金融板塊輪番反復(fù)活躍，其實(shí)本質(zhì)上還是在于是經(jīng)濟(jì)預(yù)期修復(fù)，風(fēng)險(xiǎn)偏好回升。
展望后市，保險(xiǎn)股方面，中金公司表示，根據(jù)2023年一季度公募基金披露的持倉情況來看，A/H保險(xiǎn)股在市場風(fēng)格變化以及年報(bào)披露影響下整體倉位低位再降且依舊被大幅低配，而當(dāng)前板塊中長期拐點(diǎn)已現(xiàn)，保險(xiǎn)板塊的投資機(jī)會(huì)值得看好，重申調(diào)整即為布局時(shí)機(jī)。
銀行股方面，國盛證券此前表示，社融信貸、3月出口等數(shù)據(jù)均超市場預(yù)期，有望緩解市場對(duì)于經(jīng)濟(jì)的悲觀預(yù)期，帶動(dòng)估值邊際修復(fù)。且全年5％的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)增速已定，“穩(wěn)增長”仍在持續(xù)發(fā)力，仍將對(duì)銀行板塊形成支撐。
券商方面，海通國際認(rèn)為，2023年以來，市場環(huán)境明顯改善，全面注冊制改革持續(xù)利好各項(xiàng)業(yè)務(wù)，近期市場活躍度顯著提升，預(yù)期2023年一季度及全年，證券行業(yè)凈利潤及ROE均將顯著提高。開源證券指出，當(dāng)下券商板塊估值仍在低位，看好板塊機(jī)會(huì)。盈利高彈性、大財(cái)富管理和金融科技類標(biāo)的有望領(lǐng)跑。
對(duì)于整個(gè)大金融板塊的后市走向，華創(chuàng)證券此前分析表示，短期金融板塊排序券商>保險(xiǎn)>銀行，中期經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇背景下保險(xiǎn)≥銀行≥券商。
1）券商：資管特色及自營特色券商業(yè)績彈性明顯，一季報(bào)持續(xù)催化，財(cái)富管理大趨勢下有阿爾法支撐的券商，建議重點(diǎn)關(guān)注。
2）保險(xiǎn)：代理人轉(zhuǎn)型進(jìn)程驅(qū)動(dòng)行業(yè)拐點(diǎn)或已至。
3）銀行：看好 Q1 業(yè)績落地后基本面企穩(wěn)和估值修復(fù)帶來的投資機(jī)會(huì)，關(guān)注中特估帶動(dòng)的國有行估值修復(fù)+高成長性中小行。
關(guān)鍵詞：
