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今天和大家聊聊市場(chǎng)、豬肉、新東方在線。

【資料圖】

01

市場(chǎng)

昨天大盤(pán)沖高回落，收了根長(zhǎng)上影線，而今早開(kāi)盤(pán)“牛市棋手”券商的持續(xù)性決定這一波多空的最終較量。無(wú)奈，外圍的不確定性遏制多方繼續(xù)上攻的情緒，券商早盤(pán)一度組織反攻，竟無(wú)增量支撐，以帶隊(duì)的光大為例，沖高背離。老大哥都難晉級(jí)，跟隨的后排們，更是無(wú)資金關(guān)注?？梢钥吹阶蛱煺ò宓膸讉€(gè)券商，早盤(pán)都是低開(kāi)悶殺。

午盤(pán)，券商無(wú)力回天，老大哥光大從上午的摸板，到下午踉蹌的下跌8%，今天成交額更是打到了120億，創(chuàng)出比2105牛市的量還大，估計(jì)這是把過(guò)去幾十年的籌碼都一把打出來(lái)。這才有了股民拿出杜蕾斯曾經(jīng)的廣告語(yǔ)，進(jìn)行調(diào)侃。

（來(lái)源網(wǎng)絡(luò)）

牛來(lái)了，沖了進(jìn)去，牛又被牽走了...

這兩天牛哥接連提示大家，券商爆拉指數(shù)，迷惑了很多人的眼，不再開(kāi)新倉(cāng)，要邊打邊撤。在人聲鼎沸時(shí)，部分先手大資金開(kāi)始撤退。前期全市場(chǎng)賺錢效應(yīng)最好的幾個(gè)板塊整車、煤炭，還有券商都出現(xiàn)一波大幅殺跌。昨天說(shuō)到的整車最明顯，昨天盤(pán)中沖高回落下來(lái)近5%，個(gè)股沒(méi)硬邏輯的殺跌更狠；煤炭開(kāi)采，繼昨天下跌3%之后，今天繼續(xù)一路回落，兩天跌幅近6%；還有磷化工、油氣之類都是如此，短期先手資金兌現(xiàn)離場(chǎng)。

相反，市場(chǎng)出現(xiàn)明顯的高低切換。比如牛哥昨天講的中藥、還有前兩天講過(guò)的也具備中長(zhǎng)邏輯的豬肉，另外受益于新東方曝光度的教育，好有趴在底部震蕩了半年的傳媒，都成為聰明資金高位撤出來(lái)的首選。

尤其是傳媒教育，這類底部板塊，在過(guò)去的這波賺錢效應(yīng)中，之所以趴在底部而無(wú)人問(wèn)津，還是因?yàn)闆](méi)有硬邏輯。在券商銀行這類權(quán)重都出現(xiàn)估值修復(fù)下，由于比價(jià)效應(yīng)，資金自然敢點(diǎn)火。當(dāng)底部板塊都被充分挖掘，說(shuō)明這波反彈行情也就差不多了。

另外，市場(chǎng)最近在興起玩妖股線，從最早的特力A，到中間的中成股份、貴州燃?xì)?、鄭州煤電，再到今天的中青寶、星期六和美麗云等等，全部都是妖股記憶。這些很多票，本身沒(méi)啥硬邏輯，次日資金接力的欲望低，持續(xù)性堪憂。還有這類票幾乎都是mini成交盤(pán)，一條直線爆拉，你參與的話，第二天怎么跑得過(guò)這些量化交易？同樣地，如果妖股里面的邊角料都挖出來(lái)了，那說(shuō)明這個(gè)妖股線也基本到頭了。提一嘴，別去追。

觀點(diǎn)這幾天都一樣，逐步退潮下，不再開(kāi)新倉(cāng)，就等待下一個(gè)情緒周期開(kāi)啟。

02

豬肉

高低切換下，市場(chǎng)資金又開(kāi)始惦記著周期在底部，且具備中長(zhǎng)邏輯的豬肉。

月初，牧原發(fā)公告，5月生豬收入84.09億元，環(huán)比同比分別+5.9%、+24.03%，商品豬銷售均價(jià)每公斤14.87元，環(huán)比同比分別+18.39%、-15.8%。豬價(jià)上漲得到驗(yàn)證，但彼時(shí)資金還存在分歧，擔(dān)心下半年養(yǎng)殖回暖刺激補(bǔ)欄，能繁母豬存欄如果環(huán)比持續(xù)增加的話，會(huì)壓低明年下半年的豬價(jià)，也導(dǎo)致整個(gè)生豬周期見(jiàn)底時(shí)間延長(zhǎng)。

隨后，正邦科技爆出大雷，市場(chǎng)判斷豬周期低谷有人熬不住了，能加快整個(gè)行業(yè)產(chǎn)能去化，加速豬周期見(jiàn)底。

而昨天，上面表示，未來(lái)一段時(shí)間，由于國(guó)內(nèi)生豬基礎(chǔ)產(chǎn)能已調(diào)減一定幅度，隨著下半年豬肉消費(fèi)逐步增加，生豬價(jià)格可望總體回升。從期貨市場(chǎng)看，今年9月、11月和明年1月到期生豬合約價(jià)格逐步抬升，反映了市場(chǎng)對(duì)后期價(jià)格回升的預(yù)期。

很顯然，市場(chǎng)對(duì)于豬價(jià)下半年回暖逐步從分歧轉(zhuǎn)一致。但牛哥還是認(rèn)為，這一波生豬產(chǎn)能還是處于合理充裕區(qū)間，4月底全國(guó)能繁母豬存欄量為4177萬(wàn)頭，依舊處于產(chǎn)能綠色區(qū)間，生豬價(jià)格出現(xiàn)前些年非洲豬瘟?xí)r期大幅上漲的可能性不大。

現(xiàn)在買豬肉股的邏輯和去年9月，以及3月那輪上漲就不一樣了。當(dāng)下這個(gè)位置比較尷尬，處于“次低豬價(jià)+次低產(chǎn)能+次低股價(jià)”，所以市場(chǎng)上的分歧也比較大。不排除有一些資金做短期豬價(jià)回暖的這一波，比如這次彈性較高的巨星農(nóng)牧。豬周期上行階段還需要一定時(shí)間，但也是時(shí)間問(wèn)題。如果開(kāi)始逐漸布局的話，就看你的資金性質(zhì)及操作風(fēng)格了，是想穩(wěn)健一些長(zhǎng)線布局，還是想短線參與。

03

新東方在線概念

最近曝光度最大莫過(guò)于新東方，在港股上市的新東方在線股價(jià)，5天上漲超500%，硬是漲成了轉(zhuǎn)債的漲幅。市場(chǎng)的交易邏輯，還是在新東方以一種意料之中，但又出乎意料的方式重新站上了講臺(tái)。市場(chǎng)認(rèn)為，新東方在新以東方甄選成功轉(zhuǎn)型，有望坐穩(wěn)抖音直播頭部電商陣營(yíng)。

蹭上新東方熱度的主要還是原有的教培行業(yè)，還有MCN機(jī)構(gòu)。

當(dāng)下，教育板塊在雙減后整體估值大幅下滑，各公司現(xiàn)金充裕，多數(shù)公司市值低于其現(xiàn)金價(jià)值，考慮到未來(lái)各公司新業(yè)務(wù)有望逐步走向正軌，目前市場(chǎng)在尋找低位確定性高的標(biāo)的。主要還是看，邊際復(fù)蘇的職業(yè)培訓(xùn)版塊，比如傳智教育、行動(dòng)教育、東方時(shí)尚等。

另外，就是機(jī)構(gòu)在吹捧的MCN機(jī)構(gòu)，號(hào)稱能整合供應(yīng)鏈資源打造競(jìng)壁壘，提高行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。這里市場(chǎng)主要看星期六、天下秀和引力傳媒。

但牛哥認(rèn)為，單純說(shuō)商業(yè)模式，MCN是個(gè)很差的商業(yè)模式。平臺(tái)花了很多錢，最后只有極個(gè)別人可以走出來(lái)，但走出來(lái)的這個(gè)人，本質(zhì)上是一個(gè)人賺錢給整個(gè)公司花，養(yǎng)活整個(gè)公司的人、幫助公司開(kāi)拓新業(yè)務(wù)。這塊人的不確定性比較高。還有，MCN機(jī)構(gòu)未來(lái)肯定是往供應(yīng)鏈資源打造，從源頭貨源到發(fā)貨全條鏈通吃，要不然競(jìng)爭(zhēng)性極差。這么一看，又是類似社區(qū)團(tuán)購(gòu)類的商業(yè)模式，這又搶了誰(shuí)的蛋糕呢？

關(guān)鍵詞： 牛四哥復(fù)盤(pán) 市場(chǎng)高低切換終于輪到這幾個(gè)板塊吃肉