近日，在高層發(fā)聲、金融委會議積極定調(diào)之后，港/A/美股中概股市場信心逐漸修復(fù)，實現(xiàn)大幅反彈，港股新股市場也明顯活躍起來。國內(nèi)第三大動力電池廠商---中創(chuàng)新航（前身中航鋰電）赴港來襲，隨之也得以從產(chǎn)業(yè)鏈偏上游的視角來一窺近幾年新能源車市場之蓬勃發(fā)展的局面。

裝機量迅猛增長，排名保持前列

中創(chuàng)新航是國內(nèi)動力電池領(lǐng)域的核心玩家，公司近幾年的迅猛發(fā)展勢頭，恰恰是火熱的新能源車市場下的一個縮影。 

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，中創(chuàng)新航的收入由17.34億元增至68.17億元，復(fù)合年增長率高達(dá)98.28%，最近三年幾乎以每年翻番的速度增長。 

公司營收增長的背后得益于裝機量的迅猛增長。招股書數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年，中創(chuàng)新航的動力電池銷量由1.62GWh增至9.31GWh，復(fù)合年增長率高達(dá)139.7%，是中國前十大動力電池企業(yè)中唯一一家每年同比增速超過100%的企業(yè)。據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的數(shù)據(jù)，按照2021年裝機量計算，中創(chuàng)新航在中國第三方動力電池企業(yè)中排名第二，在全球動力電池企業(yè)中排名第七；按照2022年1月的裝機量計算，中創(chuàng)新航已躍居全球動力電池企業(yè)第六。

三年時間實現(xiàn)“大逆轉(zhuǎn)”，產(chǎn)能持續(xù)不斷擴張

要知道2019年，中創(chuàng)新航的裝機體量還排在國內(nèi)第六的位置，2年時間，就躋身前三陣營。若將歷史時間軸再度拉長，會發(fā)現(xiàn)自中創(chuàng)新航近幾年來的發(fā)展就是一部持續(xù)晉級史，也是一次大逆轉(zhuǎn)。 

由于2017年開始，政策轉(zhuǎn)向，能量密度更高的三元競爭優(yōu)勢開始凸顯，中創(chuàng)新航的磷酸鐵鋰電池開始滯銷。以2018年7月的“變革”為起點，短短三年時間，憑借自我變革與持續(xù)創(chuàng)新，從國內(nèi)動力電池廠商裝機量第9位躍升至第3位，并在領(lǐng)先陣營中站穩(wěn)腳跟，創(chuàng)造出一段高速成長的商業(yè)傳奇。即便是放眼全球動力電池市場，不論是行業(yè)排名、市場份額、產(chǎn)品力、客戶忠誠度、品牌影響力等維度，中航鋰電都已是第一梯隊。

隨著中航鋰電將三元動力電池推向市場，持續(xù)贏得主流車企的認(rèn)可。目前，中創(chuàng)新航已配套廣汽、長安、廣豐、廣本、上汽通用五菱、吉利等主機廠，并成為廣汽、長安的最大供應(yīng)商，主要配套車型有廣汽埃安系列、宏光MINI、奔奔E-Star等。此外，中創(chuàng)新航還獲得了小鵬汽車全系車型定點，零跑C11車型也由公司獨供。

如果說全面電動化紅利是近年來公司業(yè)績爆發(fā)的加速器，那么“大刀闊斧”式的自我變革與扎實的執(zhí)行力則是決定其最終能否把握住此輪汽車產(chǎn)業(yè)機遇的內(nèi)在關(guān)鍵。

另外，以中創(chuàng)新航發(fā)展勢頭來看，也并沒有受到與寧德時代之間的專利侵權(quán)風(fēng)波影響。同時，公司也在招股書中稱，寧德時代的侵權(quán)指控缺乏依據(jù)，且不會對其產(chǎn)生重大不利影響，且中創(chuàng)新航已向國家知識產(chǎn)權(quán)局請求上述專利權(quán)無效，正由相關(guān)部門進(jìn)行審查。從目前情況來看，中創(chuàng)新航的裝機量和市場占有率都在穩(wěn)步提升，并未受到此事影響。能源行業(yè)的專利訴訟屢見不鮮，這也反映出頭部企業(yè)的技術(shù)及產(chǎn)業(yè)鏈越來越成熟。

紅杉、小米及中保投等多個頭部資本加持，開啟新一輪擴產(chǎn)周期

基于黃金賽道中的卡位優(yōu)勢及自身良好的業(yè)績，中創(chuàng)新航一路也贏得了不少頂級資本的青睞。據(jù)了解，IPO前投資者共有20個，這其中既有中保投，也有紅杉等頂級VC，還有小米這類科技產(chǎn)業(yè)資本。足見公司及產(chǎn)業(yè)未來獲得專業(yè)資金的一致看好。 

面對旺盛的新能源車市場需求及上游原材料供給的掣肘，大規(guī)模擴產(chǎn)、加快向上游滲透、鎖定大客長單構(gòu)成產(chǎn)業(yè)新周期下的動力鋰電池廠商軍備競賽全面升級的典型縮影。而在多方資金支持下，中創(chuàng)新航也加快了擴產(chǎn)步伐： 

根據(jù)招股書顯示，中創(chuàng)新航于多地建立了產(chǎn)業(yè)基地，包括常州、廈門、成都、武漢、合肥及江門等地。2022年3月，中創(chuàng)新航新基地也落子眉山。 

目前中創(chuàng)新航正不斷擴大產(chǎn)能。這不僅是對新能源車行業(yè)超長景氣周期判斷的有力佐證，也預(yù)示著伴隨中創(chuàng)新航產(chǎn)能擴張周期逐步展開，將與下游市場需求共振，迎來供需兩旺的格局。

尾聲

從全球產(chǎn)業(yè)視角來看，中國已是全球最大的汽車產(chǎn)銷國，新能源汽車產(chǎn)業(yè)更是肩負(fù)著我國制造業(yè)走向高端化，實現(xiàn)“彎道超車”的長期重任，而中創(chuàng)新航建立了極具規(guī)模的運營體系，掌握了高效、數(shù)字化、規(guī)?；倪\營能力以及制造工程技術(shù)能力。同時，以技術(shù)持續(xù)創(chuàng)新為驅(qū)動，構(gòu)建了具有全球影響力的動力電池創(chuàng)新平臺，包括先進(jìn)材料、先進(jìn)電池、先進(jìn)仿真與測試、智能制造、電池循環(huán)技術(shù)及數(shù)字化六個主要部分，并掌握了高效、數(shù)字化、規(guī)?；倪\營能力以及制造工程技術(shù)能力。 

在去年6月公司舉辦的全球合作伙伴大會上，董事長劉靜瑜曾對這三年公司的“洶涌發(fā)展”進(jìn)行了全面復(fù)盤，并確立了未來幾年的戰(zhàn)略方向：儲能材料、新型儲能系統(tǒng)、高效循環(huán)再生。

中創(chuàng)新航此時開啟上市，作為一個重要的標(biāo)志性舉動，不僅意味著自身新階段的起點，或許也是行業(yè)內(nèi)在秩序重塑的一個信號。

關(guān)鍵詞： 國內(nèi)第三大動力電池廠商來襲中創(chuàng)新航正式向港交所遞表