今日開盤，中金公司A股低開9.8%，逼近跌停，截至午間收盤，跌幅有所收窄，跌9.03%報39.07元/股，總市值1886億元；港股中金公司也是低開，午間收盤跌8.93%報13.06港元/股。
消息面上，昨日盤后公告，擬10配3募資不超過人民幣270億元，扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于補充資本金支持各項業(yè)務(wù)發(fā)展，以及補充其他營運資金。
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控股股東承諾全額認購
中金公司公告顯示，本次配股發(fā)行的股票種類為A股和H股，每股面值為人民幣1.00元。發(fā)行采用向原股東配售股份的方式進行，每10股配售不超過3股，配股募集資金總額預(yù)計為不超過人民幣270億元。如果本次募資成功，中金公司將刷新中信證券此前223.96億元的配股融資紀錄，成為我國券業(yè)史上最大一筆配股。
據(jù)悉，若以公司截至2022年6月30日的總股本48.27億股為基數(shù)測算(包括29.24億股A股及19.04億股H股)，本次配售股份數(shù)量不超過14.48億股，A股配股股數(shù)不超過8.77億股，H股配股股數(shù)不超過5.71億股。
關(guān)于此次配股價格，中金公司表示，H股配股價格不低于公司刊發(fā)H股配股發(fā)行公告日期前五個交易日公司H股在香港聯(lián)交所的平均港幣收市價的80%；A股配股價格不低于經(jīng)當(dāng)時匯率調(diào)整后的H股最低發(fā)行價格。A股和H股配股價格經(jīng)匯率調(diào)整后保持一致，或會高于或低于H股當(dāng)時的市場交易價。
對于募集資金的用途，中金公司指出，將使用不超過240億元用于支持業(yè)務(wù)發(fā)展資本金需求，增強公司使用資產(chǎn)負債表資源為客戶提供一體化綜合服務(wù)的資本實力；不超過30億元用于補充其他營運資金。
值得注意的是，中金公司此次的配股已經(jīng)得到了公司大股東真金白銀的支持。公告顯示，中金公司控股股東中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司（持股比例為40.11%）已承諾以現(xiàn)金方式全額認購其在本次配股方案中的可配售股份。
中金公司還表示，如控股股東不履行認配股份的承諾，或者代銷期限屆滿，原A股股東認購股票的數(shù)量未達到A股擬配售數(shù)量百分之七十的，公司應(yīng)當(dāng)按照發(fā)行價并加算銀行同期存款利息返還已經(jīng)認購的股東。
對于中金此次配股的合理性，中信建投認為，2019-2022H1，公司剔除客戶資金后的杠桿倍數(shù)分別約為6.1x、6.3x、6.6x、6.3x，截至上半年公司歸母凈資產(chǎn)約907.7億元，杠桿水平已接近監(jiān)管劃定的風(fēng)險指標上限，公司各項業(yè)務(wù)發(fā)展均需要資金投入，能否繼續(xù)擴表已成為中金業(yè)務(wù)發(fā)展中的關(guān)鍵要素。長期來看，若實現(xiàn)募資規(guī)模不超過270億的目標，將極大增厚公司凈資產(chǎn)規(guī)模，提升用表能力，非方向性客需型業(yè)務(wù)也將顯著受益。
但是，對于此次配股，市場卻是不怎么看好，甚至有投資者在股吧表示，“工資太低了？再弄點錢發(fā)工資？”。此前，中金公司交易員月薪高達8萬元，其家人在社交平臺曬工資，引起社會廣泛討論。
配股后股價怎么走？
近年來，券商的融資需求不斷增加。一般來說，證券公司能通過定增、轉(zhuǎn)債、配股等方式進行資本金補充。
其中，配股的使用變得越來越普遍。今年以來，已有中信證券、東方證券、財通證券、興業(yè)證券4家券商完成配股，募資規(guī)模超過500億元。
每次配股消息發(fā)布后，相關(guān)公司的股價都會出現(xiàn)一定程度的下跌。這是因為雖然券商通過配股回血，但這種融資方式卻不怎么被普通投資者所喜愛，因為配股是面向全體老股東，也就等于向全體原有股東“要錢”。如果原有的股民不參與，意味著其手中所持有的權(quán)益將會被攤薄，配股價格越低，除權(quán)損失越大。
以中信證券為例，公司在今年2月13日發(fā)布配股公告，次日股價低開，隨后幾個交易日有所上行。
另據(jù)華創(chuàng)證券復(fù)盤，近年來券商行業(yè)內(nèi)實施配股后股價走勢：
1）配股實施日前半個月，配股券商通常跑輸券商指數(shù)5.4%。
2）配股實施結(jié)束后，配股券商通常能夠跑贏券商指數(shù)，數(shù)據(jù)顯示配股實施兩個月后，配股券商平均跑贏券商指數(shù)9%。
3）配股前跑輸券商指數(shù)越少，配股實施后跑贏券商指數(shù)的幅度越高。
展望行業(yè)未來，天風(fēng)證券分析認為，隨著部分頭部券商逐漸做深做實財富管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，預(yù)計未來相較其他券商優(yōu)勢會進一步凸顯。隨著我國資本市場機構(gòu)化進一步加深、場內(nèi)衍生金融工具的擴容和監(jiān)管法規(guī)的完善，客需驅(qū)動的機構(gòu)交易型資本中介業(yè)務(wù)有望加速發(fā)展，利好資本實力強大和機構(gòu)客群規(guī)模排名靠前的頭部券商。
關(guān)鍵詞： 千億券商龍頭擬配股募資270億元 A、H股雙雙嚇崩
