近日，全球第二大指數(shù)公司富時羅素公布最終的季度審議結(jié)果，其中4只港股正式獲納入富時全球微型股指數(shù)，包括鷹瞳科技-B、優(yōu)矩控股、鴻承環(huán)保科技(02265.HK，以下簡稱“鴻承環(huán)保”)、康耐特光學，且相關(guān)調(diào)整將于2022年6月17日收盤后正式生效。

（來源：富時羅素官網(wǎng)）

鴻承環(huán)保成長性及高盈利兼具，
“入富”有望增強資金及品牌雙重背書，

據(jù)了解，富時羅素選股一般基于專業(yè)分析、實地考察以及過往盈利能力等綜合準則，因此獲其“青睞”的公司想必也是個中翹楚。其中，鴻承環(huán)保質(zhì)地優(yōu)良，不論是成長性還是盈利能力都領(lǐng)先同業(yè)。據(jù)公開數(shù)據(jù)測算，近三年來鴻承環(huán)保的營收與凈利均維持30%以上的年均復合增速。對應期內(nèi)，毛利率與凈利率均分別保持在60%與30%以上，且處于回報上升周期。

（來源：東方財富ichoice）

對于鴻承環(huán)保而言，成功獲納入富時全球指數(shù)系列，依托該指數(shù)在全球資本市場中的影響力，將會令公司獲得更多外資配置的可能，有利于提升其流動性及品牌方面的溢價。

開啟擴張新周期

對于企業(yè)而言，上市既是里程碑，也是新起點。為了突破增長天花板，在登陸港股主板近2個月后，鴻承環(huán)保就開啟了有序擴張之路。

1月7日，公司宣布通過公開競標，最終以7950萬人民幣成功競得山東萊州市銀?；ぎa(chǎn)業(yè)園的部分業(yè)務資產(chǎn),具體包括如下：

1）位于中國山東省萊州市銀?；ぎa(chǎn)業(yè)園，總占地面積約533,300平方米的三幅工業(yè)用地的土地使用權(quán)，到期日為2056年4月及2059年11月；2）建筑面積約89,273平方米的房產(chǎn)（包括物業(yè)及倉庫）；3）其他基建及機器。

顯然，鴻承環(huán)保此次擴產(chǎn)，也體現(xiàn)出其對行業(yè)未來發(fā)展的看好。由于在全球能源結(jié)構(gòu)切換的大背景下，綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)正處于新一輪的景氣周期初期，其中包括金礦危廢在內(nèi)的危廢領(lǐng)域成為景氣度最高的細分賽道，在高景氣支撐下，加之該細分領(lǐng)域有明顯的準入門檻，鴻承環(huán)保作為頭部企業(yè)，未來業(yè)績空間也將伴隨增產(chǎn)被逐步打開。根據(jù)招股書顯示，目前公司的年處理能力達116萬噸，未來計劃新增60萬噸，預計2023年第一季度落地。這說明增長將超過50%，產(chǎn)能擴充顯著。

鴻承環(huán)保之所以選中了萊州銀?；ぎa(chǎn)業(yè)園，背后的一些優(yōu)勢稍加分析便不難知曉：

首先是交通區(qū)位。由于山東煙臺市是全國最大的市級金礦產(chǎn)區(qū)，其中煙臺-萊州是全球性富礦帶，煙臺地級市可說是中國絕大多數(shù)采金公司的“樂園”，礦企受限于資源分布的規(guī)律，也決定了鴻承環(huán)?？萍歼@類處理金礦危廢的專業(yè)公司，在業(yè)務經(jīng)營也有明顯的區(qū)域半徑。據(jù)2020年的金礦有害廢物處理量方面，公司在煙臺市就占據(jù)超過三成的市場份額。簡單講，鴻承環(huán)?？萍嫉目蛇x范圍其實不大。

據(jù)了解，萊州銀?；ぎa(chǎn)業(yè)園位于萊州市土山鎮(zhèn)，地處煙臺、青島、濰坊三市交界處，規(guī)劃面積達21.8平方公里，其中大萊龍鐵路、環(huán)渤海濰煙高鐵均從園區(qū)附近經(jīng)過，升級改造的大萊龍鐵路具備客運功能并規(guī)劃預留線路通往園區(qū)，環(huán)渤海濰煙高鐵設(shè)平度新河站，距離園區(qū)約25公里；園區(qū)距離G206國道10公里，距離G18榮烏高速新河收費站約15公里；園區(qū)距離國家一類開放口岸萊州港約50公里、青島港150公里、煙臺港200公里；距離青島流亭機場、煙臺蓬萊機場、濰坊機場均在1.5小時行程之內(nèi)。因此，不論是區(qū)位還是交通便利性來看，對鴻承環(huán)保來說都是上佳之選。

二是產(chǎn)業(yè)集群。據(jù)了解，萊州銀?；ぎa(chǎn)業(yè)園以發(fā)展海洋化工、有機化工新材料、無機化工新材料、高端專用化學品為主，依托境內(nèi)外資源，進一步延伸發(fā)展新材料和高端化學品產(chǎn)業(yè)，逐步形成有機化工新材料、無機化工新材料、高端專用化學品等多產(chǎn)業(yè)板塊相融合的特色化工產(chǎn)業(yè)集群。

因為鴻承環(huán)?？萍贾饕獮榻鸬V企業(yè)提供氰化尾渣（黃金冶煉過程中產(chǎn)生的一種金礦有害廢物）處理服務，還通過從中提取具有經(jīng)濟價值的資源業(yè)務如硫精礦，并銷售給下游的化工制造及貿(mào)易企業(yè)。因此緊鄰客群，有助于資源再生業(yè)務的高效開拓，實現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。另外，解決當?shù)攸S金產(chǎn)業(yè)發(fā)展瓶頸問題，積極培育環(huán)保產(chǎn)業(yè)，促進園區(qū)向高端化、綠色化、智能化提升，也是當?shù)禺a(chǎn)業(yè)園發(fā)展的重要導向之一，所以，不難猜想，鴻承環(huán)?？萍歼@類頭部企業(yè)也有望借此獲得更多政策上的支持。

此外，對于破產(chǎn)企業(yè)資產(chǎn)的成功競購方，往往能獲得比常規(guī)渠道更高的性價比優(yōu)勢。

小結(jié)

總的來看，鴻承環(huán)保此次擴產(chǎn)既反映公司對未來發(fā)展的看好，也將是其進入擴張新周期的一個重要信號，未來業(yè)績空間也將隨之打開?！叭敫弧鳖A期不僅是對于公司質(zhì)地的認可，也有望隨其進一步落地，助推公司展開擴張。

近日，二級市場整體情緒有所修復，加之穩(wěn)經(jīng)濟政策托底，有望加快推動高性價比的企業(yè)迎來復蘇。而像鴻承環(huán)?？萍歼@樣“碳中和”細分賽道的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，亦有望獲得更多關(guān)注。另外，一旦其未來空間打開逐步得到確認，以當前不到10x的市盈率顯然也有較大提升空間。

關(guān)鍵詞： 鴻承環(huán)?？萍?02265 HK)正式獲納入富時全球指數(shù)