2022年對(duì)于全球環(huán)境界來(lái)說(shuō)，是里程碑式的一年。自1972年聯(lián)合國(guó)人類(lèi)環(huán)境會(huì)議即第一次國(guó)際環(huán)境會(huì)議至今，已走到50周年的歷史節(jié)點(diǎn)。

站立在當(dāng)下，環(huán)境治理的意義與價(jià)值亦趨于明朗。

隨著社會(huì)進(jìn)步、可持續(xù)發(fā)展實(shí)踐的深入，環(huán)境治理不再限于“末端治理”控制環(huán)境污染，且環(huán)保投資的過(guò)程中也產(chǎn)生了一定的經(jīng)濟(jì)效益。從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度上看，環(huán)保投資開(kāi)始具有“投資”的意義。我國(guó)學(xué)者亦較為支持這一觀點(diǎn)，認(rèn)為環(huán)保投資不僅具有固定資產(chǎn)投資的普遍性，又存在自身特殊的屬性，屬于政策性投資。

這也帶給市場(chǎng)新的投資思路，畢竟投資永遠(yuǎn)是在投未來(lái)。

特別是，在中國(guó)市場(chǎng)，已有一些企業(yè)跑在前面，以變革性的行動(dòng)保護(hù)和恢復(fù)地球，并突破了傳統(tǒng)的“費(fèi)用說(shuō)”，不再是僅增加環(huán)保支出而降低企業(yè)利潤(rùn)，犧牲某一方的利益，而是真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長(zhǎng)。

例如紡織服裝領(lǐng)域的特步體育。眾所周知，紡織服裝是僅次于石油的第二大污染行業(yè)，中國(guó)是紡織服裝大國(guó)，亟待產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型，特步體育則一直致力于此。近年，特步致力從生產(chǎn)到運(yùn)營(yíng)全面融入綠色理念，并延續(xù)以“萬(wàn)物共生，循造未來(lái)”為主題，號(hào)召?gòu)V大年輕人一同加入可持續(xù)生活行列，推動(dòng)全鏈路的環(huán)保，即真正實(shí)現(xiàn)可持續(xù)成長(zhǎng)。

也正因如此，有理由預(yù)期，特步的投資價(jià)值或邁入升維契機(jī)，下面分兩個(gè)維度來(lái)具體分析。

以“凈零”式的產(chǎn)品開(kāi)啟“頂端治理”

特步在環(huán)保投資中的最大看點(diǎn)莫過(guò)于產(chǎn)品的“凈零”，“貨”是消費(fèi)的源頭，相對(duì)早前的“末端治理”來(lái)說(shuō)便是“頂端治理”。

在特步環(huán)保技術(shù)平臺(tái)的支持下，其不斷研發(fā)更綠色的原材料，均以“凈零”為目標(biāo)。

一是眾所周知，特步率先實(shí)現(xiàn)聚乳酸產(chǎn)品服用量產(chǎn)，有序推進(jìn)相關(guān)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)而深入實(shí)踐環(huán)境治理、ESG。

2020年世界環(huán)境日，特步推出全球首款聚乳酸風(fēng)衣，短短一年后，特步又推出新型環(huán)保聚乳酸T恤，彼時(shí)聚乳酸成分在整件面料的占比由早前的19%大幅提升至60%。2022年100%聚乳酸風(fēng)衣正式發(fā)布。

倘若特步所有的服裝生產(chǎn)全面采用聚乳酸，則其每年可節(jié)省300多萬(wàn)噸蒸汽，以及3億立方米天然氣，約等于26億度電、62萬(wàn)噸煤的消耗量。

二是據(jù)了解特步正在開(kāi)發(fā)其他材料的環(huán)保產(chǎn)品，以減低對(duì)環(huán)境的影響。該等材料包括Tyvek?，這是一種由高密度聚乙烯纖維制成的片狀材料，兼具紙張和面料的性能，如質(zhì)輕、防水、柔軔等，并可100%回收再利用。

此外，特步將在2022年11月發(fā)布特步生物基環(huán)保概念鞋，即用棕櫚油代替過(guò)往生產(chǎn)中使用的石油作為主要原料，并將在未來(lái)進(jìn)一步擴(kuò)大生物基環(huán)保品類(lèi)。至此，特步生物基材料實(shí)現(xiàn)從服到鞋履的滲透，以及傳遞出向其他品類(lèi)滲透的預(yù)期。

特步旗下其他品牌亦著手推出環(huán)保產(chǎn)品，整體致力環(huán)境友好。

索康尼在2021年推出新鞋款Jazz Court RFG，采用棉花、黃麻、羊毛等七種再生材質(zhì)進(jìn)行制作，并在2022年5月推出RFG菠蘿環(huán)保系列Shadow 6000 & Jazz 81，這款鞋面采用以菠蘿莖葉纖維為原材料的Pi?atex?即再生面料，以及可回收的環(huán)保材料，包括麻制的鞋帶和部分源自植物的網(wǎng)布。

帕拉丁方面，先后推出 Pampa Earth 系列、Organic 系列等，使用符合全球回收標(biāo)準(zhǔn)、全球有機(jī)紡織品標(biāo)準(zhǔn)及歐洲環(huán)保紡織標(biāo)準(zhǔn)100 指引，還在同年世界環(huán)境日提出回收改造的新潮流思路，打造更具環(huán)保和可持續(xù)發(fā)展的風(fēng)尚。

還值得一提的是，2022年4月，特步推出XTEP-XDNA少林聯(lián)名款環(huán)保丹寧主題服飾，將環(huán)保融入國(guó)潮，選用ECOINDIGO?環(huán)保型面料，而減少水和化學(xué)原料使用，同時(shí)提升單品色牢度，保留明艷色彩。2020年全年，XDNA共計(jì)開(kāi)發(fā)了37款蘊(yùn)含環(huán)保理念的產(chǎn)品，其中2022春夏共12款，2022秋冬共25款。并且，2022秋冬環(huán)?？钫急容^2022春夏提升超200%；訂貨金額也較2022春夏提升超220%，占比超40%。

因而能夠看到，特步正在朝一個(gè)綠色、可持續(xù)的運(yùn)動(dòng)鞋服集團(tuán)的邁進(jìn)。

以綠色運(yùn)營(yíng)打造全鏈路環(huán)保方案

此外，特步的綠色運(yùn)營(yíng)體現(xiàn)在多個(gè)方面，并將其貫穿日常經(jīng)營(yíng)及全鏈路中，這一點(diǎn)同樣值得引起重視。

2021年初，特步宣布“10年可持續(xù)發(fā)展計(jì)劃”，專(zhuān)注于三個(gè)關(guān)鍵議題，即供應(yīng)鏈管理、環(huán)境保護(hù)及社會(huì)責(zé)任，包含供應(yīng)商評(píng)估、可持續(xù)產(chǎn)品創(chuàng)新、水管理、廢物管理、推廣運(yùn)動(dòng)、社會(huì)投資等12個(gè)不同領(lǐng)域的主題。

具體行動(dòng)上，特步2021年成立了董事會(huì)層級(jí)的可持續(xù)發(fā)展委員會(huì)及可持續(xù)發(fā)展工作組，將ESG嵌入其組織管理頂層，成體系地融入到日常經(jīng)營(yíng)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步強(qiáng)化對(duì)供應(yīng)商的管理，以及對(duì)消費(fèi)者的正向引導(dǎo)，即以綠色運(yùn)營(yíng)打造全鏈路環(huán)保方案，推動(dòng)多方踐行可持續(xù)發(fā)展。

供應(yīng)鏈方面，特步在評(píng)估潛在和現(xiàn)有供應(yīng)商的過(guò)程中提升了ESG表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)，例如將企業(yè)社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)重（占供應(yīng)商整體評(píng)價(jià)）由早前的10%提升至20%，以推動(dòng)供應(yīng)商識(shí)別和改善相關(guān)表現(xiàn)，確保與其踐行一致的環(huán)境及社會(huì)標(biāo)準(zhǔn)。消費(fèi)者方面，特步則通過(guò)零售終端、環(huán)?；顒?dòng)等號(hào)召?gòu)V大年輕人加入可持續(xù)生活的行列。

今年世界環(huán)境日上，特步延續(xù)以“萬(wàn)物共生，循造未來(lái)”為主題，這一次特步從日常出發(fā)，呼吁消費(fèi)者在日常生活中養(yǎng)成環(huán)保的小習(xí)慣，用手繪動(dòng)畫(huà)的形式講述100%聚乳酸的故事，也通過(guò)特步“循造未來(lái)”環(huán)保計(jì)劃發(fā)聲者丁佳敏的日常vlog分享日常的環(huán)保小習(xí)慣。

特步也在整個(gè)環(huán)保過(guò)程中取得不錯(cuò)的經(jīng)濟(jì)效益，成為可持續(xù)生活的新選擇而推動(dòng)銷(xiāo)售放量。2021年，特步實(shí)現(xiàn)收入約100.13億元，同比增長(zhǎng)22.5%，凈利潤(rùn)約9.08億元，同比增長(zhǎng)77.1%；單就下單量而言，2022年（截止2022年前三季度），特步環(huán)保材料全面使用款式的服裝已相較2021年增長(zhǎng)近5倍。

由此看到，特步推行產(chǎn)品“凈零”式的極致環(huán)境友好，并率先以此率先觸達(dá)廣大年輕人，推動(dòng)全鏈路環(huán)保，已尋找到一條面向未來(lái)、商業(yè)向善，真正可持續(xù)成長(zhǎng)的發(fā)展道路。

也正如前文提到，環(huán)境投資具有“投資”的含義，特步在這一方面的布局深度與廣度，讓其在新的投資視角下向更中心位邁進(jìn)。并且，置于ESG框架來(lái)看，環(huán)境責(zé)任位于其頂層，“雙碳目標(biāo)”以國(guó)家強(qiáng)制力要求所有企業(yè)承擔(dān)最高級(jí)的環(huán)境責(zé)任，而ESG投資權(quán)重上升，特步的投資價(jià)值同樣有望隨之攀升。

關(guān)鍵詞： 全球環(huán)境界迎里程碑之際 特步國(guó)際（1368 HK）或價(jià)值再升維