3月23日，維信金科公布2022年全年業(yè)績(jī)報(bào)告。財(cái)報(bào)顯示，2022年維信金科實(shí)現(xiàn)總收入31.19億元（人民幣，單位下同）；貸款實(shí)現(xiàn)量為521.9億元，同比增長(zhǎng)28.2%。此外，公司擬派發(fā)年度末期股息0.1港元/股，再加上中期股息（0.1港元/股），年度派息率達(dá)16%。

對(duì)于身處轉(zhuǎn)型階段，且面對(duì)極具挑戰(zhàn)的宏觀環(huán)境的維信金科而言，這一整體表現(xiàn)基本符合預(yù)期。盡管壓力著實(shí)不小，但通過采取一系列優(yōu)化客群結(jié)構(gòu)、強(qiáng)化智能風(fēng)控體系的措施，實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的進(jìn)一步優(yōu)化，并展現(xiàn)出了較強(qiáng)的內(nèi)在韌性。

【資料圖】

1、輕資產(chǎn)化持續(xù)推進(jìn)，資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好

首先，以協(xié)助金融機(jī)構(gòu)發(fā)放貸款，即助貸，一直是行業(yè)在業(yè)務(wù)模式層面實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)化的重要路徑，也是維信金科持續(xù)推進(jìn)的方向---體現(xiàn)在不斷壓降信托貸款占比，同時(shí)貸款撮合業(yè)務(wù)規(guī)模占比持續(xù)提升。

財(cái)報(bào)顯示，以貸款實(shí)現(xiàn)量計(jì)，到2022年底，維信金科的信托貸款占比降至22.3%，下半年更是降至17.8%，而貸款撮合業(yè)務(wù)規(guī)模占比則由2022年上半年末的69.9%進(jìn)一步升至2022年底的75.3%。其中，純貸撮合業(yè)務(wù)在去年大幅增長(zhǎng)440.1%至76億元,占比為14.6%，下半年更是升至17.2%。

在業(yè)務(wù)模式穩(wěn)步切換的同時(shí)，維信金科通過產(chǎn)品、服務(wù)及流程、技術(shù)、渠道端繼續(xù)發(fā)力，以用戶體驗(yàn)和精準(zhǔn)運(yùn)營(yíng)為導(dǎo)向，實(shí)現(xiàn)了規(guī)模與質(zhì)量增長(zhǎng)的有效平衡。

據(jù)了解，維信金科全年交易總數(shù)目為490萬(wàn)宗，同比增加44.1%；其中，復(fù)貸客戶貢獻(xiàn)了84%的貸款量。與此同時(shí)，維信金科新借款人大幅增加，尤其是2022年下半年，累計(jì)注冊(cè)用戶數(shù)量增至1.27億人。

從資產(chǎn)質(zhì)量來(lái)看，盡管受疫情沖擊導(dǎo)致有所波動(dòng)，但四季度同比有所改善。財(cái)報(bào)顯示，除了首次逾期率維持穩(wěn)定之外，1-3個(gè)月逾期率以及3個(gè)月以上逾期率均優(yōu)于上一年同期。

2、合作資金渠道持續(xù)擴(kuò)大，成本優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)

除了優(yōu)化模式和客群之外，助貸機(jī)構(gòu)的另一端關(guān)鍵在于構(gòu)建及擴(kuò)大穩(wěn)定且多元化的第三方資金渠道。

作為國(guó)內(nèi)的老牌助貸平臺(tái)，維信金科資金均來(lái)自于持牌金融機(jī)構(gòu)。財(cái)報(bào)顯示，到2022年底，維信金科已與92家外部資金合作伙伴建立有效合作關(guān)系，包括20家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司及信托公司等，數(shù)量相比上一年同期有較大幅度的增長(zhǎng)。

此外，維信金科表示，為了加強(qiáng)與資金合作伙伴的關(guān)系，繼續(xù)合作并探索潛在的技術(shù)合作機(jī)會(huì)，以增強(qiáng)他們的數(shù)字化能力。

隨著外部資金合作機(jī)構(gòu)數(shù)量的增加，疊加智能風(fēng)控能力的提升，維信金科在資金成本的優(yōu)勢(shì)也有所體現(xiàn)。

3、現(xiàn)金流持續(xù)改善，負(fù)債率進(jìn)一步降低

盡管去年外部壓力重重，但維信金科仍維持良好的現(xiàn)金流狀況，且資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)一步改善。財(cái)報(bào)顯示，2022年全年維信金科的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額達(dá)30.43億元，上一年同期為凈流出10.18億元；與此同時(shí)，維信金科的總資產(chǎn)負(fù)債率從2022年中期的66.2%進(jìn)一步降至62.1%。

結(jié)語(yǔ)

復(fù)蘇無(wú)疑是今年宏觀經(jīng)濟(jì)最大的底色，相比去年，今年不論是從政策還是經(jīng)濟(jì)秩序，營(yíng)商環(huán)境注定更為友好---利于經(jīng)濟(jì)與消費(fèi)回暖，并帶動(dòng)消費(fèi)信貸需求的復(fù)蘇。

維信金科也表示對(duì)“2023年持樂觀態(tài)度”，認(rèn)為業(yè)務(wù)將受益于不斷改善的消費(fèi)狀況，在業(yè)績(jī)穩(wěn)定增長(zhǎng)的同時(shí)能夠維持資產(chǎn)質(zhì)量的穩(wěn)定。

隨著國(guó)內(nèi)防疫措施的全面優(yōu)化，疫情影響逐漸消退，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正逐漸回暖---2月PMI數(shù)據(jù)和社零數(shù)據(jù)大幅反彈（如下圖），供需恢復(fù)顯著。

圖：近兩年社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增速

（來(lái)源：東海證券）

實(shí)際上，除了維信金科之外，信也、樂信等其他上市助貸平臺(tái)在2022年四季度也都有不同程度的改善。

綜上，行業(yè)大概率正走出低谷。

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