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大會開了，報告也聽了。

對于市場所關(guān)心的，所期待的東西，有一些實現(xiàn)了，也有一些是市場明顯YY過頭了。

(資料圖片)

規(guī)劃這類事情，上頭自有主張，市場喜歡或者不喜歡，有時都只能接受，但我想與其喜不喜歡、接不接受，倒不如認(rèn)真思考一下，有哪些票子可以布局，又有哪些票子可以走人，來得實在。

下面就來具體聊聊。

01 最關(guān)注的

對于市場最為關(guān)心的一個數(shù)據(jù)，也就是今年的GDP增長率，上頭定在5%。

這個數(shù)字怎么說呢，不算高，也不算低。如果以上周市場的交易預(yù)期，是有一點(diǎn)不符，那個時候很多人都在傳言，說會定在5.5%，甚至高喊6%也大有人在。

很明顯，在現(xiàn)在略顯低迷的全球經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境中，沒有什么比中國經(jīng)濟(jì)高速增長更吸引人了，越高的增速，代表越多的經(jīng)濟(jì)增量，往微觀去說，也代表著越多的生意機(jī)會，企業(yè)的業(yè)績增長也就相對更加有確定性。

不過，市場傳言這種事，經(jīng)常被證明只是一廂情愿。從財政赤字3%、地方政府債券3.8萬億來看，也并沒有明顯高于過去幾年，可以說是偏保守的。

所以，一些板塊在上周的交易中，過分地以超過5%的經(jīng)濟(jì)增速去做交易，那明天可能會面臨一個回撤。比如一些基建類的板塊，特別是一些大型基建類，也包括部分中字頭的板塊。

如果以中長期的時間維度去看，最近風(fēng)頭正盛的中字頭公司，還是有上升空間的，短期的波動，并不會很快改變這種趨勢。

一是因為最近又重提了國企改革這一類話題，可以看得到出上頭要通過改革來釋放增長潛力的意愿還是很強(qiáng)烈的，我相信這條路也是對的。畢竟這么多年來，每一次經(jīng)濟(jì)增長進(jìn)入瓶頸期，都是通過改革來突破，沒有哪一次是例外的。現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，毫無疑問會更加需要改革精神。二是改革這種事，不是一時半會就能完成，需要一個相對長的時間才能夠看出效果。

但客觀地說，5%的增長速度，在現(xiàn)在的全球面臨衰退的環(huán)境下，已經(jīng)很難能可貴，畢竟我們是全球第二大經(jīng)濟(jì)體，這樣的經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)高過很多發(fā)達(dá)國家。這個經(jīng)濟(jì)增速也進(jìn)一步驗證了，今年大多數(shù)的行業(yè)都會迎來增長，既是對過去一年壓力重重的修復(fù)，也是開啟未來新增長的重要一年。

整體上看，今年的經(jīng)濟(jì)主題，一個是復(fù)蘇，另一個就是落實去年大會的一些新部署。

對于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，報告強(qiáng)調(diào)是多求助于內(nèi)部的增長動力，比如提到著力擴(kuò)大國內(nèi)需求，把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。這種提法其實也是對于目前形勢較為清晰的認(rèn)知。

出口、投資和消費(fèi)，一直都是中國經(jīng)濟(jì)的三大馬車，但是出口今年明顯不能期望太多了。疫情時出現(xiàn)井噴，只是突發(fā)情況，今年發(fā)達(dá)國家普遍面臨經(jīng)濟(jì)衰退，加上一些地區(qū)在搶單，出口對于經(jīng)濟(jì)增長的動力不會像過去兩年那么強(qiáng)勁，所以只能依靠投資和消費(fèi)。

消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)度目前已經(jīng)上升到6成，是大有作為的一個選項。近段時間一直盛傳的全國人民的儲蓄率很高，說明消費(fèi)并非沒有能力，只是存在消費(fèi)“障礙”，如果能夠在一些關(guān)鍵環(huán)節(jié)，或者去除障礙，或者助力一把，消費(fèi)潛力釋放出來以后，經(jīng)濟(jì)增長就會容易得多。

在這點(diǎn)上，報告提出了居民收入增長和收入增長基本同步的目標(biāo)，也可以認(rèn)為是釋放消費(fèi)潛力的一個配套措施。

02 哪些票子值得買？

相對于投資，我認(rèn)為消費(fèi)今年可以多作為一點(diǎn)，不僅是國家層面，更是資本市場層面。

在報告里，提及了今年要穩(wěn)住大宗消費(fèi)。

什么是大宗消費(fèi)？

說白了就兩點(diǎn)，一個是買房，另一個是買車，我們把家電消費(fèi)也算進(jìn)買房的配套里面，這里就不單列了。

房地產(chǎn)和電動車產(chǎn)業(yè)鏈的股票最近走勢都是下行的，特別是地產(chǎn)股，前期有過一輪沖高，現(xiàn)在基本都回落比去年10月份大跌前的位置還低。

如果從長期角度看，地產(chǎn)確實很難恢復(fù)過去的高光時刻，但單就現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)增長需要，地產(chǎn)是必不可少的選項，連續(xù)三年的房住不炒提法現(xiàn)在也已經(jīng)沒有了。

其實上，這幾個月不斷推出刺激地產(chǎn)的政策，原先的基本面下行趨勢已經(jīng)得到根本性反轉(zhuǎn)，股價也確實有過一次又一次的狂歡，但囿于尚沒有實質(zhì)性的銷售增長數(shù)據(jù)公布，所以前期的炒作主要還是預(yù)期炒作，現(xiàn)在還在等待兌現(xiàn)。

如果股價沒有回落，我會建議你謹(jǐn)慎追高，但現(xiàn)在股價回撤到2成之多，博一下反彈也無妨，如果能夠回到去年12月的位置，滿打滿算也有2-3成左右的漲幅。

地產(chǎn)的政策大規(guī)模刺激的階段相信已經(jīng)過去，因為剩下的房企，特別是大型房企，基本走出因為債務(wù)破產(chǎn)的陰霾，所以股價即使繼續(xù)回落，也不可能回到去年10月底的位置。但炒作的動力卻還在，主要是銷售數(shù)據(jù)的回暖。目前傳出的市場信息，銷售方面是有所復(fù)蘇的，但最終還是需要企業(yè)和官方的數(shù)據(jù)為準(zhǔn)。

至于選哪些地產(chǎn)股，統(tǒng)一回復(fù)，只有一個，龍頭。

另外，要說一下電動車，這個板塊相對地產(chǎn)的優(yōu)勢在于，未來的增長空間更加廣闊，但問題也顯而易見：一是電動車的估值普遍很高，不像地產(chǎn)還被釘在地板上，說白了就是不是特別便宜；第二個是今年往后，電動車行業(yè)都會是一個比較殘酷的淘汰賽階段，所以一定要仔細(xì)甄別未來能夠跑出來的公司，否則一著不慎，很可能的結(jié)果，就是今年還健在的公司，過兩年就一命嗚呼了。

實際上，這種現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)了，威馬是一個，雖然它沒有上市，但對于上市公司也是很好的警醒，接下來是哪一個？

不好明說，但那些虧損持續(xù)擴(kuò)大，盈利看起來遙遙無期，最重要的是銷量始終看不見好轉(zhuǎn)的電動車公司，即使不是第二個威馬，也可能是第三個、第四個......

現(xiàn)在投電動車也好，電動車產(chǎn)業(yè)鏈也好，跟地產(chǎn)的投資邏輯很相似，有且僅有一個，就是擁抱龍頭，小弟的話，完全可以忽略。

像特斯拉、比亞迪、寧德時代這一類公司，別看是非多，質(zhì)疑聲很大，但你看它們的基本面、增長前景、財務(wù)表現(xiàn)，哪一個不是杠杠地存在，如果要投電動車板塊，不投這些公司，還能投什么？

新能源板塊，經(jīng)過了好幾年的炒作，單純講成長邏輯，已經(jīng)不管用了，未來會更實在地強(qiáng)調(diào)財務(wù)表現(xiàn)。在過去，可以憑講故事炒個天翻地覆，小票的彈性其實更足，復(fù)盤過去兩年，你可以發(fā)現(xiàn)，真正漲幅第一的，絕不是大型公司，反而是名不見經(jīng)傳的小票，但到了現(xiàn)在這階段，還癡迷于小票，那將是相當(dāng)危險的一件事。

電動車和地產(chǎn)板塊的走勢倒是比較類似，近期都在回調(diào)狀態(tài)，價格也相對之前有吸引力得多。

因為近期地產(chǎn)和電動車股價的下行，不少人感到迷茫，也不敢投這兩個板塊。但現(xiàn)在上頭明確說了，要穩(wěn)大宗消費(fèi)，那基本可以認(rèn)定，地產(chǎn)和電動車銷售是有保障的?？偨Y(jié)下來，投資邏輯鏈條就是，穩(wěn)大宗消費(fèi)--買地產(chǎn)和電動汽車龍頭。

這兩個板塊接下來的走勢如何，無法預(yù)測，現(xiàn)在的價位是不是一定可以接入，也不能很絕對。但策略只有一個，龍頭公司如果繼續(xù)下行，價格就會更加有吸引力，也是難得的短線抄底機(jī)會，即使不下行，能夠融入長一點(diǎn)的持倉時間，也會是不錯的布局機(jī)會。