監(jiān)管“亮劍”險(xiǎn)資違規(guī)運(yùn)用 6家公司暴露四大問(wèn)題

記者近日從銀保監(jiān)會(huì)獲悉，在去年10月份對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用情況進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)檢查后,銀保監(jiān)會(huì)向6家存在資金運(yùn)用問(wèn)題的保險(xiǎn)企業(yè)開(kāi)出監(jiān)管函。這6家險(xiǎn)企分別為紫金財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、中華聯(lián)合財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、幸福人壽保險(xiǎn)股份有限公司、眾安在線財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、民生通惠資產(chǎn)管理有限公司、安誠(chéng)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司。

保監(jiān)會(huì)相關(guān)人士透露，銀保監(jiān)會(huì)責(zé)令上述公司制定切實(shí)可行的整改方案，并采取有效措施對(duì)有關(guān)問(wèn)題進(jìn)行整改，確保符合監(jiān)管規(guī)定。接下來(lái)，還將抽查8家險(xiǎn)企資金運(yùn)用情況。

委受托投資不規(guī)范

據(jù)一位險(xiǎn)企人士透露，這次專(zhuān)項(xiàng)整治檢查的重點(diǎn)是利用金融產(chǎn)品嵌套和金融通道業(yè)務(wù)開(kāi)展投資，利用金融產(chǎn)品、回購(gòu)交易及資產(chǎn)抵質(zhì)押融資放大投資杠桿，以及利用保險(xiǎn)資金運(yùn)用關(guān)聯(lián)交易、“抽屜協(xié)議”、“陰陽(yáng)合同”利益輸送等行為。

記者發(fā)現(xiàn)，6家公司中，既有壽險(xiǎn)公司、也有財(cái)險(xiǎn)公司，還有資產(chǎn)管理公司，不同公司之間的資管業(yè)務(wù)模式差異很大，暴露的問(wèn)題也有區(qū)別。總體看，6家企業(yè)的資金違規(guī)主要存在4大問(wèn)題。

一是股票投資控制不嚴(yán)，如一些公司存在股票超限投資。2017年上半年，眾安財(cái)險(xiǎn)持有單一股票的賬面余額多日超過(guò)監(jiān)管規(guī)定比例，在投資超比例后仍繼續(xù)買(mǎi)入該股票。一些公司對(duì)股票投資的管理不足。如紫金財(cái)險(xiǎn)集中交易室管理薄弱，集中交易室門(mén)禁管理松散,未安裝監(jiān)控設(shè)備,其他人可以隨意進(jìn)入;交易人員移動(dòng)通信工具未實(shí)現(xiàn)集中保管;投資交易信息管理不嚴(yán)格，未制定相關(guān)制度規(guī)范投資管理信息系統(tǒng)程序變更管理流程,未建立對(duì)變更管理控制的監(jiān)控流程等。

二是股權(quán)投資問(wèn)題多。如幸福人壽2016年第四季度、2017年第一季度在上季末償付能力充足率不足120%的情況下開(kāi)展股權(quán)、集合資金信托計(jì)劃投資;部分集合資金信托計(jì)劃投資未按規(guī)定報(bào)告關(guān)聯(lián)交易等情況。

三是委受托投資不規(guī)范問(wèn)題。安誠(chéng)財(cái)險(xiǎn)在不具備投資管理能力情況下，借用受托通道對(duì)多項(xiàng)集合資金信托計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等金融產(chǎn)品下達(dá)投資指令，自主決定投資品種和規(guī)模、開(kāi)展實(shí)質(zhì)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，并與受托方簽署投資風(fēng)險(xiǎn)提示函和承諾函，聲明承擔(dān)委托投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)，形成事實(shí)上的“假委托”投資業(yè)務(wù)。此外，民生通惠為部分產(chǎn)品的外部投資顧問(wèn)設(shè)置系統(tǒng)訪問(wèn)權(quán)限和投資經(jīng)理賬號(hào),由其遠(yuǎn)程登錄民生通惠的投資管理系統(tǒng),直接下達(dá)投資指令買(mǎi)賣(mài)股票,形成實(shí)質(zhì)上的轉(zhuǎn)委托。此舉是“讓渡組合類(lèi)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品的管理人職責(zé)”。

四是信息披露遺漏。民生通惠未按規(guī)定進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易和重大風(fēng)險(xiǎn)事件的監(jiān)管報(bào)告和對(duì)外信息披露。眾安財(cái)險(xiǎn)投資于關(guān)聯(lián)方發(fā)行的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品，未按規(guī)定向監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行重大關(guān)聯(lián)交易報(bào)告和對(duì)外信息披露。

東方金誠(chéng)首席金融分析師徐承遠(yuǎn)認(rèn)為，一些中小險(xiǎn)企急于抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)做大投資規(guī)模，人才緊缺，風(fēng)控與合規(guī)等部門(mén)長(zhǎng)期讓位于前端業(yè)務(wù)部門(mén)，內(nèi)控管理上存在漏洞。“總體來(lái)看，部分中小險(xiǎn)企股權(quán)結(jié)構(gòu)不盡合理、資金運(yùn)用制度不健全、投資相關(guān)人員緊缺，監(jiān)管的趨嚴(yán)，將會(huì)對(duì)這些中小險(xiǎn)企投資業(yè)務(wù)短期承壓，但長(zhǎng)期來(lái)看，將有利于保險(xiǎn)行業(yè)的健康成長(zhǎng)。”徐承遠(yuǎn)說(shuō)。

通道業(yè)務(wù)難以為繼

業(yè)內(nèi)人士指出，此次銀保監(jiān)會(huì)對(duì)6家險(xiǎn)企整改的要求大多是，整改期間不得新增集合資金信托計(jì)劃、專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃等金融產(chǎn)品的委托投資業(yè)務(wù)。

對(duì)于一些中小型險(xiǎn)企“明知故犯”，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心保險(xiǎn)研究室副主任朱俊生指出，一些中小型險(xiǎn)企在權(quán)益類(lèi)投資、另類(lèi)投資未獲得準(zhǔn)入資格，由于資金規(guī)模比較小，配置空間和自由度相對(duì)有限，通常需要委托投資。但在委托投資的過(guò)程當(dāng)中，所委托的資產(chǎn)管理公司存在不規(guī)范的操作，可能超限配置。由于投資制度不太完備，剛起步的中小險(xiǎn)企常走入“灰色地帶”。

一位險(xiǎn)企人士透露，目前保險(xiǎn)資管公司受托業(yè)務(wù)主要包括：受托關(guān)聯(lián)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)保險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)、非關(guān)聯(lián)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的保險(xiǎn)資金業(yè)務(wù)、業(yè)外第三方非保險(xiǎn)資金的業(yè)務(wù)。這就導(dǎo)致一些險(xiǎn)企風(fēng)險(xiǎn)底數(shù)不清，個(gè)別公司將保險(xiǎn)資金投向?qū)訉忧短桩a(chǎn)品，放大杠桿，形成資金池，底層資產(chǎn)不清，具體投向模糊。

“資管新規(guī)著力的重點(diǎn)是大幅度壓縮此前很多機(jī)構(gòu)采用的非標(biāo)資產(chǎn)類(lèi)資金池操作，通道業(yè)務(wù)和嵌套受限后各類(lèi)型非標(biāo)資產(chǎn)將出現(xiàn)明顯收縮。”朱俊生強(qiáng)調(diào)，未來(lái)行業(yè)是以投資產(chǎn)品屬性監(jiān)管代替分行業(yè)監(jiān)管，通道業(yè)務(wù)難以為繼。對(duì)于中小保險(xiǎn)公司而言，尤其是投資以委托管理為主，沒(méi)有自主投資能力的保險(xiǎn)公司，投資渠道將受更多限制。今后，打破剛兌及投資產(chǎn)品實(shí)行穿透到底的監(jiān)管方式，對(duì)中小保險(xiǎn)公司未來(lái)投資收益率造成了較大的影響。

“面對(duì)險(xiǎn)資運(yùn)用監(jiān)管趨嚴(yán)，中小險(xiǎn)企投資業(yè)務(wù)面臨著短期調(diào)整壓力。”徐承遠(yuǎn)說(shuō)，部分中小險(xiǎn)企償付能力低于監(jiān)管要求，需要補(bǔ)充資本。中小險(xiǎn)企面臨完善內(nèi)控制度的問(wèn)題。目前部分激進(jìn)的中小險(xiǎn)企的風(fēng)控、合規(guī)部門(mén)流于形式，行業(yè)內(nèi)普遍存在重制度、輕執(zhí)行的問(wèn)題。

將抽查8家險(xiǎn)企資金運(yùn)用

目前中小險(xiǎn)企公司數(shù)量眾多，股權(quán)呈現(xiàn)多元化，在戰(zhàn)略定位、經(jīng)營(yíng)模式、競(jìng)爭(zhēng)手段上趨于同質(zhì)化，某些險(xiǎn)企的部分股東將保險(xiǎn)公司當(dāng)作融資渠道，使得保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)目標(biāo)不明確，經(jīng)營(yíng)行為不理性，加大了公司治理的難度。

徐承遠(yuǎn)表示：“下一步，監(jiān)管層可能在保險(xiǎn)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、股東準(zhǔn)入方面加強(qiáng)監(jiān)管。以‘圈錢(qián)’為目的的保險(xiǎn)股東將逐步被迫轉(zhuǎn)型或退出。”

與此同時(shí)，銀保監(jiān)會(huì)排查的重點(diǎn)還在路上。銀保監(jiān)會(huì)人士透露，事實(shí)上，今年以來(lái)，銀保監(jiān)會(huì)推進(jìn)《2018年保險(xiǎn)監(jiān)管現(xiàn)場(chǎng)檢查工作方案》的實(shí)施，計(jì)劃開(kāi)展20個(gè)現(xiàn)場(chǎng)檢查整合為5個(gè)項(xiàng)目，并分為3個(gè)階段。

據(jù)銀保監(jiān)會(huì)人士透露，下一階段，6月-8月將對(duì)保險(xiǎn)中介法人以及分支機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查;8月-10月，將開(kāi)展法人機(jī)構(gòu)綜合檢查，其中將抽查4家險(xiǎn)企償付能力數(shù)據(jù)真實(shí)情況，以及8家險(xiǎn)企的保險(xiǎn)資金運(yùn)用現(xiàn)場(chǎng)情況。

記者了解到，目前的檢查模式多為“抽查”，所以在監(jiān)管過(guò)程中，“漏網(wǎng)之魚(yú)”可能仍存在。銀保監(jiān)人士表示，今后加強(qiáng)保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管要從兩方面著手。一是加強(qiáng)宏觀審慎和系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)防控。加快構(gòu)建逆周期的宏觀審慎監(jiān)管框架，弱化金融的順周期性質(zhì)，減少金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的放大效應(yīng)。降低企業(yè)融資成本，改善實(shí)體經(jīng)濟(jì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境，推動(dòng)保險(xiǎn)資金的優(yōu)化配置，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的良性互動(dòng)。二是加強(qiáng)資金運(yùn)用市場(chǎng)行為監(jiān)管。加強(qiáng)資管新規(guī)實(shí)施后的執(zhí)行情況監(jiān)督檢查;加強(qiáng)另類(lèi)投資監(jiān)管，規(guī)范境外投資和股權(quán)投資監(jiān)管，對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理開(kāi)展分類(lèi)監(jiān)管和差異監(jiān)管，規(guī)范保險(xiǎn)資金投資房地產(chǎn)及地方政府債務(wù)等行為。(記者 程竹)

關(guān)鍵詞： 問(wèn)題 公司