1月4日，閱文集團(tuán)（0772.HK）成為了港股市場(chǎng)表現(xiàn)最為亮眼的個(gè)股之一，公司股價(jià)當(dāng)日收盤(pán)漲幅為18.58%，為恒生科技指數(shù)成分股中當(dāng)日漲幅最高的個(gè)股。

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來(lái)源：富途證券

事實(shí)上，在近三個(gè)月的整體表現(xiàn)中，閱文股價(jià)一直跑贏港股大盤(pán)指數(shù)（恒生指數(shù)與恒生科技指數(shù)），如今隨著閱文1月4日的大漲，公司股價(jià)自2022年10月25日的低點(diǎn)（18.9港元/股）以來(lái)，成功在兩個(gè)多月的時(shí)間里實(shí)現(xiàn)翻倍（1月4日收漲38.3港元/股），展現(xiàn)出強(qiáng)勁的走勢(shì)爆發(fā)力。

分析人士認(rèn)為，盡管去年四季度港股市場(chǎng)整體估值從底部有所修復(fù)，但整體幅度有限。當(dāng)前疊加經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議要求大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)、文娛側(cè)電影市場(chǎng)持續(xù)升溫、中概股逆勢(shì)走強(qiáng)等諸多利好因素影響，行業(yè)人士認(rèn)為港股市場(chǎng)情緒有望進(jìn)一步反彈，而閱文集團(tuán)等數(shù)字經(jīng)濟(jì)文化企業(yè)等踩中多重市場(chǎng)利好風(fēng)向，有望率先進(jìn)入估值修復(fù)階段。

閱文集團(tuán)近3個(gè)月股價(jià)走勢(shì)跑贏大盤(pán)

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此外，閱文出色市場(chǎng)表現(xiàn)的背后，是機(jī)構(gòu)資金對(duì)于企業(yè)價(jià)值的積極認(rèn)可。

眾所周知，機(jī)構(gòu)投資個(gè)股的核心邏輯是基于企業(yè)基本面的看好，同時(shí)機(jī)構(gòu)普遍持股相較散戶(hù)具有更長(zhǎng)時(shí)間維度的考慮，因此有經(jīng)驗(yàn)的投資者在做投資決策時(shí)時(shí)常需要參考機(jī)構(gòu)投資方向?？紤]到資本市場(chǎng)具有強(qiáng)者恒強(qiáng)的特征，閱文能夠在本輪港股復(fù)蘇中完成翻倍成就，逐步成為傳媒板塊中的主線(xiàn)標(biāo)的，隨著公司未來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)一步兌現(xiàn)業(yè)績(jī)，筆者認(rèn)為閱文的強(qiáng)勁走勢(shì)大概率將延續(xù)。

回到公司業(yè)務(wù)層面，一方面，閱文集團(tuán)旗下起點(diǎn)讀書(shū)App首屆“網(wǎng)文填坑節(jié)”活動(dòng)出色的日活表現(xiàn)，向市場(chǎng)展現(xiàn)了公司在網(wǎng)文領(lǐng)域的強(qiáng)大號(hào)召力；另一方面，2022年多款熱門(mén)劇集的上線(xiàn)，也向投資者表明了公司IP影視化加速發(fā)展的步調(diào)。

據(jù)悉，憑借首屆“網(wǎng)文填坑節(jié)”活動(dòng)中更新量高達(dá)50萬(wàn)字，共計(jì)102部參與“填坑”的番外作品，起點(diǎn)讀書(shū)App的DAU在上述作品上線(xiàn)當(dāng)天再創(chuàng)歷史新高。截至起點(diǎn)讀書(shū)App首屆“網(wǎng)文填坑節(jié)”收官，“網(wǎng)文填坑節(jié)”參與活動(dòng)人數(shù)累計(jì)破7000萬(wàn)，活動(dòng)書(shū)籍閱讀量破億，番外人均閱讀時(shí)長(zhǎng)達(dá)77分鐘，展現(xiàn)了經(jīng)典網(wǎng)文IP的生命力和可持續(xù)價(jià)值。

筆者認(rèn)為，通過(guò)“網(wǎng)文填坑節(jié)”活動(dòng)，閱文可以獲取最新網(wǎng)文受眾的興趣導(dǎo)向，喚醒老用戶(hù)對(duì)于經(jīng)典網(wǎng)文IP的回憶與熱情，為未來(lái)經(jīng)典網(wǎng)文IP的價(jià)值深挖積累豐富素材。

IP影視化層面，從2019年的《慶余年》，2020年的《流金歲月》，2021年的《贅婿》，到2022年的《人世間》、《雪中悍刀行》、《心居》、《天才基本法》、《卿卿日?！?，可以明顯感受到閱文IP影視化創(chuàng)作的加速度，閱文的IP影視化能力愈發(fā)成熟，作品產(chǎn)量與質(zhì)量均漸入佳境。

項(xiàng)目?jī)?chǔ)備上，1月1日，閱文集團(tuán)旗下新麗傳媒發(fā)布了最新的片單，包括16部劇集作品，2部電影作品，儲(chǔ)備作品涵蓋主旋律、現(xiàn)實(shí)、都市、古裝、諜戰(zhàn)等等多個(gè)題材方向，其中既有厚重的《張居正》《塵埃落定》等嚴(yán)肅文學(xué)改編作品，也包括外界期待已久《慶余年2》《大奉打更人》《贅婿2》《異人之下》等IP改編作品。

出色的IP影視化能力也使得閱文整體的企業(yè)價(jià)值更上層樓，原因在于影視形式相較文字或漫畫(huà)形式，無(wú)論從IP的受眾規(guī)模還是商業(yè)價(jià)值都有顯著提升，漫威系列電影的成功便是明證。 

筆者認(rèn)為，閱文當(dāng)前正處于IP影視化加速階段，IP影視化加上動(dòng)漫、游戲等其它IP產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)的建設(shè)，將提升公司做大做長(zhǎng)IP價(jià)值的能力，促進(jìn)旗下海量IP資源商業(yè)價(jià)值的升維，從而利好公司企業(yè)價(jià)值中樞上移。結(jié)合疫情政策優(yōu)化后，線(xiàn)下觀影場(chǎng)景復(fù)蘇也為未來(lái)閱文集團(tuán)電影作品的上線(xiàn)提供了利好，因此在閱文成功實(shí)現(xiàn)股價(jià)翻倍的背景下，對(duì)于閱文長(zhǎng)期價(jià)值保持強(qiáng)者恒強(qiáng)的局面可以有樂(lè)觀預(yù)期。

西部證券也在近期首次覆蓋閱文集團(tuán)的研報(bào)中指出，閱文集團(tuán)在內(nèi)容端與分發(fā)端均具有領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，作為網(wǎng)絡(luò)文學(xué)龍頭的地位穩(wěn)固，看好閱文通過(guò)IP升維打通文創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈，深挖版權(quán)價(jià)值驅(qū)動(dòng)增長(zhǎng)。

關(guān)鍵詞： 起點(diǎn)讀書(shū)DAU新高+IP影視化加速 閱文集團(tuán)單日反彈近20%領(lǐng)